截至6月底，台股53檔千金股當中，高達51檔與AI、半導體及其基礎建設有關。從過去股王孤峰，到今日供應鏈集體列陣，
市場正重新估價台灣數十年累積的技術、獲利與製造實力。
訊號：量能極限到了？
杜金龍推演 單日成交量仍未達天花板
6月17日，美國聯準會新任主席華許（Kevin Warsh）主持上任後首次利率決策會議，決議將聯邦資金利率維持在3.5％至3.75％，並且釋出了相對鷹派的未來政策訊號。
業界分析，即使短期之內美國不見得真會升息，但利率停留在當前的3.5％以上水準，仍然意味雲端巨頭必須在較高資金成本下，維持天文數字般的資本支出。雖然這些科技巨頭未必會立即掐斷投資，但對算力基礎建設的態度，仍可能從競相擴張，轉為「精打細算」。影響所及，支撐台灣千金股軍團的市場信心關鍵——業績成長性，難免也會多層陰霾。
另一個與千金股續航力相關的資金指標，則是股市量能。道理不難理解，高價股個個身價不菲，股價若要繼續向上推升，必然需要比過往更具規模的資金能量；再者，隨著股價走高，千金股累積的潛在獲利了結賣盤也會愈加膨脹，同樣需要足夠的買盤才能消化潛在賣壓。
事實上，觀察目前53檔千金股的大戶持股變動狀況，也能約略感受高價股對市場整體量能的依賴。
若以這群千金股股價首破500元時的「400張以上大戶持股比率」為計算基礎，那麼，53檔個股中，只有旺矽、聖暉*、環球晶、台燿、均華五檔個股，目前的大戶持股比率能高於當時，其餘48檔千金股，大戶持股比率盡皆減少，甚至有14檔個股，今昔相比減少了10個百分點以上。
隨著股價走高，持股較多的大戶普遍缺乏繼續加碼動機，股價的推升動能也就更加仰賴整體市場追價資金。那麼，台股量能的極致臨界點在哪？
對此，股市名家杜金龍給出了他的計算結果。打開一份EXCEL檔案，他開始徐徐解釋：「回想1990年2月12日台股奔上12682點的時刻，一個月後，集中市場爆出2162億元的單日大量，這個數字，占當時台灣的M1B（貨幣供給額）約10.26％。」
台灣今年5月份的M1B日均值約30.6兆元，若把當年的比率數字套回今日今時，意味著台股大盤的單日成交極限量能將達3.1兆元。
至於台股近代史中，另一個資金蜂擁入市的年代，則是2000年網通泡沫破滅前，若把當時台股集中市場、櫃買市場的單日最大量綜合考量，同樣對比於當時的狹義貨幣供給，杜金龍算出來的比率則為8.4％，這個數字放到現在，意味著上市櫃總計約2.5兆元的單日成交量。
無論是3.1兆或2.5兆元，都仍明顯高於台股近日爆出的1.6兆元天量，這或許也是多數市場人士至今認為，千金股盛世不至於曇花一現的原因之一。那麼，既然趨勢浪潮仍在、資金暗湧未退，未來是否有值得期待的生力軍，能夠忽然得到算力進化、規格提升的「點將」，加入千金股的軍團陣隊？
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