美國聯準會主席柏南克日前在全球央行總裁會議中演說，這是聯準會九月宣布將採取ＱＥ２（二次量化寬鬆），以及十一月三日正式宣布六千億美元額度後，柏南克的首度對外發言。
在這篇演說中，柏南克首先說明美國必須採取量化寬鬆政策的理由，某國拒絕調整出口政策，使其與美國的貿易順差不斷擴大，並拒絕貨幣升值；雖然柏南克沒有指名道姓，但直指中國已經不言而喻。
其次，儘管中國擁有全球最高的外匯存底，但從柏南克的資料顯示，台灣外匯存底增加額度占ＧＤＰ比率乃全球最高的國家之一，僅次於香港和新加坡，而中國反而是最低的國家之一。不過，香港和新加坡均為金融中心，因此流入的資金應為資本帳居多，而非出口收益。由此，柏南克暗示，台灣和中國正是聯準會實施ＱＥ２的關鍵理由。
當然，在人民幣仍緊釘美元之際，市場不會期待台幣單方面的升值，所以一切還是取決於中國動向。聯準會前任主席葛林史班便常暗示，中國的過度儲蓄和過度出口，是造成全球經濟失衡的元凶，所以柏南克的指控並不是新鮮事。但是在葛老任內，美國因大量資本流入而受惠，中國的出口順差又回流至美元體系，造就房市大漲，彌補了製造業減少的就業缺口。如今房市泡沫已被戳破，聯準會不得不有更積極的作為。
美國和中國都正在自我毀滅。以希臘為例，二○○一年希臘貨幣以高得不合理的匯率加入歐元區，且享有歐元區二％的低利率，造成過度支出，如今得面臨痛苦的重整，不但利率飆高至一八％，經濟也陷入衰退。希臘只是美國的縮小版；美元對人民幣匯率也處在不合理的高檔，利率則因人為力量以及寬鬆貨幣政策而維持在低檔，看來美元勢必繼續貶值，而美國人正步上希臘之路。
另一方面，中國為了要維持出口產業的活絡而壓抑人民幣匯價；二○一二年中國新政府上台後，將面對因企業遷移而必須重新訓練或謀職的勞工，這與美國當前的狀況極為類似，這是因為中國刻意規避人民幣匯率合理化的結果。不論採取什麼手段，比方透過相對的通膨水準等，美元與人民幣的實質匯率終將來到一個新的均衡點。
經由強勢貨幣測試出國內需求和出口間的均衡點，是較佳的策略。巴西便是成功的案例。在○五至○七年間，巴西里拉暴升三四％，但經濟成長卻比三年前還高出二％。
中國和美國的貿易戰爭漸漸台面化，台灣也被捲入其中；如果這場紛爭能溫和落幕，人民幣升值的可能性大增，而台灣除了台幣跟進升值外，也將因國內和中國的內需成長而得利。
