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2025配息王誰出線?00878、00713、00915...高息ETF配息力比一比,殖利率9%up!這檔至少還能賺4年

2025配息王誰出線?00878、00713、00915...高息ETF配息力比一比,殖利率9%up!這檔至少還能賺4年
高股息ETF近一年表現大幅落後市值型,但人氣仍高居不下,00878、0056、00919受益人數達百萬以上。不過投資人最關心的,還是新的一年配息多寡,是否還能穩穩領高息呢?

林奇芬

ETF

shutterstock

2025-01-13 16:00

買高股息ETF為了穩穩領息,如果你買的高股息ETF配息不穩定,或是縮水,你還想繼續買下去嗎?去年底許多高股息ETF大換股,究竟今年的配息能力如何呢?答案雖然尚未揭曉,但我們可以從一個指標來檢視,看看哪些高股息ETF在2025年具有較強的配息能力。

 

高息ETF 2024年績效PK

  

2024年是台股ETF爆炸性成長的一年,總規模從2023年底的1.4兆元,成長到2.7兆元,成長幅度高達92.8%。其中,高股息ETF佔比超過7成,更是投資人趨之若鶩的焦點。可惜的是,過去一年高股息ETF表現遠遠落後市值型ETF,此外,下半年配息率又出現縮水現象,許多投入大筆資金的投資人開始猶豫,是否該繼續持有高股息ETF?

 

近一年高股息ETF績效表現

 

近6個月報酬率%

近1年報酬率%

近1年配息率%

(配息頻率)

規模(億元)

凱基優選高股息(00915)

-5.82

22.62

11.26(季)

408.73

富邦台灣優質高息(00730)

3.06

22.29

6.0(年改月)

20.86

大華優利高填息(00918)

-4.19

20.28

12.73(季)

649.3

群益半導體收益(00927)

-12.42

18.61

9.73(季)

149.45

群益台灣精選高息(00919)

-5.65

18.13

11.21(季)

3089.77

元大台灣高息低波(00713)

-4.35

16.89

9.28(季)

1193.02

資料來源:MoneyDJ、Cmoney,投信網站,統計至2025/1/9

 

從上述統計發現,高股息ETF表現最佳者,全年含息報酬率約在20%左右,跟2023年相比已明顯縮水。不過,配息率其實還是相當令人滿意,全年配息率超過9%以上、甚至高達11%、12%的也可看到。

 

不過,幾檔規模較大的高股息ETF如00878、0056過去一年表現較落後,首創月配息的00929去年下半年配息也逐漸萎縮,此外,募集期間造成轟動的00940、00939,掛牌之後股價一直未能突破發行價,投資人還處於套牢中。

 

time money

▲雖然2024年高股息ETF的表現大不如前一年,但不少檔標的例如00915、00918、00919...殖利率都在9%以上,甚至有的高達11%。

 

拆解淨值結構掌握配息力

 

雖然在去年底多數高股息ETF都進行持股調整,等待今年的新配息來充實淨值。不過,究竟能配多配少,投資人心理也沒有衡量標準。若要預測2025年的配息能力,我們先從淨值來找答案。

 

淨值=面額A+收益平準金B+資本損益平準金C

 

一檔ETF的淨值,來自三個部分,一,A面額,二,B收益平準金,三,C資本損益平準金。能拿來配息的只有收益平準金與資本損益平準金,如果B+C累積金額高,則配息能力強。這就像一家公司擁有一些累積盈餘,未來一年就有更強的配息能力。

 

B收益平準金是指,為避免股息被稀釋,新ETF申購者的資金預先提撥收益平準金,作為配息使用,以免影響原先投資人權益。因此,若ETF規模成長越大,收益平準金也會較高。但並不是所有收益平準金都可以拿來配息,金管會在2024年1月公布了收益平準金使用的四項原則,必須要符合相關原則,才可以拿出來作為配息。

 

C資本損益平準金,是指ETF已經實現與未實現的資本損益,及已實現與未實現的資本平準。簡單來說,若是領到股息或是賣出股票賺到資本利得,都可納入資本損益。但除了已實現損益外,還有未實現損益,包括尚未領到的股息、尚未賣出的股票,因 此隨著股市波動,資本損益也會持續變動。

 

整體來說,若收益平準金與資本損益平準金越高,淨值越高,ETF的配息能力越強。因此,我們可以用目前淨值中累積的B與C值,跟過去一年的配息金額相比。倍數越高的配息能力越強。

 

未來配息能力F=(B+C)/D

 

我們以元大高息低波00713為例,目前累積的收益平準金與資本損益平準金共計23.31元,2024年該ETF總計配息金額是5.28元。假設2025年配息金額與去年一樣,則目前帳上累積的淨值,至少還有四年以上的配息能力。

 

throw money

▲2025年,00878、00915、00713、0056...誰將登上高股息ETF發錢王的寶座?

 

從以下表格可看出,部分ETF如00713、00878、0056,因為上市時間較長,累積較高的資本損益,因此配息能力相對較強,而部分發行時間較短的的ETF,如00915、00918、00919也因為近二年股價上漲,有較高的資本損益平準金,未來配息能力也強。

 

2025年預估配息能力較強的ETF

 

面額A

收益平準金B

資本損益平準金C

B+C合計

近一年配息金額D

未來配息能力F

=(B+C)/D

元大高息低波(00713)

30

3.01

20.3

23.31

5.28

4.41

國泰永續高股息(00878)

15

0.72

6.73

7.45

2.01

3.71

元大高股息(0056)

25

5.09

7.13

12.22

3.63

3.37

凱基優選高股息(00915)

15

0.82

8.75

9.57

3.01

3.18

群益台灣精選高息(00919)

15

1.01

7.61

8.62

2.8

3.08

富邦台灣優質高息(00730)

20

0.96

2.66

3.62

1.386

2.61

大華優利高填息(00918)

15

0.9

7.13

8.03

3.12

2.57

復華台灣科技優息(00929)

15

0.45

3.03

3.48

1.81

1.92

說明:1.淨值=面額A+收益平準金B+資本損益平準金C,統計至2024/1/8。2.D是近一年配息金額

資料來源:各投信網站,製表:林奇芬

 

相較之下,若是目前資本損益平準金較少,或是因為股價下跌而成為負值,則未來一年配息能力較低。包括00940、00939、00900等,除非今年能領到較高的股息,或是股價可以呈現反彈走勢,才能改善配息窘境。

 

2025年預估配息能力較差的ETF

ETF

面額A

收益平準金B

資本損益平準金C

B+C合計

近一年配息金額D

未來配息能力F

(B+C)/D

永豐優息存股(00907)

15

0.47

0.28

0.75

1.442

0.52

台新永續高息中小(00936)

15

0.21

0.20

0.41

1.1

(9個月)

0.28

元大台灣價值高息(00940)

10

0.14

-0.6

-0.16

0.28

(6個月)

負值

群益科技高息成長(00946)

10

0.21

-0.83

-0.62

0.27

(5個月)

負值

統一台灣高息動能(00939)

15

0.26

-0.94

-0.68

0.365

(6個月)

負值

富邦特選高股息(00900)

15

0.99

-1.84

-0.85

1.212

負值

說明:1.淨值=面額+收益平準金+資本損益平準金。2.D是近一年配息金額,未滿一年者如標註

資料來源:各投信網站,製表:林奇芬

 

以上從ETF目前淨值來源分析,預測今年的配息能力高低,不過僅可作為參考,並非絕對數據。因為,一,股價波動、今年股息尚未發放,無法對今年的淨值走勢準確預估,二,即使有充沛的收益平準金與資本損益平準金,該ETF也不一定會按去年水準發放配息,從每季或每月的配息來源細項,還是可以看到不同的配發比重。

 

因此,以上推論僅可作為參考指標,並非配息最終答案。儘管如此,對於想要長期投資領息的投資人來說,也是一個值得留意的重點。

 

※以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險

 

延伸閱讀:2025年高息ETF怎麼挑?00919、00878、0056…老鳥推這5檔「配息馬力夠」存股必備

 

作者簡介_林奇芬

打造台灣最受歡迎的兩本理財雜誌,擔任過《Money 錢》雜誌社長、《Smart 智富月刊》社長、總編輯,長期推動理財知識普及化。相關著作《第一份收入就投資,30歲存百萬,40歲領雙薪》(已絕版)、《窮人追漲跌,富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標》、《藏富-我用基金賺到一輩子的財富》、《治富-社長的理財私筆記》,經營臉書社團林奇芬治富俱樂部,以及推出「不會投資照樣賺」影音課程

 

本文獲作者授權轉載,原文:高股息ETF,2025配息力誰最強?

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