不論歐元走貶是否導致購買力下降，我們都要有心理準備，許多歐洲政府將會大幅削減財政支出，歐洲銀行業的放款業務也將更加保守。
說凱因斯是當代最知名的經濟學家，應該沒有人會反對。凱因斯學派認為，當私部門造成經濟失衡狀態時，政府有必要出面介入加以修正。不過，即使聰穎如凱因斯者，其理論也並非完美無瑕；我們甚至可以說，當前歐、美和日本的困境，正是遵循凱因斯經濟理論的後果。
凱因斯在一九三○年代景氣大蕭條後發表他的理論，並建議當國內經濟不振、消費不足時，政府應該介入經濟以彌補民間的不足；這個觀念在多年後才被普遍接受。不過，大家都接受後，政府便把此當作更積極創造公共赤字的藉口。就算是凱因斯本身也曾提出警告，政府債務絕不應超過ＧＤＰ的二五％；不過當他發出這樣的警語，為時已晚。政府部門認為，赤字不僅可以被接受，在經濟疲弱階段，維持赤字預算甚至是政府的義務。
在民主國家中，政府領導人必須提供正面利益給選民，比方穩定的經濟成長和夠低的失業率，如此才能獲得更多的選票；如果增稅或令經濟衰退，肯定會輸掉政權。在大蕭條後，特別是二次大戰之後，這種觀點廣泛被民主國家所接受。於是，預算赤字漸成常態，政府債務也一路上揚。
再提到希臘危機的衝擊，其實這次危機無關乎希臘本身，而是歐洲貨幣聯盟允許邊陲國家在擁有龐大財政赤字的同時，還能以低於正常利率發行政府公債。如果希臘是以舊幣（drachma）發債，除非利率夠高，否則市場不會埋單；這麼一來，希臘政府的慷慨行徑將會有所收斂。
如今歐元匯率走貶，投資人將要求提高以歐元計價的債券利率，歐洲小國的利率也將跟進；這表示這些邊陲的歐洲國家必須勒緊褲帶過日子了。另一個更令人憂心的問題，歐洲銀行持有非常多的歐洲小國債券，別忘了，歐洲銀行的槓桿比率比美國高得多，而美國銀行才剛剛推出加護病房呢！因此，歐洲銀行很可能開始實施更為保守的放款政策，以籌措萬一被迫要打銷「PIIGS」（歐豬五國）呆帳所需的現金和資本。
所以，不論歐元走貶是否導致購買力下降，我們都要有心理準備，許多歐洲政府將會大幅削減財政支出，歐洲銀行業的放款業務也將更加保守。目前全球三大已開發經濟體，美、歐和日本，都陷入債台高築的困境。日本最早面對這種局面，卻毫無改善跡象。美國經濟評論家克魯曼日前才表示，要提防美國和歐洲將重蹈日本過去二十年的後塵。
因此，在這回經濟混亂期間，如果出現預算平衡和政府降低干預經濟事務的新經濟顯學，我們應該也不用太過驚訝吧！
