凱基金（2883）今年股價大漲超過1倍，年初還在17元銅板價，一路翻倍漲至9月中40.8元創歷史新高、漲幅高達137%，堪稱今年「金融股最大黑馬」。
投資達人、中山大學國際金融研究學院國資所所長王昭文，在今年6、7月認為美國升息可能性上升後，開始陸續調整持股，轉換至金融股，精準買在凱基金起漲點。
然而，賺到翻倍行情的王昭文，最近卻選擇賣掉凱基金約3/4部位，為什麼？凱基金現在還可以買嗎？另一方面，台股指數逼近5萬點，金融股還有沒有機會？該買哪一檔？王昭文公開金融股選股方法，從本益比、股利率到獲利能力，篩出值得留意的5檔金融股。
台股衝5萬點，金融股現在還能買嗎？
台股一路走高，指數逼近5萬點，王昭文認為，5萬點是明顯的整數關卡，短線確實容易出現壓力，指數可能先經過一些震盪。
不過，如果拉長時間來看，他仍認為台股獲利表現具有支撐，尤其當部分電子股已經漲了一大段，金融股反而值得投資人重新檢視。
王昭文指出，銀行股有一項特性，就是在升息環境下，銀行利差有機會擴大，因此升息對銀行股而言未必是壞事。
以台灣目前的經濟環境來看，他認為如果投資人希望追求相對安全，同時又希望有股利收入，金融股可以成為資金配置時思考的方向。
但金融股這麼多，究竟要怎麼挑？
上海商銀、凱基金、富邦金、台新新光金、國泰金...2027年金融股怎麼挑？「2條件」篩出這5檔
金融股怎麼挑？王昭文主要會看兩個方向：本益比是否處於合理區間，以及股利率與獲利能力是否有支撐。
王昭文在《鈔錢部署》節目中，分享自己的金融股選股邏輯，第一步就是從44檔持有金融股的ETF中，把上市櫃金融股找出來，再進一步篩選2026年預估本益比15倍以下的個股，最後篩選出5檔進行比較。
王昭文指出，金融股本來就是低本益比族群，一般大約落在10至15倍，因此15倍已經算是相對高的位置。這5檔金融股目前本益比大約落在12、13倍左右，整體來看仍不算特別昂貴。
但他不只看「現在本益比多少」，還會把2021年至2025年的月末本益比拉出來比較，觀察目前估值究竟位於過去5年的高檔還是低檔。
2027年金融存股首選上海商銀(5876)！股價49元可以買？合理價曝光
經過這一輪篩選，讓王昭文特別注意的金融股，是上海商銀（5876）。
王昭文觀察，上海商銀目前本益比處於相對低檔，且上海商銀過去配息相對穩定，平均股利約4元左右，如果搭配過去殖利率估算，股價約落在54至56元附近。
對照上海商銀10/7收盤價49.5元，不論從本益比或股利率反算的角度來看，「我覺得上海商銀，是大家可以注意的股票。」
上海商銀、凱基金、富邦金、台新新光金、國泰金...2027年股利會發多少？
至於其他金融股，王昭文認為富邦金（2881）、國泰金（2882）也值得留意。
尤其今年台股表現強勢，壽險公司的投資部位也可能因此受惠，對壽險型金融股而言，是可以觀察的正面因素。
不過，他也提醒，金融股不能只看本益比和股利。部分金融股的獲利來自投資市場，如果未來台股出現大幅回檔，金融股的獲利同樣可能受到影響。
凱基金(2883)現在可以買？王昭文為何大減碼？現金增資對股價影響多大？
回頭來看王昭文選擇部分獲利出場的凱基金（2883），這檔金融股今年從17元附近一路大漲，最高來到40.8元。王昭文近期卻賣掉約3/4部位，為什麼？
除了從本益比的角度評估，凱基金現在股價處於相對高點，王昭文也分析，凱基金9/30公告現金增資，預計募資約200～250億元，最多發行約7.2億股。
若新股全部發出，股本將從約169億股增加至近177億股，換算下來，EPS可能被稀釋約4%。因此，凱基金現增確實可能造成股價短期壓力。
但王昭文認為，凱基金這筆資金主要是為了擴展證券業務，如果未來幾年台股維持熱絡，證券業務反而可能成為凱基金新的獲利引擎，「長期來講，應該是短空長多」。
凱基金目前股價在40元上下，10/7收盤價38.5元，現在還能進場嗎？
王昭文認為不需要急著加碼，可以等現增新股價格確定後再觀察，畢竟新股價格通常會低於市場價格，屆時再評估是否出現比較好的布局機會。
上海商銀、富邦金、國泰金...達人看好這3檔金融股明年股利噴
台股衝向5萬點，金融股並非不能買，關鍵仍是估值與獲利能否支撐股價。
王昭文認為，上海商銀（5876）目前本益比位於歷史相對低檔，值得優先留意；富邦金（2881）、國泰金（2882）也可持續追蹤。
至於凱基金（2883），短期受到現金增資稀釋影響，但若證券業務持續成長，長線仍有想像空間。
※免責聲明：文中所提個股內容，並非任何投資建議，投資人應審慎評估風險並自負盈虧。
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