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跌深為最大利多?三大主題、24檔個股投資價值浮現

跌深為最大利多?三大主題、24檔個股投資價值浮現

臧家治

理財

達志

2018-10-29 10:24

就在10月11號一根長黑K棒加權指數重挫660點,高於萬點關卡大約16個月的歷史最長紀錄,一瞬間就宣告終結,歡欣鼓舞的樂觀氣氛不見了,企業財報與經濟數據表現優異的萬靈丹也失效了,一切似乎都亂了套,但凡事總是一體兩面,桌子上有半瓶礦泉水,你心裡是怎麼想的呢?

只剩下半瓶或者還有半瓶水!轉念之間換個思維或許會有不同視野,對待指數變化也是如此,市場有句俗語股市本身最大的利空就是漲多了,反之最大的利多就是跌深了,自2016年啟動的多頭列車,在兩年多的時間創造了逾3000點的上漲空間,現如今回檔1500點,是喜是憂?

 

喜的是一個財富重分配的機會,股票市場的成交量表達有人買進有人賣出,在這一片綠油油的股市之中,不難理解把股票賣掉換回現金以求安穩,然而還是有人願意進場默默佈局,顯然反應出彼此之間著眼點不同的差異。

 

股價淨值比是財務面常用的分析比率,也是價值型投資者常用的評估指標,過往五年台北股市的股價淨值比介於1.45至1.86倍之間,9月份最新公布為1.75,五年歷史平均值減去一倍標準差為1.57,再對照2016前半年平均值為1.48,整體約當加權指數9850~9300點之間,目前指數約9500點,初步推測台北股市逐漸浮現投資價值。

 

然而也不可否認加權指數還在拉回尋求止穩的階段,況且外資累計淨匯出約64.33億美元(截至8月底),賣超上市股票1553.78億、上櫃股票約100.26億(截至9月底),技術面與資金面短期內難以扭轉頹勢,所以目前的佈局目光焦點應該鎖定在明年展望佳、具備成長前景的族群,其中高速運算以及物聯網等二大主軸值得關注。

 

由於各種智慧化應用與AI需求漸增,衍生的產品也逐步進入大眾的真實生活之中,相信還是未來熱門的發展趨勢,值得在台北股市進入合理水位之際,留意相關個股變化作為佈局選擇參考(表一)。

 

 

憂的是價值投資就像是農夫播下種子,需要經過幾個月才能收割,過程也不會一帆風順,所以時間是必須付出的代價,耐心是必須具備的條件,股市波動來來回回有漲有跌,從來不是一步登天的事情,既然著眼的是相對合理的價值,就不該期待滾滾翻揚的動能,保持耐心不是一件容易的事,但卻是最終能否甜美收割的一大關鍵;而人性的心理壓力,對未來的擔憂是另一個嚴酷挑戰。

 

所以資金的分配也是一門學問,市場有一種金字塔式投資法,相對適合運用在價值投資的佈局策略,精隨在於針對價位的高低,投入不同的資金,藉由分散投資來達到降低成本與減輕壓力的目標,持有成本低,相對未來需要的反轉時間也比較短,心理壓力輕,才有繼續堅守紀律走下去的勇氣。(作者為永豐金證券投資顧問部分析師,以上為客觀論述,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)

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