2023年底的美債殖利率跟年初幾乎相同，反映了2024年降息的預期。
那2024年債券還可以買嗎？其實⋯⋯還會出現更多對降息的預期！
二○二三年已落下帷幕，投資圈觀眾們，不妨對舞台投以最後一瞥。
回想這一年，舞台上的主要演員，就是聯準會以主席鮑爾為首的袞袞諸公，人工智慧領域中，以怪異產品名稱ChatGPT所領銜的種種創新，還有知名創業家阿特曼（Sam Altman），以及由台積電董事長劉德音等人領銜的去留大戲⋯⋯。
過去兩年跟往年有許多不同，聯準會主席一把號喊得震天價響，從二二年三月以來，一共升息十一次，累積升息二十一碼（五二五個基本點），來到五．二五％至五．五○％區間，是○七年八月以來最高的利率區間。
其中，落在二三年的升息一共有四次，累積升息幅度四碼。但是從二三年初到年底，即使升息這麼多次，年底的兩年期、十年期和三十年期債券殖利率，跟年初的殖利率幾乎落在相同水準，以十年期債券殖利率為例，截至十二月二十九日是三．八六％，和年初若合符節。
這表示，現在的債券價格（殖利率），已經隱含了對二四年聯準會要降息的想像。因此，二三年的債券投資人如果從年初持有到現在，報酬率大概就是五％到八％水準，雖然不是飛天遁地的數字，但是比起二二年，實在是令人感動。
而且如果投資人是在十月中下旬左右進入債市，光其後兩個月長天期債券的報酬率大約都在一○％以上。
