別再唱衰高股息！平準金指引卡不住配息，00919配0.72元，至少還能撐9季...一表看懂月領1萬「哪檔最划算」

這究竟是高股息ETF競爭對手的陰謀論，還是有心人士的有意為之？其實自從2023年高股息ETF人氣暴增，各大投信為了避免高股息ETF的成分股配息遭到稀釋，早就紛紛加入收益平準金機制，這時候就已經有所謂的收益平準金動用辦法。

這次舊話題被特別提出來討論，甚至換上一個特別聳動的標題究竟是不是為了把高股息ETF的投資人嚇出場，只能說公道自在人心，很多人覺得高股息就是左手換右手，那只要有配息的公司，就統統不能買進？

平準金指引是在打壓高股息ETF？

所以這項收益平準金的使用說明，到底是在說什麼東西呢？先說結論，不但不會讓你少領息，反而還會保障你能夠領到真材實料的配息。因為這份指引目的是為了保障高股息ETF投資人，避免投信業者過度使用收益平準金，這裡幫大家整理出三個重點：

第一、實際配息率須小於參考配息率

其實這個道理很單純，就是ETF配多少錢，不是投信隨便決定，必須參考追蹤指數的實際表現。舉例說明，市場的價格不斷下跌，明明成份股都沒有配息，結果配出10%的殖利率。這份指引是為了保障高股息投資人，領到手上的都是真實的殖利率。

第二、收益平準金的使用時機

收益平準金存在的目的，就是避免成分股配息後，太多投資人湧入導致ETF的配息被稀釋。所以收益平準金可以使用的時機，就是ETF的單位數短期內大幅增加、ETF實際的配息率，小於剛剛提到的參考配息率時。

如果今天規模沒有增加，配息也沒有被稀釋，投信當然就不需要動用收益平準金，看到這裡你也會發現，這份指引就是把大家都知道的事情整理出來給大家看而已，並不是為了限制高股息的發展。

第三、配息的優先順序

ETF配息的優先順序是股息、利息、資本利得，而且收益平準金必須按照配息次數平均發放，不能月配息的ETF在某一個月，把收益平均金一次發出去，必須12個月分次發出去才可以。

無腦買下第34張00878

上個月不少觀眾朋友詢問知美怎麼看這份高股息ETF的新聞，知美選擇用實際的行動證明，7月底繼續無腦定期定股買下第34張的00878。知美定期定股高股息ETF的目的很單純，就是想要在投資的過程裡面，可以持續領息持續獲得現金流。

當然知美也同時持有市值型、債券型ETF，每一種商品都有各自代表的目的，所以我不會要求標地既要有資本利得，也要高配息，最好還能抗跌低波動。知美目前持有34張的00878，總成本已投入71萬元，帳面獲利加上已領到的現金股利，含息總報酬是10.72%。

套一句同事常常說的話，我有錢你管我，有錢可以買落地貶值的馬莎拉蒂，為什麼不可以買年報酬率5%的高股息？這道理我還真的是不懂。

0056、00878、00919比一比

台股目前人氣最高的三檔高股息ETF0056、00878、00919，利用最近一季的配息，加上目前最新的市場價格計算，想要每個月擁有0-1萬的配息，到底需要持有幾張？

透過表格大家可以看到00919需要投入的總成本金額最低，只要89萬2,924元，就可以平均每個月領到1萬元的配息；0056則需要投入122萬473元；最後受益人數最多的00878，需要投入的成本最高，總共需要159萬3000元。

填息率00878＞0056＞00919

這次平準金指引之所以會引起這麼大反應，多少也跟高股息ETF無法連續填息有關係，觀察2024年以來，這三檔高人氣ETF的填息次數可以看到，殖利率最高的00919填息機率只有50%最低，反而是殖利率最低的00878，填息率為83.33最高。

這就是為什麼知美說高股息能真正配出高息，就是在保障投資人，因為殖利率不是投信用來吸引投資人的方法。投資人選擇高股息，目的是安穩領息，而不是左手換右手。

觀察0056、00878、00919最新的淨值組成，來好好判斷一下還有沒有足夠的配息能力？我們可以發現，可以用來配息的收益平準金、資本平準金，00878最多可以繼續維持15.6季的配息最長久，00919最多可以維持9季的配息時間最短。

00878經保費最低 00919殖利率最高

當然實際的配息表現還是要等投信公告最準確，但至少在現階段，我們還不需要擔心高股息ETF的配息來源突然卡關。0056、00878、00919三檔高人氣ETF的規模都已經突破4000億，但是只有受益人數最高的00878經保費最低。

而追蹤指數的不同，連帶也讓追蹤的檔數不一樣，00878成分股只有30檔、00919成分股有40檔、0056成分股最多有50檔，最符合ETF持有一籃子股票分散風險的優勢。 殖利率表現則以00919的13.44%表現最驚人。

價格低於年線 賺7%↑殖利率這樣買

最後看到3檔今年以來實際的含息總報酬率表現（以8/11股價計算），以0056的4.19%最高，00878的0.63%排名第二，00919則是負的1.85%。

另外，現在這3檔價格都低於年線，所以有不少朋友詢問現在適合進場嗎？想要獲得對應的殖利率，0056、00919目前的殖利率均高於9%，00878的殖利率則落在7-8%之間。

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