多數經濟學家似乎還沒注意到，上海的不動產市場有可能成為新的經濟領先指標。不幸的是，目前這個指標透露出的訊息並不是很樂觀。
多數經濟學家似乎還沒注意到，上海的不動產市場有可能成為新的經濟領先指標。不幸的是，目前這個指標透露出的訊息並不是很樂觀。
金融分析師一向將銅視為最重要的商品，而非黃金，因為銅是用途最廣泛，也最易取得的商品，價格也比較不會因為供給短缺而大幅波動。銅的運用甚廣，從iPad、住宅建築到飛機製造都用得到。黃金在電子業的應用有限，珠寶是主要的經濟應用，而最大的買盤需求，則是來自於投機，以及尋求規避通膨或通貨貶值的投資人。
中國經濟快速崛起不過是最近十年的事。一九九四年人民幣貶值，隨後外人投資逐漸拉高，到了二千年，經濟加速起飛；今年底，中國將成為全球第二大經濟體。問題是，中國經濟成長速度遠高過政治發展的成熟度，其透明度無法跟上經濟成長的腳步。即使到了今天，經濟學家仍質疑中國總和ＧＤＰ數字的真實性。然而，中國畢竟是世界工廠，也是最大的銅消費國，這也是分析師會將銅價視為較佳領先指標的原因。
而上海不動產市場則是更有意思的新指標。對新興經濟體而言，不動產市場是財富管理工具的重要選項，不論從哪一方面來看，不動產都是最真實的資產，就算貨幣貶值或政府失策，地產價值下跌的可能性仍然有限。所以，如果中國經濟確實是以「獲利」方式成長，而非以創造大量的「庫存」魚目混珠的話，那麼，不動產市場就很具代表性。
可是不動產市場欠缺透明度的問題始終存在，解決之道，則是觀察上海證交所綜合指數中的地產類指數。該指數係由營建、不動產投資及不動產開發等公司所組成；這些公司的開發案遍及全國，而非僅局限於上海一地。因此地產類指數可視為領先指標，房價則僅是同時指標。地產類指數與上證指數齊漲齊跌，但其波動性更大。
○四至○七年間經濟大成長，上海地產指數也大幅飆漲，並在○七年八月最後交易日創下高點；指數並在隔年二月開始暴跌，已預示未來景氣欠佳的走向。而銅價則是在○八年六月底來到高點，其後隨著全球股市同步下挫；換句話說，銅價並不具領先功能，無法預知市場即將崩盤。此外，上證地產指數於當年十一月底跌至谷底，也比銅價提前二個月落底。
目前上證地產指數又透露出什麼訊息呢？地產指數自六月三十日的低點以來，交易疲弱，一直未能脫離低檔區。而雖然這波銅價的反彈幅度較大，不過似乎也出現頭肩頂的技術形態。
因此，不論是地產指數或銅價，這兩個領先指標現在似乎都呈現「二次衰退」的訊號。
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