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漢微科、弘塑、辛耘 營運旺到明年

漢微科、弘塑、辛耘 營運旺到明年
台積電董事長張忠謀在法說會上表達對明年營運樂觀,讓外資紛紛調高目標價,並帶動設備股股價轉強。

張弘昌

股債前線

攝影/劉咸昌

879期

2013-10-24 13:35

台積電董事長張忠謀日前在法說會上,對明年展望相當樂觀,也強調資本支出維持不變,激勵設備股走勢轉強,尤其漢微科重登股王,顯示台積電概念股風雲再起。

台積電(二三三○)法說會對未來展望釋出利多,激勵台股十月十八日突破前波高點八四三九點,創下今年新高;第三季原本處於弱勢的電子股,是否會在台積電的領軍下,重新獲得買盤青睞?成為市場關注的焦點。

由於新台幣不斷升值,電子股匯損陰影讓投資人買盤卻步。一般認為,電子股可能到十一月中旬財報出爐後,才會利空出盡;不過從技術面觀察,新台幣在二十九.三元至二十九元間將面臨壓力,再升值空間有限。而台積電法說會對第四季營收預估建立在二十九.五元的計算基礎,因此只要新台幣止升甚至回貶,電子股可望提前展開跌深反彈行情。


設備與材料廠同受惠

 

事實上,大盤來到八四○○點左右的位置後,接下來如果要再走高,或者挑戰九千點的關卡,占台股權重六至七成的電子股,必須重回主流地位;倘若表現仍然溫吞,則指數只能維持緩步攻堅的走勢。

不過在法說會上,台積電董事長張忠謀對明年展望樂觀,可說是為電子股打下一針強心劑。張忠謀認為,第四季庫存會回到合理水準,明年在二十奈米製程量產挹注下,台積電業績將快速提升,全年營收與獲利將有兩位數的成長,資本支出與今年約一百億美元相當。這對設備與材料等廠商而言,不啻是一項好消息。

在台積電概念股裡,近期超越大立光(三○○八)再次榮登股王的漢微科(三六五八),就扮演著領頭羊的角色。漢微科主攻電子束檢測設備,是針對晶圓進行掃描並檢測缺陷,進而協助提高良率,由於傳統光學檢測在三二奈米以下會遇到瓶頸,因此必須仰賴電子束檢測設備,也讓漢微科毛利率維持在七○%的高水準。

目前漢微科在市場上仍居技術領先地位,訂單來源均為國際一線半導體大廠,除了台積電外,還包括英特爾。未來隨著這些大廠將製程轉換至二十奈米以下,晶圓缺陷將成倍數增加,有助於電子束檢測設備的需求提高,尤其台積電新增蘋果微處理器訂單,製程難度將更加複雜。

漢微科前九個月累計合併營收為三十九億元,年成長率近三成,上半年每股稅後純益(EPS)已經賺十六.四七元,法人估計全年將有三十五元的實力,明年在台積電等大廠資本支出的推升下,更上看五十元。十月以來在三大法人買盤推升,以及股本小(僅有六.六億元)的優勢下,股價攻上千元,再創掛牌新高。

弘塑(三一三一)主要生產半導體製程中的蝕刻與清洗設備,如單晶片旋轉機台、酸槽設備等,前三大客戶分別為台積電、日月光(二三一一)與矽品(二三二五)。和漢微科同樣情況,隨著半導體製程推進到二十奈米以下,客戶對單晶片旋轉機台與酸槽設備等將會增加採購,有助於弘塑今明兩年營運維持高檔。

另外,蘋果新款智慧型手機納入指紋辨識功能,主要是採用晶圓級封裝(WLP)技術,後段封測設備的角色將十分吃重,而弘塑在此領域市占率超過五成,成為主要受惠者。弘塑上半年獲利已經賺一個股本,法人估計全年要賺二十元將輕而易舉。


各廠商預期獲利超水準

 

主要業務為晶圓再生、設備代理與生產的辛耘(三五八三),也是台積電概念股。公司上半年雖然EPS僅一.○八元,但下半年在晶圓再生去瓶頸化新增產能,及設備集中認列獲利,第三、四季EPS將有○.八元與一元以上的水準,全年估計有近三元的成績。

目前台積電的晶圓再生供應商中,辛耘主要提供二八奈米產品,公司計畫年底前要擴充十二吋、二八奈米以下的晶圓再生生產線六萬片,最快將在明年第二季開始貢獻。此外,自製的十二吋溼製程單晶片機台,將在明年初開始出貨,也為一四年營運增添成長動力。在投信與自營商買盤推升下,股價已有緩步墊高的跡象。

 

台積電

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