領先還是落後？

2011-12-01 10:38

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領先指標已有回春跡象，明年不見得會更慘。但要小心，現在最看好的中國內需，是指標落後，電影散場前的反高潮。

以前有人用「雁行理論」講東亞經濟，就跟大雁排成隊形飛翔類似，日本領頭，台灣、韓國跟著，再後面是泰國、馬來西亞。這理論講的是，日本升級後淘汰的產業，甚至生產用的模具，交給接棒的台灣、韓國；等到台灣、韓國的成本也高上來，又移到東南亞去。大家各自守著自己的灶，都能過上好日子。

雁子還在飛

假如現在還套用，追隨名單還要加上印尼、中國、越南等國。這套模式的根本思想是出口導向，其實是二戰後，美國扶植聽話盟邦用的，以它龐大的消費市場，讓出部分空間給小朋友，取代純粹的援助。我們從國中的公民教育，就在固化這理論，所以談到匯率，人人都認為貶值是好事。對比歐洲出問題的國家，愛爾蘭、希臘等國，恆常性入超國，貿易入超的歷史，遠比美國要久遠許多。

經過實證，這方法可行，小國家脫貧進入小康的利器；美國自己，也有類似經歷，十九世紀從歐洲偷技術，回頭出口歐洲的市場，奠立現代超強的基礎。但是當人均所得超過一萬美元以後，或是整體經濟規模已經進入世界前十大之類的，就不能這樣玩。道理就跟中學生，不能靠喝嬰兒奶粉長腦子相同。

回頭講這雁行理論當代版，重要經濟體中，無庸置疑，美國是領先指標，中國則是落後指標。歐洲跟日本，中間的同期指標。太平洋的那一頭，好像要脫離谷底回到成長軌道；但是這一岸，才開始進到隧道。領先的那個，陷入緊縮的困境，需要更多投資來復原；落後那個，擴張到失去穩定，不得不減速保平安。

矛盾中求發展的台灣

台灣這幾十年的發展，還算飛得不錯。最早跟著雁群，靠著出口美國，穩固產業基礎。個人電腦興起之後，開始有世界級品牌出現，宏碁、華碩到現在的宏達電。九○年代後，最早跑去大陸投資，中國因素緩和歐美衰退的影響，同時也孕育出康師傅、旺旺等級的生活消費品大戶。

也就是說，台灣現在不是跟在群中的雁，比較像兩頭馬拉著跑的車。一個是出口賺外匯用的歐、美市場，一個是生產、建立品牌的中國市場。

平衡這兩個不對等力量，將讓台灣成為享有長期高於平均的增長。

不論有多少家名牌企業，台灣都是小國，在大潮流中，無能當領頭羊，只能適切地快速調節腳步與方向。

英國是最好的典範，早早承認自己不是舞台上的主角，透過明智（或者狡猾）的槓桿，支持當代的老大，取得比實力更大的影響力。十九世紀末，第一個明定用金本位的國家；在三○年代大蕭條時，也是第一個放棄金本位的國家；今年年初，第一個砍國防預算，連航空母艦都準備廢掉。看看這個國家，彈性多大啊。

照這個架構，領先指標已有回春跡象，明年不見得會更慘。但是要小心，現在最被看好的中國內需，那是落後指標，電影散場前的反高潮。