我對追逐飆股實在沒有慧根，但我對於等待好公司的獲利發酵，很有經驗。選對護城河深的公司，買在合理位階，剩下的交給時間發酵就好。這也是我多年來的存股之道。
神基(3005)近日股價走勢
資料來源：奇摩股市
最近台股像在洗三溫暖，神基（3005）股價也一度回測至 110 元谷底。雖然當年買進的部位成本很低，但近兩個月我加碼的部位也住了套房…當時市場充斥悲觀聲音，許多人恐慌停損，XX同學會上面更是一片罵聲。
我們都知道好公司不等於好價格，假設你在今年買進2,000元以上的台積電，遇到股災修正時，心態上肯定不好受。
隨著董事會與法說會公佈消息，神基也迎來了一波反彈，美伊戰爭更是牽動軍工題材。我認為這不僅是市場還它公道，更是對「耐心」的最佳驗證。雖然也一度會失落，但我的選股邏輯，是建立在基本面與數學期望值上。
國防剛需、毛利提升...神基的3大優勢
以下我從3點切入分析，來談談為何我會看中這家公司。
1.市場剛性需求的護城河
神基專注於強固型電腦，主力客戶是歐美軍警與重工業，國防預算不會因為景氣而隨意縮減。這種政府的剛性需求，為神基建構了一道護城河。
2.毛利率穩定的爬升
神基已悄悄完成質變，從單純賣硬體，轉型為結合邊緣運算（Edge AI）的軍工解決方案提供者。其高毛利的軟體訂閱制，讓整體毛利率穩站 30% 以上。擁有定價權，獲利數字自然不會隨波逐流。
3.穩健殖利率的防禦
公司願意把獲利分給股東，也是對股東的照顧。神基今年配發6.8元現金股利，當股價跌到110元時，殖利率高達6.2％。兼具軍工AI題材與高股息的標的中，確實是不多見。
合理價、甜甜價...股價110元被低估
以神基今年可以賺9以上元的實力，加上未來雙位數成長的展望，給予15倍本益比十分合理。當初股價在110元徘徊時，本益比顯然不到13倍，我認為他是被低估了。
我對追逐飆股實在沒有慧根，但我對於等待好公司的獲利發酵，很有經驗。選對護城河深的公司，買在合理位階，剩下的交給時間發酵就好。這也是我多年來的存股之道。
股價也有可能會跌至合理價值之下，這時要關注基本面是否有變差？抱持耐心才不會被嚇跑了。學習估值是為了預留安全邊際，買在合理甚至便宜價位，讓我們遇到股災時還有緩衝的心理預備。
曾買宏碁、中概股...繳了上百萬學費
早期的宏碁，到前幾年的中概股，我累計繳了一百多萬的學費。我在投資路上也曾跌跌撞撞，但我很慶幸，這些失敗發生在年輕的時候。從挫折中修正，我發現：有時候未必是看錯標的，而是出場的時機不正確。
當「韭菜」的感覺當然很差，但換個角度想，正因為體會過短線被收割的痛，才塑造了我走向長期價值投資的哲學。
人性總是「報喜不報憂」，很多人追逐熱門標的，社群上滿滿的賺錢單，看起來很風光。但攤開交易紀錄，現實未必如嘴巴上華麗。如果真的檔檔神準，早就去環遊世界了，哪有空天天貼帳單？
我認識的幾位「九位數、十位數」大神，通常都很低調。他們不談賺多少，只會提醒我：「要注意什麼？要小心什麼？」因為當財富到達一定量級，你追求的是穩健，而不是炫耀。
頻繁轉換標的，幻想每一次轉身都能完美切入，其實就像周星馳電影裡的方唐鏡：「我跳進來了，我又跳出去了！」最後只落得白忙一場。
慢慢存、慢慢等...完成比完美更重要
我的哲學很簡單：慢慢存、慢慢等。在安全邊際買進，靜待公司營運發酵。這不需要花俏的功夫，只要開始，並堅持完成。每個人都有自己的財務馬拉松，你不需要跟誰比，只要「完賽」就好。因為「80 分的完成」，永遠勝過「100 分的想像」。
別再糾結何時是完美進場點，只要開始行動，每一次的累積，都是通往自由的養分。
我是RYAN爸爸，我們一起理財理心，也一起學習成長。
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作者簡介_Ryan爸爸
今年41歲的數學老師，喜歡長期投資與存股，2009年開始投入股市，從最早的金融股、民生必需股到最近的ETF，從投資慘賠到存股千萬，穩步建構自己的存股計畫，目前已經達成年領百萬股息的階段性目標，長期目標是達到年領250-300萬股息。著有《股息流：跟著Ryan爸爸穩健存股，你也可以存破千萬》、《Ryan爸爸的高效存股法：ETF╳3大類股 打造月領10萬股息方程式》。
本文獲作者Ryan爸爸理財誌授權轉載，原文在此
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