本金100萬，0050歐印 VS 分批買，抱5年、10年、20年報酬差多少？少算1件事，歐印也難贏

100萬買0050放20年變466萬，那分批買進呢？

Youtube投資理財頻道「杉本來了」提醒，複利試算通常只讓人看到起點與終點，卻很容易忽略中間可能出現的劇烈波動。「長期報酬再漂亮，都要先撐過中間的波動。因為只有你真正抱得住，報酬最後才會屬於你。」

先從複利來看。

假設投入100萬元後完全不再加碼，以年化8%總報酬試算，10年後約216萬元、20年約466萬元，30年則超過1000萬元。

杉本強調，這並不是預測0050未來一定能維持8%年化報酬，而是用來說明「時間＋報酬率」對資產累積的影響。

既然資金愈早投入，複利時間愈長，那麼一次投入是不是一定比分批買好？

杉本進一步假設，兩名投資人手上各有120萬元。

A在第一天一次投入120萬元；B則分成12份，每月投入10萬元，一年後才全部進場。之後兩人都不再投入新資金，並假設市場以年化8%平穩成長。

試算結果顯示，20年後，一次投入約559萬元，分12個月投入約539萬元，相差約20萬元。

原因在於一次投入的人，120萬元從第一天起就開始參與市場；分批投入者則有部分資金持續待在場外。如果市場長期向上，愈早投入的資金，自然有更多時間參與複利。

但問題也正出在這個假設。

真實市場不會每年穩穩給你8%，也可能才剛投入，先遇上一波20%、甚至30%的修正。

0050跌30%就加碼？1000萬少300萬還抱得住？

很多投資人在談風險承受度時，都會說自己可以接受股市跌20%、30%，甚至認為「0050跌30%，我一定敢加碼」。

但他認為，真正測試風險承受度的方法，不是只看百分比，而是把跌幅換成實際金額。

如果資產100萬元，跌30%就是帳面少30萬元；500萬元，則是少150萬元。

 

當資產累積到1000萬元，同樣30%的修正，帳面就是少300萬元；若有2000萬元，更等於瞬間少掉600萬元（可能相當於你3年、6年的存款）。

「這時候你看到的已經不再是一個抽象的百分比，而可能是自己工作很多年才累積下來的資產。」

這也是為什麼，資產規模愈大後，投資反而可能變得更困難。

本金100萬元時跌30萬元，或許還能告訴自己「再工作、再存就有」；但當1000萬元變成700萬元、2000萬元變成1400萬元，能不能維持相同心態，就未必如此簡單。

當帳上的500萬跌成350萬後，真正考驗才要開始

杉本舉例，假設A、B兩人都有500萬元投入市場，之後碰到30%的修正，兩人的資產都剩350萬元，帳面各少150萬元。

到這裡為止，兩人的投資結果完全相同。真正拉開差距的，是接下來的行為。

A因為投入的是長期不用的資金，即使帳面大幅縮水，仍選擇繼續持有；B則因為無法承受150萬元損失，在恐慌中賣出。

從賣出的那一刻起，B接下來還要面對另一個難題：什麼時候買回來？

市場漲5%要不要追？漲10%是不是又嫌太貴？若一直等待，也可能錯過後續反彈。

而且，市場跌30%後，要回到原點並不是漲30%，而是必須上漲約42.9%。

因此，長期投資真正怕的，未必只是市場跌得多深，而是原本打算持有20年的策略，最後卻因為一次大跌，在最難受的時候中斷。

0050能不能All in？先問自己：跌30％還抱得住嗎？

與其問「0050能不能All in」，更實際的是先問自己：「如果明天跌30%，我還能不能照原定計畫持有？」

如果投資時間還有20年以上、緊急預備金充足，短期也沒有現金需求，即使市場大跌仍能繼續持有，0050作為高比例核心資產，才比較有機會抱得住。

反過來說，若幾年內就要用到這筆錢，或一遇到大跌就可能被迫賣出，問題恐怕不是要不要All in，而是股票部位本身是否太高。

至於分散，也不只是多買幾檔台股ETF，因為底層持股可能高度重疊，現金、債券或海外市場等不同資產，才是真正可以納入考量的方向。

回到最初的試算，100萬元若以年化8%投入20年，約可成長至466萬元。一次投入的優勢，是讓資金更早開始工作；但真正困難的，從來不是算出20年後有多少錢，而是你能不能真的走完這20年。

杉本最後強調：「0050適不適合長期投資，跟是不是該把資產All in 0050，其實是兩個不同的問題。」

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