編按：高股息ETF到底是現金流神器，還是數字遊戲？財經Youtuber杉本直接攤開自己真金白銀的持股，實戰解析兩檔話題最高的高股息ETF——00878與00919。不只比較配息、殖利率與投資報酬率，更進一步拆解配息來源、二代健保扣費門檻，以及目前市場上合理的買進價位。
當市場震盪、資本利得表現有限時，這兩檔ETF是否真的能靠穩定配息撐住整體報酬？
（以下為影片內容）
今天的影片，主要要介紹高股息 ETF——00878與00919，這兩檔為杉本帶來的被動收入，以及它們目前的投資報酬率表現。影片會著重在這兩檔ETF的分析，同時也會帶大家比較它們目前的合理價位。
00878、00919多少張會被扣二代健保
到底要存到幾張才會被扣二代健保費？首先，我們必須知道 ETF 的配息來源主要來自三個部分：股利或盈餘所得、財產交易所得、收益平準金。
其中，只有股利或盈餘所得（50C）需要被扣二代健保費。以最近一次配息來看，00919第四季的配息來源中，50C股利或盈餘所得占比為100%；而00878第四季股利或盈餘所得占比為48.48%，其餘則來自財產交易所得（51.52%）。
因此，00919的配息來源主要為股利或盈餘所得，而00878則以財產交易所得為主。相關整理如表所示。二代健保的扣費門檻為「單次股利2萬元以上」。換句話說，只要不超過表格中的張數，就有很高機率不會被扣二代健保費。
00919建議不超過37張，投資金額不超過約81.8萬元
00878建議不超過105張，投資金額不超過約223.6萬元
這些數字也可以當作資金配置與風險控管的參考。這邊提醒大家，每一次配息的來源都可能會變動，因此建議持續追蹤ETF的配息結構會比較好。投資理財本來就需要花時間規劃與反覆琢磨，才能慢慢奠定基礎。
00878、00919值得繼續買進的重要關鍵
回到00878與00919，如果現在買進，年化殖利率大約是多少呢？
00919目前年化殖利率約為9.77%，杉本認為偏高；而00878第四季配發0.4元，年化殖利率約為7.5%，表現也相當不錯。
不過這樣的高配息不一定會是長期趨勢，最終仍會回歸到個股約6%左右的合理殖利率。因此杉本有一個較保守的標準，只要00919年化殖利率維持在8.1%以上、00878在7.5%以上，就會覺得滿意。
以目前價格來看，只要00919每季配發0.45元以上、00878配發0.4元以上，就會持續存股；若低於這個水準，資金就會暫停買進，尋找更好的標的。
●00878、00919共持有100張 總成本353萬
00919：100張，成本價22.52 元，投入約225.2 萬元
00878：60張，成本價21.41 元，投入約128.1 萬元
總投入成本約為 353.4 萬元
●兩檔合計月領息2萬6000元 殖利率8.8%
以目前配息來看，00919每月約18,000元，00878約8,000元，每月合計約26,000 元，整體殖利率約為8.8%，算是相當不錯的報酬。雖然因為關稅與中美貿易戰等因素，資本利得表現不佳，但配息收入彌補了這一點，整體報酬仍然令人滿意。
00878、00919合理價、便宜價一表看
目前00919股價約22.1元，杉本計算的便宜價、合理價與昂貴價分別為17.4 元、21.3元與25.2 元；00878目前股價約21.3元，便宜價與合理價約落在16.6元與24元左右。這些價格區間是杉本依照現金股利與股票股息所建立的精算公式計算得出。
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