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0056、00878、00919、00939、00940…高股息ETF成分股換股預估總覽:長榮航為何大熱門?

0056、00878、00919、00939、00940…高股息ETF成分股換股預估總覽:長榮航為何大熱門?

林韋伶

ETF

今周刊資料照

2024-05-07 15:33

高股息ETF在台灣掀起投資熱潮,不僅在今年3月整體規模衝上1兆元、佔整體台股ETF規模比重突破60%,在收益人人數部分,也達到整體台股ETF投資人的66%,有底氣也有人氣。

截至5月6日止的資訊顯示,台灣規模最大的前5檔ETF中,有3檔是高股息ETF,包括:規模達2837.47億元的元大高股息(0056)、規模2701.76億元的國泰永續高股息(00878),以及規模達2026億元的群益台灣精選高息(00919)。

 

熱門高股息ETF換股時程一覽

 

隨著台股企業陸續公布2023年的股利政策,高股息ETF也將在5月掀起換股潮,牽動兆元資金的流動。

 

若以時間序來看此波換股潮將由00940揭開序幕,在5月第7個交易日啟動審核,接著由00919、00939接棒在5月17日定審,00878則將於5月底進行成本股調整,老大哥0056則將於6月開始調整持股。

 

 

高股息ETF熱門納入與剔除標的

 

由於ETF的選股規則相當透明,許多研究機構搶在換股潮啟動前先利用公開資訊做沙盤推演,希望能搶先預測到高股息ETF成分股的增刪,搶先布局或下車。

 

梳理來自統一投顧、統一證券與凱基投顧在4月及5月做出的預測可發現,長榮航(2618)拿下最被看好新增成分股的寶座,依據各高股息ETF的選股規則,法人評估包括0056、00919、00939與00940都可能納入長榮航。

 

 

此外,2檔熱門新增股則為亞泥(1102)與玉山金(2884),分別有3檔ETF可能新增其為成分股。

 

而最有可能遭剔除成分股的部分,則為2檔熱門AI概念股英業達(2356)與緯創(3231),法人評估可能有各有3檔ETF會將其剔除。

 

在以下表格中,紅字代表法人預估有2檔以上ETF有機會納入該檔個股,綠字代表有2檔以上ETF有機會剔除該檔個股,紫字的個股則為法人評估有機會被某些ETF新增,但也有可能被某些ETF剔除的個股。

 

0056換股預估

 

先從0056看起,統一證券依據0056選股原則,以市值排名前150名且前一個會計年度現金股利大於0的個股為範圍,預估在審核日(6月21日)有機會攻上未來12個月現金殖利率前35名,且公眾流動率超過5%的個股。

 

經過一番計算與篩選,預估13檔個股獲納入的機率高,分別為台肥(1722)、大成(1210)、遠傳(4904)、台灣大(3045)、台灣高鐵(2633)、三陽工業(2206)、材料-KY(4763)、裕融(9941)、長榮(2603)、長榮航(2618)、中華電(2412)、第一金(2892)與上海商銀(5876)。

 

 

此外,若以同樣的選股範圍與條件去估算現金殖利率可能落在66名以後,或公眾流通率低於5%的個股,預估大成鋼(2027)、貿聯-KY(3665)、友達(2409)、興富發(2542)、華新(1605)、文曄(3036)、臻鼎-KY(4958)、技嘉(2376)、台光電(2383)、東和鋼鐵(2006)、南亞(1303)、英業達(2356)、台塑(1301)、緯創(3231)、瑞昱(2379)與日月光投控(3711)有高機率遭刪除。

 

00878換股預估

 

在00878的部分,持股邏輯為僅納入MSCI的ESG評級在BB以上、市值7億美元以上、盈餘為正的個股,再從中找出30檔殖利率較高的股票。其中,在殖利率計算的部分,則以近12個月年化殖利率乘以0.25、近3年年化殖利率乘以0.75的權重來篩選。

 

 

統一投顧分析,根據以上邏輯,可能新增的個股包括聯詠(3034)、亞泥(1102)、群光(2385)、力成(6239)、和碩(4938)、宏碁(2353)、鈊象(3293)、鴻海(2317)、中鋼(2002)。

 

可能被剔除的個股則為英業達(2356)、瑞昱(2379)、可成(2474)、中信金(2891)、永豐金(2890)、國泰金(2882)、兆豐金(2886)、富邦金(2881)、台泥(1101)、第一金(2892)。

 

00919換股預估

 

 

在00919部分,選股規則為採樣發行市值前300大、日均成交金額高於8千萬、近4季稅後ROE為正,而選出的殖利率前30名股票,殖利率計算則以近4季現金殖利率來計算;可能遭剔除的個股,包括既有成分股中排名第46之後的個股。

 

根據以上條件,統一投顧點名長榮航(2618)、台郡(6269)、世界(5347)、亞泥(1102)、聯陽(3014)、至上(8112)、精成科(6191)、榮剛(5009)、玉山金(2884)、精誠(6214)、裕民(2606)、南寶(4766)、遠東新(1402)可能獲納入;鈊象(3293)、京元電(2449)、日月光投控(3711)、東元(1504)、神基(3005)、瑞鼎(3592)、緯創(3231)則可能被刪除。

 

00939換股預估

 

 

在00939的部分,選股池則為自由流通市值前250名的股票、通過流動性檢驗、近2季EPS大於0,且殖利率在前40名個股,殖利率算法則以近1年現金殖利率為主。

 

依據以上的規則,統一投顧預估,長榮航(2618)、復盛應用(6670)、新普(6121)、至上(8112)、精成科(6191)、長榮鋼(2211)、致伸(4915)、玉山金(2884)、寶雅(5904)、長科(6548)、聚陽(1477)、中華(2204)可能獲納入;緯創(3231)、緯穎(6669)、京元電(2449)、台光電(2383)、英業達(2356)、川湖(2059)、欣興(3037)、佳世達(2352)、中光電(5371)、景碩(3189)、南電(8046)則可能遭剔除。

 

00940換股預估

 

即將在5月10日審核、5月17日更動生效的00940,成分股篩選原則則為:非KY股、近4季EPS總和為正值、近3年都有發現金股利、資產報酬率與股東權益報酬率屬前90%高、本益比屬前80%高、最近4季稅後淨利屬前90%高、最近4季毛利率成長屬前90%高,且對區域投資集中度指標屬前95%低。

 

 

依據以上的規則,凱基投顧預估,有機會新增納入成分股的個股包括:長榮航(2618)、潤泰全(2915)、台郡(6269)、華南金(2880)、天鈺(4961)、長榮鋼(2211)、台肥(1722)、亞泥(1102)、洋基工程(6691)、元大金(2885)、三陽工業(2206)、兆豐金(2886)、臺企銀(2834)、國巨(2327)、鴻海(2317)、第一金(2892)、微星(2377)、玉山金(2884)。

 

可能遭00940剔除的成分股則有長榮(2603)、鈊象(3293)、廣達(2382)、亞翔(6139)、世界(5347)、統一(1216)、神達(3706)、東陽(1319)、大聯大(3702)、巨大(9921)、中磊(5388)、佳世達(2352)、上海商銀(5876)、神基(3005)、帝寶(6605)、光洋科(1785)、耕興(6146)、合勤控(3704)。

 

想吃高股息ETF豆腐不容易?專家分析2因素

 

不過,投資人想透過這些名單吃高股息ETF豆腐是否有機會?對此,一名熟悉ETF商品的業界人士表示:「成功機率只有50%~60%。」

 

他解釋,各檔ETF儘管看似將選股規則攤開在陽光下,但仍有些隱藏其中的小細節可能未揭露。

 

此外,就連已經公開的選股規則,都可能有權重分數的差別,「有時候連投信公司都不是很清楚指數公司背後的作業是怎麼做的,投信公司自己去算出來的結果,都可能跟指數公司算出來的不一樣」。

 

此外,就算投資人準確預測到某檔個股獲納入,「ETF的換股也不是那麼簡單而暴力,換股期其實都頗長,大多都是設定5天或7天,若加上前3天與後3天的緩衝期,一檔ETF換股時間可能長達12個交易日」。

 

因為有充足的時間可以進行換股,該名業界人士認為,投資人要從中提前布局獲利其實不容易,「除非你鎖定的是一些流動性較差的股票,才有可能被一根一根買上去,否則,ETF買盤進入也不會有特別的感受」。

 

本文暫不授權合作夥伴

 

 

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