編按：00713（元大高息低波）上周公布最新一季配息，配發1.1元，較上一季縮水0.3元，讓投資人心頭一驚，連00713也挺不住了嗎？以這次領到1100元來計算，年化殖利率還超過8%，00713今年以來績效更是穩居高股息排行榜第二名，表現其實不算太差。
另外，目前00713的收益平準金還有2.2元，資本平準金大約是19元左右，加上成分股除權息旺季到，將有不少股息挹注，就算要維持1.4元配息水準也不是問題。
不過要注意的是，00713自從去年第二季配息後，股價從59元高點一路下滑，至今已經4次未填息，去年第二季的配息1.5元也成了目前的天花板，接著就1.4元、1.1元逐漸往下...00713到底還能不能續抱？還是趁早換股好？請看以下財經作家愛蜜莉的解析：
00713上週公佈最新配息了！這次配1.1元，讓不少持有的大大在連假過得不太愉快，因為前幾季都是穩穩的配1.4元，這次一縮水就少了0.3元（縮水約21%），甚至看到有大大說「低波怎麼變成低息」了？不急，先冷靜一下來看看00713怎麼了。
00713已連4季未填息
| 股利 | 除息日 | 發放日 | 除息前股價 | 填息天數 | 年股利 | 年殖利率(%) | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1.1 | 2025/06/20 | 2025/07/11 | 51.6 | -- | 2.5 | 4.69 |
| 2025 | 1.4 | 2025/03/21 | 2025/04/15 | 55.1 | -- | ||
| 2024 | 1.4 | 2024/12/17 | 2025/01/13 | 55.65 | -- | 5.28 | 9.28 |
| 2024 | 1.5 | 2024/09/18 | 2024/10/15 | 58.25 | -- | ||
| 2024 | 1.5 | 2024/06/19 | 2024/07/15 | 59.4 | -- | ||
| 2024 | 0.88 | 2024/03/18 | 2024/04/15 | 54.35 | 3 |
0056、00878也可能降息
客觀一點看一下「調降配息」這件事，之前也有提到幾次，高股息ETF的配息縮水是必定會發生的，不只00713，其實包括0056、00878、00919都會遇到。
過去幾年因為市場走多頭行情，ETF的持股都大漲特漲，因此ETF本身也賺進大把的價差，而ETF在配息的時候，會把這些價差(資本利得)也一併作為股息配出，才讓我們看見那些接近10%年化殖利率的好光景，但也因為太漂亮，這一、兩年開始存高股息ETF的大大，誤以為年化殖利率10%是常態了。
但再回到原點，仔細思考一下高股息ETF的選股邏輯，主要用意就是找出配息高、殖利率高的股票作為成份股，領取成份股的股息後，再配發給我們，所以最穩定的配息來源，是「成份股本身配出的配息」而不是資本利得。
高股息ETF殖利率回歸合理化
但正常來說，個股的配息長期來看，殖利率大落在5%~6%，既然連主要的配息來源都沒有到10%這麼高了，要是股市表現不好，個股沒有足夠漂亮的「資本利得」，高股息ETF光靠成份股的配息，自然無法長期維持在年化殖利率10%以上，這就是為什麼說「股息縮水」是必定會發生的事情。
這次00713先行調降股息，我覺得比較像是給自己和投資人一個喘口氣、彈性應對未來波動的空間，只是把「年化殖利率10%」的狀況回歸到合理水位，所以要是把殖利率的高峰視為常態，現在遇到下修確實會比較失望了。
但如果本來就以4%~6%的年化殖利率來作資產配置，多出來的殖利率當作紅利的話，這次調整也比較能夠平常心看待。
年化殖利率至少還有8％
假設00713未來4次都是以1.1元配息的話，年化殖利率其實還是有8%以上，也還不低，再者，00713追蹤的高股息低波指數，挑選的是本益比合理、股價不易大起大落的成分股，包含電信、食品、金融這類防禦型產業。
最後，要不要賣掉？要不要轉換標的？這個問題要回到我們本身的預期，如果原本以10%的殖利率預期進場，那現在確實需要重新檢視一下配置；但如果原本就希望它扮演的是長期現金流穩定的角色，那就沒必要因此緊張了^ ^
00713股價一路走低
資料來源：奇摩股市
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作者簡介_艾蜜莉
1982年生，考過公職也當過上班族，曾擔任金融研究員。大學畢業後積極自學投資理財方法，2008年開始投入股市，用自創估價法，鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進，靠著自創的紅綠燈選股法，利用每月不到3萬元的薪水，讓自己18年內從50萬元滾出5千萬元資產，實現了財務自由之路！
著作：《小資女艾蜜莉：我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股小資也能年賺15%》、《艾蜜莉存股術2.0：月薪2.5萬起步 滾到5千萬財富》我的資產翻倍存股筆記》
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