台股前10大ETF規模已經來到1.69兆元(截至5/10)，佔全體台股ETF的9成，投資人數達660萬人，也佔超過8成ETF投資人。這表示幾乎所有資金與人氣，都集中在這幾檔ETF。然而，投資人挑選ETF時，只是跟著人氣走嗎?還是有其他的評估考量，而目前這10大ETF，究竟誰表現最好呢?
台灣ETF規模快速成長，根據投信投顧公會截至2024年3月底統計，台股股票型ETF規模來到1.87兆元，台股ETF受益人數來到784萬人，都是創歷史新紀錄。跟去年底數據相比，台股ETF規模增加了4600億元，受益人數增加了167萬人。
在規模前10大ETF中，元大台灣50(0050)雖仍然領先，但總投資人數65萬人，今年以來卻有小幅下滑。目前投資人數最多的是國泰永續高息00878、元大高股息0056，都已經突破百萬人。另外，成長幅度最大的是群益台灣精選高息00919、復華台灣科技優息00929，與去年底相比，投資人成長幅度分別是79.9%、39.2%。
另外二檔3月、4月分別掛牌的ETF，元大台灣價值高息00940、統一台灣高息動能00939，募集期間引起大轟動，一成立規模就擠入前10大，其中00940人數也逼近百萬人。
規模人氣前十大台股ETF
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規模(億元) |
受益人數(萬人) (5/10) |
2023年底人數(萬人) |
今年成長人數 |
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元大台灣50/0050 |
3060.7 |
65.6 |
65.9 |
-0.46％ |
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元大高股息/0056 |
2742.9 |
105.8 |
97.8 |
8.18％ |
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國泰永續高股息/00878 |
2757.0 |
126.2 |
116.8 |
8.05％ |
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群益台灣精選高息/00919 |
2030.3 |
78.1 |
43.4 |
79.95％ |
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復華台灣科技優息/00929 |
1924.9 |
70.6 |
50.7 |
39.25％ |
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元大台灣價值高息/00940 |
1842.7 |
99.7 |
-- |
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富邦台50/006208 |
866.7 |
34.0 |
29.1 |
16.84％ |
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元大台灣高息低波/00713 |
640.1 |
22.1 |
20.2 |
9.41％ |
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統一台灣高息動能/00939 |
627.2 |
34.2 |
-- |
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國泰台灣5G+/00881 |
435.5 |
24.5 |
27.0 |
-9.26％ |
資料來源:台灣集保結算所，統計至2024/5/10
在規模人氣前10大ETF中，高股息ETF佔了7檔，顯示目前台股投資人偏愛高股息，其中，去年開始掛牌的月月配息ETF，更是大受投資人歡迎，也成為近期新募ETF的主軸。
市值型跑贏高股息00878、00929
不過，人氣旺並不一定代表績效好。過去兩年台股曾經歷大漲大跌走勢，因此過去兩年高股息ETF表現較佳，然而今年以來景氣回溫，權值股開始反攻，市值型ETF績效拉高，表現跑贏高股息。
以今年以來報酬率為例，0050、006208報酬率已經超過2成，比多數高股息為優。近1年報酬率也來到4成，慢慢追上高股息近1年表現。另外，以電子、網通股為主的國泰台灣5G+00881，今年以來表現不錯，再觀察近1年、近3年表現，也都屬於前段班。
這3檔非高股息ETF，今年績效都領先，但很弔詭的是，表現越好的ETF，越遭投資人回贖。例如，00881表現穩健，人數卻下滑9%，0050則呈現停滯成長，只有006208人數增長，但跟高股息人數相比仍落後許多。
績效領先的ETF
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收盤價(5/10) |
今年以來報酬率％ |
近1年報酬率％ |
近3年報酬率％ |
近一年配息率％ |
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富邦台50/006208 |
94.75 |
22.81 |
42.86 |
30.27 |
2.91 |
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元大台灣50/0050 |
161.65 |
22.13 |
42.47 |
29.01 |
3.72 |
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國泰台灣5G+/00881 |
21.66 |
22.06 |
56.08 |
45.66 |
6.85 |
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元大台灣高息低波/00713 |
57.0 |
14.96 |
48.31 |
63.78 |
6.43 |
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群益台灣精選高息/00919 |
24.80 |
14.33 |
49.77 |
-- |
10.1 |
資料來源:MoneyDJ，含息報酬率，統計至2024/5/10
若以純高股息ETF觀察，雖然0056、00878投資人數最多，但相對今年表現比較落後。反而是元大高息低波00713短中長期表現皆優，是10大人氣ETF中，表現最佳者。不過投資人數僅22萬人，多數人似乎錯過了這檔高股息ETF。
投資人數快速成長的00919、00929近1年表現也相當不錯，但因為發行時間較短，尚無法評估中長期續航力。而兩檔新掛牌ETF，因為掛牌時點正好在台股指數2萬點之上，短線呈現破發走勢，中長期表現仍待時間來證明。
績效落後的ETF
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價格(5/10) |
今年以來報酬率 |
近1年報酬率 |
近3年報酬率 |
近1年配息率 |
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元大高股息/0056 |
39.04 |
8.64 |
51.65 |
39.02 |
10.17 |
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國泰永續高股息/00878 |
23.12 |
7.98 |
39.23 |
45.89 |
6.63 |
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復華台灣科技優息/00929 |
20.13 |
8.34 |
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6.75(10次) |
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00940元大台灣價值高息 近1個月報酬率 -2.74％ |
00939統一台灣高息動能 近1個月報酬率 -3.10％ |
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資料來源:MoneyDJ，含息報酬率，統計至2024/5/10
從規模、人氣到表現，看3個投資迷思
1.價格迷思
0050目前價格來到161.6投資人覺得成本高，買氣越弱，相較之下同質的006208價格94.7元，投資人數就還可成長。另外，新募集的ETF大受歡迎，主要是投資人認為買進成本僅10元、15元相對入手門檻低，投資人數大增。
而從新掛牌的幾檔ETF破發可知，即使發行價格再低，若在股市相對較高的位置進場，一樣要承受套牢風險。
2.發行時間與價格
發行時間越長的ETF，理論上價格會越高，主要是隨著股價長期上漲，加上配息累積，可以持續推升ETF淨值成長。如歷史最悠久的0050目前價格已經來到161、富邦科技0052價格也來到156。投資人看到ETF股價高就自動排除，選擇股價低的進場，這樣的投資方向對嗎？以今年以來報酬率觀察，高價的ETF表現反而較好，這又是為何呢？
其實，ETF的表現與其所持有的一籃子股票表現有關，與ETF本身的價格高低無關。投資人應該關心的是ETF的持股，是否具有穩健成長動能。發行時間長的ETF，有過去軌跡可參考，投資人較容易比較挑選，新發行的ETF，還沒有太多績效可參考，其實無法給予評價。投資人若真有興趣，可以少量投資，再觀察該ETF的持續表現而定。
3.規模大的ETF，風險更集中？
5月份正好有幾檔規模超過千億元的ETF，要進行換股，此議題深受市場重視，換股前媒體天天猜測誰上榜、誰落榜，也造成相關股價大幅波動。另外，試想一下，一檔規模2000億元以上的ETF，若投資標的僅30檔，投資風險相對較集中，若能分散至40檔、50檔，相對較可分散風險。
此外，目前高股息ETF一檔接著一檔發行，雖然各家ETF試圖設計差異性，但挑選高股息的原則不變，如此則整體市場多集中投資高股息股票，此也間接推升高股息股票的股價，同時也可能拉低殖利率水準。
總而言之，ETF規模大，不代表績效好，投資人還是要先認清，自己想要高市值成長，還是要高股息。另外，同類ETF要持續追蹤績效表現，挑選中長期績效穩健的ETF，而不要盲目跟著人群走。
ETF，面臨破發情況，讓投資人也認識了市場風險。然而，投資人也不應該用這麼短期的表現來評斷一檔ETF，畢竟ETF是讓投資人長期理財的工具，而非短期當沖武器。市場波動風險無法預測，若想要降低風險，定期定額分批進場，仍然是最有效的投資策略。
以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險
作者簡介＿林奇芬
打造台灣最受歡迎的兩本理財雜誌，擔任過《Money 錢》雜誌社長、《Smart 智富月刊》社長、總編輯，長期推動理財知識普及化。相關著作《第一份收入就投資，30歲存百萬，40歲領雙薪》、《窮人追漲跌，富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標》、《藏富-我用基金賺到一輩子的財富》、《治富-社長的理財私筆記》，經營臉書社團林奇芬治富俱樂部，以及推出「不會投資照樣賺」影音課程
※本文獲作者授權轉載，原文：十大人氣ETF，誰的績效最領先?
