0056、00934、00701...全年績效4強出爐！00919能買嗎？2026高股息ETF怎麼挑，看完這篇就懂

（以下為影片內容）

回顧2025 年高股息ETF的績效，可以說是一片慘澹。2023與2024年超高績效的光輝不再，取而代之的是「賺股息、賠價差」的窘境。許多國人最愛的熱門高股息ETF跌落神壇，也讓投資人開始思考：2026年，高股息ETF還能繼續持有嗎？又該如何布局？

高股息ETF的演進：從單純配息到複雜策略

近幾年，高股息ETF不斷推陳出新，設計也越來越複雜。

第一代是傳統型高股息，邏輯相當單純，追求「誰發的錢多就選誰」，例如0056。

第二代則開始加入低波動、ESG、低碳等過濾條件，希望在配息之外，兼顧風險管理。

第三代走向策略型、主題化設計，納入「填息率」、「夏普值」、「本益比便宜」、「外資認同度」、「等權重」等選股邏輯。

最新一代則是主動式管理，2025年甚至出現了主動式高息ETF，不再只是機械式追蹤指數，而是由經理人主動操作。

這一連串的演進，其實反映了台股市場的需求，也考驗著投信在這個「淺碟市場」中的商品設計能力。

低波動、ESG、科技型...23檔高股息分為6大類

目前台股的高股息ETF，被動型共有23檔，大致可分為6大類，各自有不同代表標的與訴求。由於都是被動式設計，不論經理人如何看法，時間一到仍須依照指數規則換股。

不過2025年出現了主動式高股息ETF，例如安聯主動式高股息，透過經理人主動操作，交易相對頻繁、操作也更靈活。市場選擇愈來愈多，但績效表現卻讓人感到困惑。許多高股息ETF名稱相似、策略看似雷同，最終的投資結果卻可能天差地遠。

評估高股息ETF的黃金標準：不能只看股價 

單純觀察股價漲跌，容易陷入誤區，無法反映投資全貌。高股息ETF在除息時，股價會扣除配息金額，因此必須將「領到的股息」加回「股價變動」，才能看出投資人真正的獲利。股價漲幅反映的是資本利得，股息則是現金收益。

總報酬，才是衡量投資組合真實成長的黃金標準，它揭示了你的資金究竟為你賺了多少。

接下來，便依照這三個面向，檢視2025年所有台股高股息ETF的全年績效：

2025年高股息ETF--含息總報酬表現

從23檔含息總報酬來看，只有00932與00915為負值，其餘21檔皆為正報酬。但即便同樣被歸類為高股息ETF，績效落差仍相當巨大，最高達18.33%，最低則為-3.85%。

排名第一的是00934，這是一檔具備「成長性」基因、爭議性極高的ETF，過去曾暴力配息、又暴力縮息，表現極不穩定，如今卻成為2025年的贏家。

榜單前段的ETF多半與科技產業高度相關，例如00962、00946，反映2025年台股漲幅仍高度集中在AI與半導體供應鏈；反觀榜單後段，許多標榜「低波動」、「等權重」、「永續低碳」的 ETF，如 00713、00930、00932，報酬率明顯偏低，甚至為負。

高股息ETF含息總報酬排行

2025高股息ETF--拿掉配息後的「素顏績效」

若只看股價漲幅（不含息），23檔ETF中有12檔在2025年股價為負。第一名仍是00934，墊底依舊是00932與00915。

市場兩大國民標的00878與00919，在不計股息的情況下，股價同樣呈現下跌，顯示高人氣並不等同於資本增值能力。

高股息ETF不含息總報酬排行

0056、00918、00919...配息王的真相

在配息表現上，00701、0056、00918、00919繳出10%以上的成績單，堪稱四大支柱。然而，這些ETF的股價漲幅多為負值或僅微幅上漲，代表總報酬幾乎完全由配息撐起。

這正是典型高股息特徵：適合需要穩定現金流、且不介意股價停滯的投資人。相對地，00962配息貢獻最低，但總報酬卻名列前茅。

高股息ETF隱含配息一覽

將所有數據交叉比對後，可以歸納出三種樣態：息利雙收、左手換右手、資產縮水。

1.息利雙收型

代表標的是 00934、00962、00701。三檔總報酬皆為正數，結構同時來自資本利得與現金配息，非單一來源。

2.左手換右手型

這類ETF股價本身下跌，完全仰賴高配息抵銷損失，扣除配息後帳面資產其實縮水。代表標的包括00918、00919、00878、00713。

3.墊底型

00932與00915總報酬皆為負，但00915的抗跌性相對較佳，損失幅度不到00932的一半，且配息較高，能抵銷部分資本利損。

同樣主打科技與成長 總報酬卻差一大截

00962、00946、00929同樣打著科技旗號，但因選股邏輯不同，績效出現明顯分化：00962側重AI成長動能；00946試圖在成長與股息間取得平衡；00929則偏向價值型、收息型科技股。

0056、00934、00701...2025年4大贏家

2025年共有4檔勝出：00934、00701、0056、00962。高報酬來自兩條不同路徑：

強勢股價動能：如 00934、00962，配息低，但股價大漲帶動總報酬。

極致配息策略：如 00701、0056，股價幾乎不動，靠高配息拉高總報酬。

00919、00918、00713...死亡之組績效真相

從2025年實際表現來看，00918最穩，具備高配息與填息能力；00919偏向極高息型；00713因低波動特性，在多頭中表現落後；00915則由黑馬淪為墊底，陷入「領息卻賠價差」。

若將2023～2025年綜合比較，績效分化極為劇烈：2023年為AI推動的大豐收年；2024年回歸穩健；2025年則出現全面警訊。

即便名稱相似，如00939與00944，總報酬仍可能差距近一倍。投資人不能只看「高息、低波、永續」等關鍵字，而必須深入理解指數編製規則。真正優質的標的，應具備強大的填息動能，而非只是把本金拆分返還。

結論與個人配置策略

新一代ETF試圖納入AI、動能與成長因子，但高股息投資絕非買了就放。若長期貼息且無法修復，應考慮轉換至具產業競爭力的標的。

在AI持續主導的背景下，市值型標的更能完整吃下市場效率紅利。2026年個人對高股息採取擱置不加碼策略，重心轉向主動式ETF與基金，以追求超額報酬。以上，便是我對2025年高股息ETF績效大健檢的完整分析與心得分享。

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