0056配息最多、00878績效超強，那00919？退休月領3萬想省二代健保，安全張數、存幾年回本算給你看

高配息不是絕對，00878含息報酬反而領先

高股息ETF的投資成果，除了領到手的股息，也包括ETF本身的價格漲跌，因此，更完整的比較方式應是觀察「含息報酬」。杉本指出，00919近一季含息報酬上漲35.1%、0056上漲36.81%，00878則達47.69%，明顯領先另外兩檔。

若將時間拉長至今年以來，00919含息報酬則是57.57%、0056為65.1%，00878更達71.11%，仍然居三檔之冠。

00878近期表現較強，與成分股中的金融股上漲有關，包括中信金、國泰金等持股走高，帶動ETF淨值同步攀升。換句話說，00878雖然配息金額不是三檔最高，卻透過較強的價格成長，彌補現金股息較低的差距。

若單純比較今年累計配息，00919約配發2.86元，0056累計達4.082元，為三檔中最高；00878則約為1.88元。杉本認為高股息3兄弟各有擅長，00919主打穩定現金流，0056配息金額較高，00878則在含息總報酬方面占有優勢。

0056、00878、00919...至少還能再配X季

投資人擔心高股息ETF配息縮水，往往會以收益平準金的水位來當標準，但杉本提醒，並不是ETF帳上的所有收益平準金或資本平準金，都能直接拿來配息。真正應該觀察的是ETF可供分配的投資收益，以及未來成分股股利、換股價差等收入來源。

目前00919每單位可分配投資收益約3.1元。若以最新一季配息1元計算，扣除本季配息後，約仍可支應後續兩季相同水準的配息。

00878每單位可分配收益則提高至約3.721元，若以每季配息0.66元估算，約可支應5次左右的配息；0056每單位可分配收益約5.994元，扣除本季配發的1.35元後，剩餘收益約可再支應3次相同水準的配息。

此外，每年第二、第三季通常是台股上市櫃公司發放股利的旺季，也會為ETF注入新的股息收入。因此以目前來看，三檔ETF短期內的配息續航力都不弱。

不過他也表示，可分配收益並不代表未來配息的保證。若大盤走跌、企業獲利轉弱，不只ETF配息可能下修，價格也可能同步下跌。建議大家仍應預留現金，不要因為目前殖利率較高便一次投入所有資金。

0056、00878、00919...存幾張會被扣二代健保？

ETF配息通常可能包含股利所得、財產交易所得及收益平準金等不同來源。其中，只有屬於國內股利所得的部分，單次給付達到2萬元門檻時，才可能被扣取二代健保補充保費。

以最近一次公布的資料來看，00919配息中的國內股利所得占比為0%，主要來自財產交易所得，因此，該次配息不受單次2萬元股利所得門檻限制。

00878的國內股利所得占比約35.6%。以每單位配息0.66元估算，每張ETF的股利所得部分約為235元。在其他條件不變下，持有不超過85張，單次國內股利所得仍低於2萬元。若以股價33.19元計算，85張市值約282.1萬元。

0056最新一季的配息所得組成尚未公布，因此暫時無法精確推算可能觸及門檻的持有張數。

需要注意的是，ETF每一次配息的所得來源及占比都可能改變，不能只依照前一次資料長期推算。持有張數較多的投資人，應在每次配息公告後重新確認。

股息多久能回本？00919約10.5年、0056約12.9年

許多投資人會問，買進高股息ETF後，單靠股息需要多久才能收回本金。

若以目前股價及今年累計配息粗略計算，00919股價約29.97元、今年配息約2.86元，股息回本時間約為10.5年；0056股價約52.65元、今年配息約4.082元，回本時間約12.9年；00878股價約33.19元、今年配息約1.88元，則約需17.7年。

不過，「股息回本時間」只是簡化試算，假設未來每年配息都維持不變，也未納入ETF價格漲跌、稅負、交易成本及股息再投入效果。所以回本時間較短，不代表總報酬一定較高。00878雖然以今年配息計算的回本時間較長，但同期含息報酬卻優於另外兩檔，這也再次說明了投資ETF不能只看股息。

0056+00878+00919月月配1萬，成本多少？

若以最新一季配息金額年化估算，00919每季配息1元，全年約4元；00878每季配息0.66元，全年約2.64元；0056每季配息1.35元，全年約5.4元。

若希望三檔ETF共同創造每月約1萬元、全年約12萬元現金流，可以平均分配三檔ETF的股息任務，各自提供每年約4萬元：

00919約需10張，以股價29.97元估算，投入金額約30萬元；00878約需16張，以股價33.19元估算，投入金額約53.1萬元；0056約需8張，以股價52.65元估算，投入金額約42.1萬元。

三檔合計投入約125萬元，依最新一季配息年化後，全年預估可領約12.5萬元，平均每月約1.04萬元，推估現金殖利率接近10%。

若目標提高至每月3萬元、全年36萬元，00919約需30張、00878約需46張、0056約需23張，合計投入金額約364萬元。

0056、00878、00919退休規畫，最佳安全水位

退休族最需要的不是某一年領到特別高的股息，而是長期穩定、足以支應生活的現金流。

在規劃退休所需的ETF張數時，不應完全建立在目前較高的配息水準上，最好在基本需求之外，再增加約20%至30%的安全部位。杉本建議，若依目前配息估算需要10張00919才能達到特定現金流目標，較保守的做法則最好要準備約12至13張。如此即使未來企業獲利下降、ETF配息回歸較正常水準，仍有機會維持原本規劃的退休收入。

退休後少了固定薪資，投資組合的首要任務應是提供穩定現金流，而不是每季擔心配息是否縮水。與其把張數算得剛剛好，不如多準備一些資產，以因應景氣循環、配息波動及通貨膨脹。

0056、00878、00919...分批布局優於一次買滿

至於目前是否適合進場？杉本認為的00919合理價約25.6元、00878約24.8元、0056約43.5元。相較於目前約29.97元、33.19元及52.65元的價格，三檔ETF都位於其估算的合理價之上。

不過，所謂合理價會受到配息假設、殖利率要求及估值方法影響，並非市場公認的絕對標準。投資人更適合將其視為資金配置及加碼節奏的參考，而不是看到價格超過合理價便完全停止投資。

整體而言，00919目前配息率與股息回本速度較具吸引力；0056累計配息及可分配收益較高；00878則在近期含息報酬方面勝出。三檔ETF沒有絕對優劣，關鍵仍在於投資人究竟重視當期現金流、價格成長，還是配息穩定度。

最後杉本也提醒投資人，高股息ETF可以作為退休現金流的重要工具，但不宜把所有退休資產集中在單一ETF或單一市場。除了分散不同ETF，也應保留現金及其他類型資產，避免市場下跌時，股價與配息同時受到衝擊。