有100萬元本金該怎麼投資？消防員出身的他39歲提早退休，曝致富要訣：別再迷信「股票死抱不賣」一定賺

尋找「未來報酬大於風險的機會」並加以押注，是一種「投機」或是「投資」？

在《一個投機者的告白》書中，作者科斯托蘭尼（André Kostolany）對投資與投機是這樣說的：

「在投機和投資之間根本就沒有不可逾越的界限。一個好的投機就是一次成功的投資；一次失敗的投機就是一個壞的投資。」

他認為成敗是取決於策略和執行。

投機者通常是在短期內尋找市場的不合理定價，利用自己的判斷力和市場變化進行操作，而非追求長期的價值積累。

追求長期「報酬大於風險的機會」的價值積累是投資，追求短期「報酬大於風險的機會」的市場不合理定價是投機。

有100萬元本金該怎麼用？關鍵是尋找獲利機會

在我的Podcast節目曾有粉絲問我：如果我只有100萬元資產時，會選擇只做價值投資嗎？我當時回答：「我從來就不是只做價值投資，我隨時都在尋找未來報酬大於風險的機會。」

不管是投資或是投機都是在市場尋找獲利機會：投機是尋找「市場不合理定價」；投資則是追求長期價值累積。

投機是對市場變化快速反應；投資則需要長期的視野。投機的目的是快速獲利；投資則注重穩定的回報和資產的長期增值。

投機與投資並非互相對立的概念，而是基於市場運作本質的不同策略。

不管是投資者或是投機者，我認為科斯托蘭尼一語道出了重點：

「投機者有自己的觀點和想法，會去想事情的前因後果，想什麼是對的，什麼是錯的，而不是人云亦云地去做。」

科斯托蘭尼認為真正的投機者是獨立思考者，他們會基於對市場的分析來採取行動，而非受到群眾情緒的影響。

股票買了就不賣？長期投資不是死抱不放

很多強調「安心最重要」的網紅會有一個論點：「股票買入後一定不賣。」這麼做，一定是賺錢的嗎？所以股息收到才是自己的或是股票逢高出脫，落袋為安。

投資是追求「長期報酬大於風險的機會」，長期投資是投資者對這家公司的「未來」持續看好，並非永遠不賣出，因此投資與投機都是需要對「未來」持續做判斷。

在《快思慢想》這本書籍當中，作者康納曼（Daniel Kahneman）提出，對於政治或經濟這類本質上極為複雜且難以預測的系統，關於未來的預測往往準確度極低；原因是系統有複雜性及隨機性，以及無法應對「未知的未知」，即使專家具備再多的資訊，也無法應對那些完全無法預料的「未知」。

因此康納曼對於不可預測的未來建議採取4個態度：

1.承認不確定性

專家應坦誠地說明預測的局限性，而非過分自信地承諾準確的結果。

2.採取長期視角

與其關注短期波動，應專注於基於穩健數據和理論的長期趨勢。

3.利用概率模型

用概率而非絕對判斷來描述未來的可能性。

4.靈活應對

專注於設計應急策略和風險管理機制，而非依賴單一的未來情景。

因此，要獨立思考，不要相信沒有在戰場實際打仗的人。

你的「真金白銀」不該交給只會說話的專家

在報章雜誌上，有些投資領域的專家只看結果，看漲說漲，看跌說跌；就算那名專家跟我們一起打同一場仗，也不代表專家一定是勝利的那一方。

而且專家有可能只是做評論，並沒有真金白銀下去投資，因此我們應有自己的判斷並獨立思考，不要受到別人的情緒影響。

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作者簡介_  陳繼勛

 「Chris的FIREman人生&投資日誌」FB粉絲專頁版主。

出生於1985年。出身農村，沒錢念大學，憑第一名成績考上警校，並於畢業後投身最辛苦的公職工作。

從基層消防員開始起步，37歲晉升為機關最年輕的一級主管；39歲那年達到9職等公務員的頂俸，但是已透過投資達成財富自由的他，選擇在同年告別職場，拿回掌控人生的自主權。

本文摘自Smart智富《FIREman 39歲退休實戰筆記：指數投資×最強企業，打造加速財富自由的行動路線》

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