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「股價B段班群」浮現盤面

「股價B段班群」浮現盤面

呂宗耀

名人專欄

612期

2008-09-11 15:19

依據證交所提出精神,讀者也可以設定自己的標準,在已經公布的半年報中找尋低股價、有獲利的黃金B段班。

全球經濟陷入不景氣的低迷,各行各業進行結構性調整,台灣電視媒體亦然,財經節目首當其衝,收視普遍下滑,但綜藝節目卻出現變化。首先是黃國倫(一九六二?;王菲(我願意)、辛曉琪(味道)均為其創作)、梁赫群(一九七一?;梁修身之子,(今晚誰當家)製作人)二位「B咖」主持的「王牌大間諜」,以詼諧的內容、低製作費(一人主持費一.五萬元,吳宗憲為二十五萬元)創造出話題。七月開播的「黃金B段班」,由近十位綜藝「B咖」共同主持(全部主持費約為吳宗憲的三分之一),收視率不斷拉升。這些原屬通告藝人的「B咖」為何在這段時間躥起,除了本身有一定收視基礎外,最重要的是相對「A咖」而言的低主持費,在景氣疲軟期,價格(主持費)考量超過價值(超高收視率)考量。

 

九月八日證交所提出「股價低於票面,淨值高於十元,上半年有獲利」的上市九十三家公司,給投資者參考投資,顯見有獲利低股價公司在產業地位、絕對獲利而言雖非「A咖」,卻是現階段在大盤歷經九三○九點到六二一一點(三三%)下跌及九月第一周連續五天下跌七四○點後,可以思考追蹤的內容。

 

依據證交所提出精神,在此列舉四家店頭及上市公司供讀者參考。我們的標準第一為股價在十元上下或低於二十元;第二為上半年有獲利;第三為一定要於第一線向經營者請教;第四為下半年獲利要能高過上半年;第五為毛利率要高過三成,或要較去年同期上揚。讀者也可以設定自己的標準,在已經公布的半年報中找尋低股價、有獲利的黃金B段班。

 

全球經濟陷入不景氣的低迷,各行各業進行結構性調整,台灣電視媒體亦然,財經節目首當其衝,收視普遍下滑,但綜藝節目卻出現變化。首先是黃國倫(一九六二~;王菲(我願意)、辛曉琪(味道)均為其創作)、梁赫群(一九七一~;梁修身之子,(今晚誰當家)製作人)二位「B咖」主持的「王牌大間諜」,以詼諧的內容、低製作費(一人主持費一.五萬元,吳宗憲為二十五萬元)創造出話題。七月開播的「黃金B段班」,由近十位綜藝「B咖」共同主持(全部主持費約為吳宗憲的三分之一),收視率不斷拉升。這些原屬通告藝人的「B咖」為何在這段時間躥起,除了本身有一定收視基礎外,最重要的是相對「A咖」而言的低主持費,在景氣疲軟期,價格(主持費)考量超過價值(超高收視率)考量。

 

九月八日證交所提出「股價低於票面,淨值高於十元,上半年有獲利」的上市九十三家公司,給投資者參考投資,顯見有獲利低股價公司在產業地位、絕對獲利而言雖非「A咖」,卻是現階段在大盤歷經九三○九點到六二一一點(三三%)下跌及九月第一周連續五天下跌七四○點後,可以思考追蹤的內容。

 

依據證交所提出精神,在此列舉四家店頭及上市公司供讀者參考。我們的標準第一為股價在十元上下或低於二十元;第二為上半年有獲利;第三為一定要於第一線向經營者請教;第四為下半年獲利要能高過上半年;第五為毛利率要高過三成,或要較去年同期上揚。讀者也可以設定自己的標準,在已經公布的半年報中找尋低股價、有獲利的黃金B段班。

 

東浦精密(三二九○),股本七.四三億元。主要從事塑膠模具射出成形,○七年將重心放在數位相機機構件研發上,目前營收比重已超過五成且逐季成長,成為業務最大內容。由於產品價格持續下滑,美國及亞洲主流銷售數位相機機種落於一百美元內,可說人人消費得起,年輕族群幾乎人手一機;加上新興國家個人電腦普及和數位相框熱賣,數位相機可滿足影像上傳分享需求,帶動另一股成長動能。而其關鍵零組件,如鏡頭、面板及影像IC等成本高居不下,因此主流機種外殼逐漸採用塑膠件取代金屬。東浦長期與國際品牌廠之代工廠華晶、佳能合作進行開模(華晶、佳能分別為柯達、三星、松下等美、日、韓系等品牌大廠代工,柯達全球市占率第三名達一○%,中低階機種更盤踞Best Buy銷售排行榜前三名;而三星全球市占率則是從○六年的四%,大幅跳升至○七年的九%,掠奪力驚人),再由品牌廠進行認證,部分料件甚至可免檢入廠,開模及品管、製造、技術實力頗受肯定,生產效率也大幅改善。合併毛利率由○七年上半年二一%成長至○八上半年三○%,上半年EPS○.四元,在數位相機品牌廠代工外包趨勢不斷增溫,以及新興國家需求大成長下,訂單能見度已看到○九年。經營者展現在財務、生產調整完畢後對業務成長的欣喜,是在目前景氣混沌不明下,難得能見到對未來業務成長的公司之一。

 
誠研科技(三四九四)股本十.二八億元,上半年財報合併負債比二七%、流動比三二八%、速動比一九六%,財務結構佳,主要業務為熱昇華式數位相片印表機與耗材,主要銷售對象為商用零售店家。熱昇華印表機市場多以高價商業用途為主,主打為高解析、快速列印需求,二○○七年熱昇華印表機全球銷售量達三二五萬台,○四到○七年複合成長率達四八%,而全球數位影像列印市場規模為一四○億美元,其中零售店家約五○億美元,以每張耗材售價○.三美元換算,約一六七億張,誠研目前市占率不到一%,仍有相當大成長空間。○五至○七年合併營收由六.○五億元成長至十.○二億元(年複合成長率二九%),毛利率維持四成上下,○八年上半年每股稅前○.五五元。目前由於熱昇華技術已達傳統沖洗品質,且具拍立得的立即性,於個人需求因現代人對於隱私權重視,自行在家列印相片需求增加,於商用需求的特定場合(如名牌時尚展)所需快速、品質佳相片市場興起,公司體質歷經兩年調整,經營者展現強烈企圖心,就已公布財報看,將是一家營收、收益逐季成長的公司。

 

良維科技(六二九○)股本十.六七億元,主要業務為電源線材及連接器製造,客戶為Apple、HP、Sony、Panasonic等國際知名大廠。在○七年因與Dell簽訂供應長約,卻因成本上升,無法向Dell反映成本而導致虧損,在長約結束後,公司調整接單策略轉為以獲利為導向,毛利與獲利明顯拉升,○八年上半年稅前獲利九千八百萬元,稅前EPS○.九三元,順利轉虧為盈,合併毛利率從○七年上半年九.七%成長至○八年上半年一二.三七%。尤其與國際大廠合作,開發環保無鹵素線材,策略轉型成功,帶領公司邁向另一成長階段,經營者對下半年到○九年業績展現出在新客戶業務成長下的樂觀,下半年可持續觀察。 

 

振維電子(三五二○)股本五.○九億元,營業項目連接器及線材占營收四○%,冷陰極管組裝占六○%,主要客戶為廣達、友達、奇美等國際大廠。在公司策略調整下,從原本代工帶料改成純代工下,營收呈現持平,但是合併毛利部分卻從○七年上半年的一○%拉升至○八年上半年的一四.三七%,上半年在近○.六元匯損下仍保持稅前EPS○.九八元。在業務面切入觸控式多功能遙控器,以期分散業務集中度及提升毛利,在經營者奮進調整生產架構及業務拓展策略下,毛利提升程度是未來發展觀察重點。

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