台股跌勢煞不住！繼周四（11/5）重挫1374點後，周五（11/6）早盤再度上演大殺盤，一度狂瀉逾3700點。然而，ETF投資熱度不減，00406A近一個月慘跌近2成，受益人數一周卻暴增5.5萬人，周四盤中仍見85萬張大量。面對台股劇烈震盪，手上的0050、00406A、00927，究竟哪些值得逢低加碼，哪些可能越攤越虧？
投資專家、南開科技大學財金系教授朱岳中在《錢線百分百》節目中指出，股市下跌確實提供逢低布局的機會，但不是所有ETF都適合攤平。他建議從長期績效與短線抗跌能力，找出值得分批加碼的標的，並提醒投資人，槓桿型、單一主題型ETF尤其要小心，千萬別看到跌深就急著進場。
台股大跌、ETF受益人數卻創高！散戶都在買什麼？
台股近期劇烈震盪，大盤在節目統計的近一個月期間下跌約11.4％，部分熱門個股跌幅更達20％至50％。不過，即使行情持續修正，投資人對ETF的熱情仍未降溫。
根據10月底統計，台灣ETF受益人數已突破1976萬人次，持續創下新高。但觀察10月底受益人數增加最多的ETF排行榜，卻發現一個奇怪現象：大家搶買的標的，未必是今年績效最好的，也不是近期跌最深、最抗跌的ETF。
朱岳中直言，如果是想趁跌撿便宜，合理的邏輯應該是挑選過去表現優異、如今受到市場拖累而回檔的標的，而不是看到股價跌下來就買。
「你到底接了誰？誰該接？」他提醒，逢低加碼本身沒有問題，但如果沒有弄清楚標的下跌的原因，很可能以為自己撿到便宜，結果卻接到下墜的刀子。
00406A、0050、0056...台股ETF受益人創高的周增前10名
| ETF | 周增 | 今年來 | 1個月 | 3個月 |
|---|---|---|---|---|
| (00406A)主動中信台灣收益 | 55039人 | -13.32% | -19.95% | -8.33% |
| (0050)元大台灣50 | 21151人 | +55.3% | -11.48% | -0.79% |
| (0056)元大高股息 | 11722人 | +60.23% | -4.21% | +8% |
| (009816)凱基台灣TOP50 | 6105人 | +45.18% | -10.07% | +2.4% |
| (00415A)主動群益核心50 | 5522人 | -11.8% | - | - |
| (00888)永豐台灣ESG | 4698人 | +69.61% | -16.06% | -1.91% |
| (00927)群益半導體收益 | 3062人 | +71.23% | -17.94% | -5.05% |
| (00891)中信關鍵半導體 | 2528人 | +79.08% | -15.68% | -1.27% |
| (00881)國泰台灣科技龍頭 | 2305人 | +59.41% | -16.32% | -5.39% |
| (00400A)主動國泰動能高息 | 2095人 | +21.89% | -17.91% | -2.92% |
| 加權指數 | +48.29% | -11.4% | -0.95% |
0050、006208...跌深能加碼？越跌越買有前提
那麼，台股大跌，究竟哪些ETF值得逢低加碼？
朱岳中認為，可以從兩個方向思考：一種是過去長期績效良好、近期受到市場修正拖累的標的；另一種則是在這波下跌中相對抗跌，適合風險承受度較低的投資人。
如果是著眼長期投資，他首先看好全球型與台股市值型ETF，例如0050（元大台灣50）等追蹤大型權值股的產品。
這類ETF雖然無法避免大盤下跌，但持股涵蓋大型企業，走勢與整體市場相近。對相信市場長期成長、願意承受短期波動的投資人來說，可以考慮利用回檔分批累積部位。
另一種選擇則是長期績效優異的老牌基金或ETF。朱岳中表示，有些標的過去表現相當出色，只是近期受到市場情緒影響而出現明顯修正，反而可以列入逢低布局的觀察名單。
不過，過去績效好不代表未來一定能漲回來。投資人仍須確認標的的投資策略與長期成長條件是否改變，不能只因為跌幅大就認定已經便宜。
00913、00891、00935...今年以來台股ETF績效前10名
| ETF | 今年來 | 1個月 | 3個月 |
|---|---|---|---|
| (00913)兆豐台灣晶圓製造 | +83.51% | -22.3% | -5.12% |
| (00891)中信關鍵半導體 | +79.08% | -15.68% | -1.27% |
| (00935)野村臺灣新科技50 | +75.98% | -19.64% | -4.87% |
| (00947)台新臺灣IC設計 | +75.28% | -19.42% | -2.2% |
| (00892)富邦台灣半導體 | +74.86% | -16.69% | -7.27% |
| (00939)統一台灣高息動能 | +72.86% | +1.68% | +10.51% |
| (00927)群益半導體收益 | +71.23% | -17.94% | -5.05% |
| (00888)永豐台灣ESG | +69.61% | -16.06% | -1.91% |
| (00904)台新臺灣半導體30 | +68.72% | -16.71% | -3.78% |
| (00878)國泰永續高股息 | +66.38% | -3.67% | +6.38% |
| 加權指數 | +48.29% | -11.4% | -0.95% |
0056今年賺60％贏0050！高股息ETF為何更耐震？
如果擔心市場還會繼續震盪，心臟又沒那麼大顆，朱岳中則建議，可以把目光轉向近期相對抗跌的ETF。
他比較近一個月績效發現，在大盤跌幅超過11％的情況下，仍有少數ETF逆勢繳出正報酬，其中以高股息及金融相關標的較為突出。
例如0055（元大MSCI金融），就是這波相對抗跌的ETF之一。朱岳中指出，部分高股息ETF持有一定比重的金融股，近期因金融類股表現相對穩健，讓這些ETF展現較好的防禦能力。
此外，老牌高股息ETF如0056（元大高股息），今年以來的表現也相當亮眼。朱岳中特別提到，依節目統計時間點，0056今年的績效甚至優於0050。
他認為，投資人不一定要在跌深標的中尋找反彈機會，如果對後市沒有把握，選擇相對抗跌、波動較能承受的ETF，也是一種策略。
不過，高股息ETF並非保證抗跌，防禦能力仍取決於成分股與市場環境，近期表現較好，也不代表下一波下跌時一定能守住。
0055、00713、00907...近1個月台股ETF績效前10名
| ETF | 1個月 | 3個月 | 今年來 |
|---|---|---|---|
| (0055)元大MSCI金融 | +3.33% | +13.88% | +57.51% |
| (00713)元大台灣高息低波 | +2.47% | +7.5% | +33.65% |
| (00907)永豐優息存股 | +2.44% | +8.85% | +24.65% |
| (00701)國泰股利精選30 | +1.91% | +13.75% | +54.76% |
| (00939)統一台灣高息動能 | +1.68% | +10.51% | +72.86% |
| (00731)復華富時高息低波 | +0.99% | +10.74% | +47.71% |
| (00919)群益台灣精選高息 | -0.6% | +9.4% | +53.89% |
| (00961)FT臺灣永續高息 | -1.09% | +3.45% | +50.84% |
| (00918)大華優利高填息30 | -1.75% | +4.27% | +64.18% |
| (00938)凱基優選30 | -2.1% | +6.99% | +54.22% |
| 加權指數 | -11.4% | -0.95% | +48.29% |
0050正2跌深能攤平？「這2類ETF」小心越買越虧
雖然部分ETF適合趁回檔分批布局，但朱岳中也提醒，有兩類標的不能套用同樣的「越跌越買」策略。
第一類是槓桿型ETF，例如0050正2（00631L）
這類產品具有放大漲跌幅的特性，市場上漲時可以加速累積獲利，但遇到連續下跌，也可能讓虧損迅速擴大。
尤其槓桿型ETF追求的是每日報酬倍數，長期績效並不等於原型指數累積報酬的固定倍數。朱岳中提醒，這類產品可以用於短線操作，但不適合在下跌趨勢中毫無節制地一路攤平。
第二類則是單一主題型ETF
朱岳中分析，主題型ETF通常具有明顯的產業循環，過去因為題材熱門而大漲，不代表未來一定能回到原本高點。如果產業成長動能已經消退，投資人還持續向下加碼，恐怕不是撿便宜，而是把資金套在已經退燒的題材上。
因此，買進前一定要先分清楚，究竟是整體市場短期修正，還是標的本身的投資邏輯已經改變。
0050、0056、00878...哪檔ETF能越跌越買？四大要點
| 哪些基金.ETF該越跌越買？ | |
|---|---|
| 項目 | 代表商品 |
| 台股市值型ETF | (0050)元大台灣50 (006208)富邦台50 |
| 歷史長青的台股旗艦 主動型基金 |
安聯台灣科技基金 統一奔騰基金 野村優質基金 |
| 策略型 高股息ETF |
(0056)元大高股息 (00878)國泰永續高股息 (00713)元大台灣高息低波 |
- 分批加碼
切忌單次All In - 檢視資金耐受度
- 避開非主流的
槓桿或主題型資產 - 定期定額一定不能停
定期定額0050千萬別停扣！大跌正是降低成本的好機會
除了挑選標的很重要，朱岳中認為，市場大跌時更需要嚴守的，其實是投資人的操作紀律。
他觀察9月基金及ETF定期定額數據發現，部分長期績效不錯的標的，扣款戶數已經減少，連0050也出現類似情況。
值得注意的是，9月台股仍處於上漲階段，部分投資人當時就已減少扣款，後續市場真正開始下跌，反而可能錯過以較低的價格累積單位數的機會。
「定期定額最吸引人的，就是這一段！」朱岳中強調，定期定額原本就是透過固定投入，在價格下跌時買進更多單位數，藉此降低平均持有成本。如果一遇到市場震盪就停扣，反而失去這項策略的重要優勢。
但他也提醒，越跌越買更不代表應該一次把資金全部投入。因為沒有人知道市場底部在哪裡，每次加碼多少、多久買一次，都應根據自己的資金狀況及風險承受能力安排。
至於產業趨勢已經改變、長期投資價值不再的標的，就沒有必要為了攤平而繼續投入。
換句話說，真正重要的不是跌了多少就買，而是買進的標的值不值得長期持有。 對投資人來說，守住資金與定期投入的紀律，才能在市場震盪時保有等待行情回升的本錢。
※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考，投資人應自行承擔投資風險及投資結果。
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