00918、00878還能抱？台股創高，高息ETF卻不漲！「這3檔」股市下殺你會感激沒賣掉「1公式越買越便宜」

高股息ETF怎麼了？「大盤漲他跌，大盤跌他更兇」

「大盤漲我在跌，大盤跌我跌更兇！」這句網路上的抱怨，道出了許多高股息ETF股東的心聲。根據股添樂的觀察，今年以來，台股的強勢漲幅幾乎都來自於AI族群的一枝獨秀。

從數據來看，截至目前，0050（元大台灣50）含息報酬率已經超過11%，但許多主流的高股息ETF卻大多在平盤附近，表現較好的也只賺了4%多一點，有些高股息ETF的含息報酬率甚至還是負的。

（圖表擷取自《股添樂 股市新觀點》影片）

更雪上加霜的是，許多高股息ETF在去年下半年開始，配息金額逐漸縮水。不少人是看到去年7到10月的高股息配發才決定進場，沒想到買進後股價不漲，配息還越來越少，也難怪越來越多股民萌生「不如歸去」的想法。

根據統計，今年以來，大多數高股息ETF的散戶股東人數都在減少，只有少數幾檔，例如00919（群益台灣精選高息）、0056（元大高股息）、00878（國泰永續高股息）、00713（元大台灣高息低波）和00918（大華優利高填息30），股東人數還在持續成長。

（圖表擷取自《股添樂 股市新觀點》影片）

高股息ETF為何今年表現不如預期？原因這2個

股添樂認為，高股息ETF的績效落後，主要是因為今年的台股行情，幾乎是由AI這個「孤獨的英雄」所帶動。

他解釋，今年大盤之所以能屢創新高，背後最大的推手就是AI概念股。這些公司為了投入大量研發和擴廠，通常會將大部分盈餘用於資本支出，而不是當年度全數配發給股東，所以他們的殖利率通常不高。

反觀高股息ETF的成分股，大多是屬於「當年度盈餘會拿去配股息，而不是拿去擴廠」的公司。像是聯詠、瑞儀、可成、群光、華碩、長榮航、中租等，這些常見的高股息成分股，雖然殖利率不錯，但它們與目前火熱的AI題材關聯性較低。從近期的股價表現來看，這些股票漲幅大多不如預期。

再加上新台幣大幅升值，許多進出口貿易公司的帳面上都產生了可觀的匯損，也導致第二季財報普遍不佳，這兩個原因加起來，就讓高股息ETF整體表現顯得黯淡。

高股息ETF已經沒救了？3個不悲觀的理由

儘管現況不佳，但股添樂對高股息ETF的未來並不悲觀。他提出了三個理由來支持他的看法：

理由一、AI熱潮有機會蔓延到高股息成分股

股添樂認為，AI這股浪潮並非只會停留在少數科技巨頭，它最終會慢慢蔓延到其他產業。最近PCB（印刷電路板）族群群體上漲，其中像是建鼎就是高股息ETF常見的成分股，股價也跟著大漲。

還有像是台達電受惠AI能源供應題材大漲後，市場目光開始轉向同樣受惠能源題材的光寶科，而光寶科也恰巧是許多高股息ETF的成分股。

股添樂認為，隨著AI商機龐大，許多原本非AI概念的公司，也都會想辦法切入相關供應鏈，這就好比前幾年，電子五哥從定存股轉型為AI概念股，搖身一變成為飆股一樣。

此外，從股價淨值比來看，許多高股息ETF的成分股目前估值都相對便宜。如果這些公司能成功打入AI供應鏈，股價將有很大的補漲空間。

理由二、金管會澄清「資本利得」配息謠言

前陣子市場謠傳，金管會將禁止高股息ETF以「資本利得」配息，引發市場恐慌。但金管會已正式發出聲明，表示並無此打算。

這則消息非常重要，它打破了市場上最大的疑慮。股添樂解釋，這意味著只要高股息ETF的績效夠好，就算指數股利率只有5%，他們還是能配出超過5%的股息。

所以，投資人現在要擔心的不是「會不會配息縮水」，而是你選的這檔ETF「到底漲不漲得動」。

他舉例，今年以來表現不錯的00701（國泰股利精選30），兩次年化配息率都高達12%和14%；00918（大華優利高填息30）也有12%以上的好表現；而老牌的0056（元大高股息），今年配息率也都很高。這都證明只要ETF本身賺得多，配息自然不會差。

理由三、高股息ETF「低波動」特質，正是市場居高思危的護身符

股添樂提醒，台股現在處於相對高點，許多投資人都擔心市場可能隨時來一波修正。此時，高股息ETF的「低波動」屬性，反而能有效降低資產組合的波動性。

他拿出2022年空頭時的數據為例，當年大盤大跌兩成，但高股息ETF如00713、00878、0056，跌幅都比大盤來得小。所以，當你正因為高股息ETF漲速太慢而心急想換股時，或許正是它們未來扮演「抗跌要角」的時候。

現在哪些高股息ETF值得存股？2個挑選原則

股添樂強調，高股息ETF絕對是值得投資的商品，但關鍵在於「慎選」。他提供了2個挑選原則：

一、看「含息報酬」表現

高股息ETF最終要不要繼續持有，關鍵還是得看它的「含息報酬」表現。因為只要ETF本身夠會賺錢（含息報酬率高）、股價沒破發，配息自然就不會差。

今年以來配息率表現優異的ETF，其實也都績效不錯。

00701（國泰股利精選30）：今年兩次年化配息率都高達12%～14%，因為它是今年高股息ETF中表現最好的，今年含息報酬10.8%。

00918（大華優利高填息30）：今年3月和6月的配息率也都在12%以上，因為它的含息報酬表現也位居前段班，接近5%。

0056（元大高股息）：今年配息三次，配息率同樣很高9%～13%，主要也是因為它的績效表現亮眼。

（圖表擷取自《股添樂 股市新觀點》影片）

二、拉長觀察期

每一檔高股息ETF都有自己的編制規則，很可能去年表現好，今年就吊車尾，反之亦然。

他建議，投資高股息ETF一定要看「中長線趨勢」、建議至少要觀察三年，選擇那些能長期維持在績效前段班的商品。

長期穩健之選：00713（元大台灣高息低波）在長期來看表現最為平穩，00731（復華富時高息低波）和00878（國泰永續高股息）也是相對穩健的選擇。

新秀中的潛力股：在2023年後掛牌的新商品中，00918（大華優利高填息30）目前績效最好，如果今年底前能持續維持領先，就代表它的編制規則確實有競爭力，可以考慮納入投資組合。

綜合過去績效表現，如果現在要挑哪幾檔高股息ETF最值得入手，股添樂會建議00713、00878和00918這三檔。

（圖表擷取自《股添樂 股市新觀點》影片）

存股高股息ETF   一個簡單粗暴進場公式

至於如何進場，高股息ETF的「低波動」特質，讓它們不像市值型ETF那樣容易出現單日大跌5%的機會。股添樂建議，想找機會進場的人，可以將買點設定在股價回檔2.5%左右。

他分享了一個簡單的加碼公式：用你上一次買進的價格，乘以0.975，就是下一次可以加碼的價格。

這個方法特別適合平時已經有在定期定額存股的投資人，可以在小幅回檔時把握機會，累積更多部位，也能賺取一些價差。

股添樂最後再次強調，高股息ETF絕對是值得投資的商品，但切記一定要慎選。

如果選到編制規則沒有競爭力的ETF，雖然每期都能固定領到配息，但股價卻一年比一年低，最終變成「左手換右手」，資產沒有成長，那就本末倒置了。

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