編按：6/13標售220億美元（約合台幣6,500億元）的30年期美債結果超乎預期，暫時化解了沒人想買長債的憂慮。
不過，在後市通膨壓力可能再度升溫、台幣看漲（匯率吃掉獲利）的前景混沌情況下，投資人對美國長債到底該抱持什麼樣的態度？以下為財經部落客股人阿勳的分享：
當「全世界最安全的資產」變成市場冷落的對象，我們該警覺的不只是價格，而是背後正在崩壞的信任結構。
長債正在失寵，美、日、中三大經濟體同步中箭：
美國長債殖利率飆破5%：川普執政後，美債從避險天堂變成債務黑洞，信評遭調降、利息吞掉政府收入12%，市場開始懷疑美國還得起這筆債嗎？
日本殖利率創25年新高：央行終於不敢再無限買債，因為通膨來了。過去「印鈔就能穩市場」的劇本，現在不靈了。
中國50年期債也賣不動：地方債務如雪球越滾越大，加上通縮加重負債壓力，消費疲軟、信心潰散，連「債券避險」的基本盤都動搖。
美日中三種制度的集體困境
長債為何市場需求低落？這不只是債券問題，是三種制度的集體困境：
美國，民主體制下的福利綁架：砍不得、借更多。
日本，高齡社會的沉重代價：央行與通膨拔河中。
中國，政績導向的債務衝刺：刷GDP，留地雷。
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▲近來長債市場需求低落，美、中、日三國集體中箭。
00679B、00687B...長債3解方
1.別拿長債當避風港
利率高，不代表可以撿便宜。這次殖利率飆升背後是信評下調、供需失衡、政府還債能力遭質疑。
2.加入短債與企業債
短天期債券波動小、流動性高，企業債（投資等級或BB）則提供較高報酬，能在經濟未明顯衰退前撐住收益。
3.想撿便宜？請等轉折訊號出現
等到真正的經濟衰退、聯準會大幅降息、風險偏好急轉，才是債券價格反彈的起點。不是現在，不是「覺得跌夠了」的當下。
最後提醒大家，不要盲目加碼，也不要恐慌賣出。看懂風險結構、把握配置彈性，才是這場長債危機中的真正解法。
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作者簡介_價值投資人-股人阿勳
現職：DIY 傢俱貿易業、CMoney 理財寶軟體作者
經歷：私募股權投資研究員
經營粉專「價值投資人-股人阿勳」
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