有學員問我，高股息ETF的殖利率動輒10%以上，這些產品真有選股有那麼厲害嗎?
要知道一件事，買個股時所謂的殖利率是指股票所配發的現金股利、而買ETF除了成分股的現金股利外還有其他的來源組成。
高殖利率的關鍵！ETF配息來源大解密
ETF股息的配發來源有：
1. 成分股的殖利率
2. 資本利得
3. 平準金
三者互相調配就可以創造出更高的殖利率數字。
但實際上成分股是否真有高股息表現，則是基本盤的問題。
0050、006208...市值型ETF殖利率必低於5%的原因
舉例來說市值型殖利率基本盤必低於5%，這是為什麼呢?
不要忘記了市值型第一大成分股是台積電，台積電的殖利率約為1.6%，佔市值型ETF權種假設為50%，其他成分股佔剩餘50%且平均殖利率4%，這檔產品殖利率基本盤為多少?
台積電(2330)貢獻殖利率：1.6%*50%=0.8%
剩餘貢獻殖利率：4.0%*50%=2.0%
該產品殖利率基本盤為：2.0+0.8=2.8%
所以當這檔產品發股利時：若殖利率落在2.8%以下為正常，若殖利率超過2.8%，超過越多則資本利得與平準金的貢獻比例越高。
實際上仍看投信如何調配，這邊僅是舉例說明。
成分股本身殖利率超過5%的ETF有哪些？
成分股本身殖利率超過5%的ETF有哪些呢？我都整理在下表中了。
一張表看清楚，ETF成分股真實的殖利率表現
00919、00730...成分股殖利率最高的5檔ETF名單
會發現以現有揭露的成分股來計算，選股本身的殖利率表現最高依序為：
1. 00730 富邦優質高息 6.47%
2. 00919 群益台灣精選高息 6.14%
3. 00961 FT台灣永續高息 6.04%
4. 00934 中信成長高股息 5.65%
5. 00930 永豐ESG低碳高息 5.57%
成分股組成的本身殖利率較高的，再加上資本利得與平準金後，則更有機會交出更高的殖利率表現。
期待自己手中的高股息產品，能持續給出好的殖利率表現嗎？記得看一下成分股的實際殖利率數字喔！
作者簡介_股魚
台北科技大學推廣教育財經班講師
財訊贏家養成班講師
今周刊財經班講師
經營臉書專頁「股魚-不看盤投資」
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