AI浪潮全面引爆，PCB與載板族群漲完了嗎？答案恐怕和市場想得完全不一樣。
被市場封為「PCB女王」的統一投顧總經理廖婉婷，近日在《鈔錢部署》節目中直言，2026年下半年才是真正的「PCB大行情起點」。
不只是欣興(3037)衝上千元，包含金居(8358)、台光電(2383)、台燿(6274)等AI PCB供應鏈，接下來都將有望迎來更驚人的漲價潮與獲利爆發。
尤其隨著輝達（NVIDIA）Rubin平台、Google ASIC、AWS Trainium3全面升級，大算力需求讓高階PCB、ABF載板、CCL銅箔基板全面供不應求，「稀缺性」將成為下一波股價噴發關鍵。
欣興(3037)股價衝千元才在初升段？PCB與ABF載板漲價循環「下半年才剛要啟動」
ABF載板龍頭欣興股價從219元低點起算，股價已翻3倍突破1000元大關，最高來到1130元，不少投資人擔心現在進場會不會追高。
但廖婉婷認為，欣興真正的獲利爆發，其實可能才正要開始。
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她指出，今年AI伺服器正式進入輝達Rubin世代，加上AWS、Google等CSP大廠全面升級ASIC晶片平台，導致ABF載板需求暴增。不只板層數增加，載板面積也同步放大，供給卻沒有跟上。
她直言：「上半年只是原物料帶動漲價，下半年Rubin真正開始拉貨後，才會進入真正的缺貨漲價循環。」
市場最期待的，就是價格上漲與獲利同步跳升形成的「戴維斯雙擊」，這也是欣興股價能一路衝破千元的重要原因。
台光電(2383)、台燿(6274)產能不夠用！AI PCB與CCL全面缺貨
除了欣興與ABF載板外，PCB供應鏈另一個核心焦點，就是CCL（銅箔基板）。
廖婉婷分析，目前全球CSP業者資本支出年增率，至少都是5~8成；但台光電、台燿等CCL大廠，今年新增產能卻只有10%上下。
換句話說，需求暴增、供給卻跟不上，市場已進入「買不到」的狀態。
也因此，台光電與台燿現在擁有極強定價權，不僅能調漲價格，甚至開始「挑單生產」，只接高毛利訂單。
這也是近期台光電與台燿股價頻頻大漲的核心原因。
金居(8358)、尖點(8021)...PCB女王看好這5檔：下半年股價續飆
除了欣興、台光電、台燿此之外，包含尖點(8021)和金居(8358)，也都是廖婉婷看好下半年有機會繼續漲價的個股。
其中尖點(8021)受惠高階PCB鑽孔需求增加、台燿第一季財報表現優於預期，整體PCB供應鏈，下半年都有機會迎來強勁成長。
PCB女王最看好黑馬！金居(8358)目標價900元何時到？
在整條AI PCB供應鏈中，廖婉婷最看好的，則是銅箔大廠金居。
她形容：「如果把訊號傳輸比喻成賽跑，銅箔就是跑道。跑道越平整，訊號跑得越快。」
而今年不論是輝達Rubin、Google V8還是AWS Trainium3，全都指定使用最高規格的HVLP4銅箔。
問題是，HVLP4製作難度極高、良率偏低，導致產能嚴重吃緊。
更驚人的是，HVLP4價格相比上一代產品，直接高出將近50%。
過去金居平均毛利率約2成，但高階HVLP4產品毛利率竟可達4成至5成以上，獲利能力完全不是同一個等級。
再加上今年CPU伺服器需求同步回溫，金居同時吃下：AI伺服器升級、CPU伺服器復甦兩大成長引擎。
也因此，高盛最新報告直接喊出金居900元目標價，引爆市場熱議。
廖婉婷表示，關鍵就在於HVLP4後續漲價幅度。
她估算，只要下半年HVLP4再漲價10%，金居EPS就有機會立刻增加超過1元。
當產品價格、獲利能力同步往上修正時，市場就會啟動最強的「戴維斯雙擊」。
而回頭看，當年欣興剛起漲時，市場同樣不相信能漲到千元，但最後仍一路飆升。就目前的股價位階，金居還有很大一段成長空間。
如今市場開始複製相同邏輯到金居、台光電、台燿等AI PCB供應鏈身上，也讓這波PCB與載板行情，成為2026年下半年最受矚目的AI投資主線。
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