力積電(6770)配息攻漲停，目標價100元何時到？聯電、世界先進...成熟製程買誰最賺？老手點名「這檔」爆發力最強

力積電(6770)股價為何漲停？除息日發息日曝光

力積電公告上半年現金股利每股配發0.23元，振奮市場信心，週三(8/12)開盤後一路走高，強勢攻上73.7元漲停板直至收盤。

力積電這次除息交易日落在8月27日，股利預計於9月29日發放。想領息的投資人，最後買進日為8月26日收盤前，請務必在此之前完成下單並持有。

力積電(6770)目標價100元何時到？要看兩大關鍵

力積電同時具有「成熟製程＋記憶體」雙重題材，外資喊出的目標價100元何時有機會到來？至少要追蹤兩個關鍵。

第一，記憶體價格能不能持續上漲？

由於力積電記憶體相關營收占比超過5成，記憶體報價對公司獲利影響非常直接。

如果記憶體價格持續走高，力積電的營收與毛利率有機會同步改善；反之，一旦記憶體價格漲勢熄火，市場也可能迅速下修對力積電的獲利預期。

第二，成熟製程漲價能不能真正落地？

市場現在最熱的題材之一，就是成熟製程供需改善與報價上漲。

但投資人不能只看「漲價幅度」，更應該觀察實際平均售價、產能利用率、毛利率與單季獲利是否同步改善。

換句話說，力積電能不能從題材股變成真正的基本面成長股，最終仍要回到財報驗證。

聯電(2303)、力積電(6770) 、世界先進(5347)...成熟製程三雄買誰好？

成熟製程三雄雖然看似處於同一產業，但細看業務結構卻大不相同。蔡明翰整理了3家公司的基本面亮點與風險動能：

1. 聯電(2303)：穩定成長，適合不喜歡天天盯盤的投資人

聯電(2303)主要以基礎邏輯IC為主，隨著需求緩步復甦，第二季稼動率（產能利用率）已由先前的7成多順利回升至8成以上，帶動毛利率與獲利面改善。

不過由於邏輯IC價格調漲空間有限，成長動能相對溫和。目前本益比已回到合理範圍，適合追求穩定、不希望資產大幅波動的投資人。

2. 力積電(6770)：動能最強但風險最高！衝浪型買家首選

力積電(6770)在7月後調漲價格，效益尚未完全反映在過往財報中，加上目前訂單需求遠大於可供給量，後市看好。

更重要的是，力積電(6770)記憶體營收比重已超過52%，成為紮紮實實的記憶體概念股。在記憶體報價大幅上揚帶動下，獲利爆發力極強。

然而，若未來消費性記憶體價格漲勢熄火，其回檔幅度也會比聯電(2303)更重。

3. 世界先進(5347)：屬性居中，平衡型選擇

世界先進(5347)不論在獲利動能還是風險係數上，都恰好介於聯電(2303)與力積電(6770)之間，適合希望兼顧部分爆發力與風險控制的投資人。

成熟製程報價明年漲更兇？蔡明翰示警：千萬別押太滿「漲到天邊拉回嚇死人」

近來市場盛傳成熟製程受惠供給吃緊，今年報價將調漲15%至20%，明年甚至會再調漲20%至30%。

對此，蔡明翰直言，這類受惠於「外溢效應」的族群，極度吃重市場氛圍，當市場氣氛好時股價很容易「漲到天邊」，可一旦情緒反轉，拉回的力道也會非常驚人。

「外溢效應一開始你就要先有觀念，這是可以操作，但持股比例不能太高，而且心理準備要做好，因為這種族群波動性很大。」蔡明翰強調。

以JPMorgan的報告為例，法人對於成熟製程的看法其實並未全面樂觀。報告指出，今年報價幾乎持平，明年的增長幅度也遠不及市場過熱的預期。

最關鍵的核心在於：成熟製程業者到底有沒有足夠的「定價權」？ 

蔡明翰分析，除了台積電(2330)因獨家供給具備絕對定價權外，成熟製程業者若冒然喊漲兩三成，下游消費性電子客戶未必能全盤接受。

聯電(2303)雖然積極布局AI相關領域，但今年 AI 營收約 3 億美元（佔比約 3%），預計 3 年內可達 10 億美元（長期佔比仍低於 10%），「聯電確實有AI題材，但投資人千萬不要把AI題材想得太滿！」

買力積電、聯電不如買0050？蔡明翰曝操盤戰略

成熟製程到底該怎麼買才安全？蔡明翰指出，如果是心臟夠大的投資人，想賺取短期高動能，可以關注力積電(6770)；如果重視資產安全、不想天天盯盤，則應選擇聯電(2303)。

但若以大筆資金或長期資產配置的角度來看，買高股息ETF或市值型ETF會是比單押成熟製程個股更好的選擇。「外溢效應個股投資比例不能太高，但如果把資金放在ETF上，不僅能做到風險分散、避免大起大落，晚上還能好好睡覺。」

從今年前7個月的績效統計來看，市值型ETF如元大台灣50（0050）的表現完全不輸主動型基金，波動與風險也比單一產業個股更容易控制。

因此，投資人在追逐成熟製程外溢題材時，切記要盯緊營收數字與消費性電子的真實需求，做好分批布局與風險管理，才能在市場輪動中站穩腳跟。

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