15元買的00878、00918，該停利換0050賺更多？達人曝「高點賣股」殘酷真相：2招教你報酬極大化

投資達人財經雪倫在《投資嗨什麼》節目中表示，她近期收到一名投資人私訊。對方手中持有0056、00878與00918等3檔高股息ETF，如今已經達成原本設定的每月3萬元現金流目標，但打開券商App，看到帳面獲利已經突破百萬元，反而開始猶豫：「是不是應該先賣掉？」

雪倫認為，這時候最重要的問題，其實不是「現在是不是高點」，而是回頭問自己：當初為什麼買這檔ETF？現在這項投資，是否仍然符合原先的目的？

15元買進漲到25元，帳面賺100萬，到底要不要先賣？

如果當初持有高股息ETF，就是為了每月穩定領取3萬元，而現在這項任務已經完成，那麼只要標的本身沒有發生重大改變，原先的規劃其實仍然成立。至於想追求更高的資本成長，也不代表一定得把原本的高股息ETF賣掉。

雪倫建議「如果在意的是資本利得，可以把現在領到的股息，再投入比較積極、成長性較高的ETF，或者另外撥一筆資金投資，這樣就不會影響原先的現金流規劃。」

如果只是因為帳面獲利突破百萬元便賣掉，接下來反而可能陷入另一個循環：賣掉之後，什麼時候才買得回來？買回之後，又要多久才能重新建立每月3萬元現金流？

0056、00878、00918...高點賣掉不難，難的是買回來

為了說明「帳面獲利」與「現金流目標」之間的差別，雪倫以一個簡化案例來試算。

假設買進某檔高股息ETF，從15元漲到25元，100張市值便由150萬元提高至250萬元，帳面資本利得達到100萬元。這時投資人很容易產生一個念頭：

「先在25元全部賣掉，等跌回15元再買，既保住100萬元獲利，又能把股票買回來，不是兩全其美嗎？」問題是，這個策略成立有一個非常重要的前提—賣掉之後，價格真的會跌回你想買的價位。

企業營收、獲利長期成長，成分股價格上升，都可能帶動ETF淨值往上走。假設賣在25元後，股價沒有回到15元，反而一路漲到26元、28元甚至30元，投資人的心理壓力往往會愈來愈大。

市場有句話叫「少賺比賠錢更痛」，就是這種情況。原本100張ETF可以安心抱著領息，賣掉之後卻只能每天盯著價格想：「到底什麼時候才能買回來？」

更麻煩的是，最後可能受不了股價持續上漲，只好又在25元附近把100張全部買回。

ETF張數看起來沒變，投資效率卻大幅縮水

雪倫表示，表面上看起來賣掉100張、最後又買回100張，張數沒有變；但投資人的心理成本與未來的現金流感受，已經完全不同。而且這還沒有計入交易手續費、證券交易稅等摩擦成本。

當然，從總資產角度來看，先前已經實現的100萬元資本利得不能忽略，因此不能單純說投資人「變得比較虧」。

真正需要思考的是：這一趟賣出再買回，有沒有讓自己的投資計畫變得更好？還是只是因為想實現帳面獲利，反而重新承擔擇時風險？

如果原先的目標是建立穩定現金流，而不是短線賺價差，那麼為了猜高低點反覆進出，就可能讓原本簡單的存股策略變得更加複雜。

0056、00878、00918...想追更高報酬怎麼辦？

如果高股息ETF已經累積可觀獲利，看到市值型、科技型或主動式ETF漲幅更大，真的很想提高組合的積極程度，雪倫建議，不一定非得把原有部位全部賣掉，可以考慮兩種方式。

用股息建立另一個成長型部位

假設原本的高股息ETF已經能提供每月3萬元、每年約36萬元現金流，而目前生活費並不需要靠這筆股息支應，可以把領到的股息重新投入。

例如定期定額投入市值型（例如0050、006208）、科技型、主題型（例如0052、00935、00757...等）或主動式ETF（例如00981A、00991A、00992A），讓原本高股息ETF繼續負責「現金流」，新增的ETF則負責追求「資本成長」。

如此一來，就不必為了追求更高報酬，拆掉已經建立完成的現金流系統。

而且投入的是原本領到的股息，即使短期碰上市場修正，心理壓力通常也會比一次出售原有核心部位低。

用額外閒錢參與行情

另一種方式，是利用獎金、額外收入，或即使發生虧損也不影響生活的資金，配置較積極的ETF。

如此可以同時保留原本每月3萬元的被動收入，又能參與市場行情，不需要在「穩定現金流」與「追求成長」之間二選一。

雪倫也分享，自己手上的每一項投資產品，都會先設定不同任務。有些標的是為了股息，有些則是為了資本利得。因此，不會因為某檔資產的未實現獲利創新高，就立刻想調節。只有兩種情況，才會重新檢視是否需要調整。

第一，原先持有的產品本質已經改變；第二，經過觀察後發現，這項產品已經無法完成原本設定的投資任務。

如果買進高股息ETF，本來就是為了長期領取股息，那麼即使累積了不錯的資本利得，也未必需要因此賣出；相反地，如果買進某檔積極型ETF，原先設定的任務就是追求資本成長，那麼評估方式自然不同。

她最後強調，投資最難的往往不是選到哪一檔ETF，而是在市場上漲、帳面獲利愈來愈大的時候，仍然記得自己的投資目標。

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