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想存台灣50(0050),定期定額的績效一定比單筆買進好?2張圖告訴你:比較ETF投資績效的常見盲點

想存台灣50(0050),定期定額的績效一定比單筆買進好?2張圖告訴你:比較ETF投資績效的常見盲點

雨果

ETF

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2022-08-18 10:20

同樣的投資區間,用定期定額的方式買進,投入的金額比較少,最終獲利比同時段單筆買進與銀行定存還要高,但這表示用定期定額的方式會比較好嗎?

 

 

這張圖是一個特定時段的0050股價表現,我們若在2007年10月1日單筆買進,收盤價是70.2元,在經歷過整段金融海嘯之後,持續持有到2014年10月1日的股價是65.3元,歷時7年,股價帳面上虧損了4.9元,虧損7%。

 

 

但0050是有配股息的,如果看還原股價,2007年10月1日的買進還原價是46元,持有到2014年10月1日的還原股價是51元,帳上獲利5元,總報酬率11.15%,7年的年化報酬率是1.52%,比那個時候的定存利率還要低,2007年10月的一年期定存利率是2.575%,2008年年底降息,之後定存利率剩不到1%。

 

如果將本金放在銀行一年期定存,期滿後本金與利息自動續約再滾入一年期定存,以歷史定存固定利率來計算,2007年10月存入100萬元,到2014年10月到期後會累積到113元,報酬率13%,換算年化報酬率1.76%,同時段報酬率比0050高。

 

如果光做這樣特定區間的比較,會得到單筆買進並持有0050的報酬,碰到像金融海嘯這樣的崩跌,有可能會讓投資人長時間持有的股票得到比定存還要低的報酬率。

 

 

第二張圖我用MoneyDJ的網頁功能計算,同樣的時間區間,改成每個月買進1萬元,定期定額持續買到2014年10月1日,總投入金額是85萬元,現金股利91,437元,資產終值是116萬2千元左右,總損益30萬9千元,總報酬率36.23%,年化報酬率是4.51%。

 

同樣的投資區間,用定期定額的方式買進,投入的金額比較少,最終獲利比同時段單筆買進與銀行定存還要高,但這表示用定期定額的方式會比較好嗎?

 

當然不是,這只是取值的時間點問題,我刻意取在單筆投入後就碰上50%的大跌段,結算時間點刻意挑在0050股價回到接近買進成本價的時間點。對於單筆投入就馬上碰到大跌的情況,受傷最重,若沒有繼續在低檔加碼資金,後續要花很多時間才能漲回原點。

 

定期定額一開始只買進1萬元,在下跌50%的過程中,每個月持續都還在買進相同金額,對於定期定額來說,這種情況是最有利的,因為定期定額初期對於攤平成本的效果特別明顯,後面開始多頭走勢,就把前面累積的資金帶動成長。如果我把時間往前移,改成2001年至2008年底,我想情況就會完全不一樣了,累積了6年的資金,在最後一年崩盤跌50%,這時候要退休要用錢的人,就會哀怨為什麼不提早把股票賣掉。

 

這篇文章並不是要告訴你,單筆買進比較好還是定期定額比較好,而是想表達,只要是看一個短期間的績效,並非是幾年的問題,而是只包含了一個漲跌循環,起始點跟終止點的不同,對於投資結果的影響也就大大的不同,千萬不要被一個7~10年的投資期間績效比較,誤導說哪一種投資方式比較好。

 

很多剛上市的ETF都是這樣做,恩.....

 

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作者簡介_雨果

「雨果的投資理財生活觀」粉絲團版主。畢業於澳洲昆士蘭理工大學資訊科技學士與MBA碩士,曾任電腦補習班老師,現為外商公司總經理。著作:《聰明的ETF投資法

本文獲雨果的投資理財生活觀授權轉載,原文於此

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