退休金1000萬全買0056，18年生活費花掉900萬，帳上還剩2528萬！退休就遇股災怎麼撐？一表看懂

存到1,000萬元，就能靠高股息ETF安心退休嗎？不少存股族買進元大高股息ETF（0056），看中的不只是配息，更希望有一天能靠ETF打造現金流，甚至提早退休。

懶錢包以0056上市以來的歷史報酬進行回測。結果相當驚人：如果2007年底拿出1,000萬元一次買進0056退休，按照初始4％提領率，每年再依2％通膨調高生活費，經過18年多，不但已經領走近900萬元，帳戶裡竟然還剩下2,528萬元。

看起來，1000萬元似乎真的夠退休。但如果把時間拉回2008年，就會發現這條退休路，其實一點也不好走。

1000萬買0056退休，每月先領3.3萬元

0056在2007年12月26日上市，是台灣第一檔高股息ETF，至今已走過金融海嘯、新冠疫情、聯準會暴力升息等多次股災。

懶錢包整理0056從2007年底至2026年9月11日、共225個月的含息報酬率，假設一名退休人士在2007年12月31日拿出1000萬元，一次投入0056後退休。

初始提領率設定為4％，也就是第一年提領40萬元生活費，平均每月3萬3333元；其餘資產繼續留在市場。

此外，考量通膨，每過12個月，提領金額再提高2％。為簡化計算，回測不計交易成本與個人稅負。

一退休就遇金融海嘯，1000萬慘剩468萬元

但運氣不好的是，2008年1月，0056單月就大跌13.44％，加上月初還得照領生活費，資產很快降至約862萬元。

緊接著金融海嘯全面爆發，2008年9月單月更重挫21.61％。到了2009年1月，原本1,000萬元的退休金，只剩468萬元，等於一年多就腰斬超過一半。

還在工作的人遇上股災，至少還有薪水支撐；但退休族即使帳面大跌，生活費仍得照領。資產愈跌、又持續提款，就愈容易在低點吃掉本金。

所幸2009年股市強勁反彈，0056全年大漲87.3％，年底資產回升至約866萬元。只是，這名退休人士整整花了約12年，帳戶才重新站回最初的1,000萬元。

存1000萬0056，18年領走近900萬，帳上還剩2528萬

熬過最難的前幾年後，情況開始好轉。

2019年底資產終於突破1000萬元；2020年疫情、2022年聯準會激進升息，都曾讓資產再次明顯回落，但隨著後來台股走多，加上AI行情推升，資產開始加速成長。

2023年7月突破1300萬元、2024年3月突破1,500萬元，到了2026年5月更突破2,200萬元。

截至2026年9月11日，這名退休人士的每月生活費已隨通膨增加至4萬7,608元；統計18年多來，他總共領走899萬3,399元，手上0056市值卻不減反增，來到2,528萬6,648元。

也就是說，當初的1,000萬元不但支付了近900萬元生活費，剩餘資產最後還增加到原本的2.5倍以上。

只看終點，確實是一場相當成功的退休實驗。問題是，中間曾經跌到只剩468萬元，而且長達12年資產都沒有回到起始水位，這就是退休族最不能忽略的「報酬順序風險」。

所謂報酬順序風險，是指即使長期平均報酬率相同，只要上漲與下跌發生的時間不同，退休結果就可能差很多。

如果剛退休就遇上股災，本金快速縮水，同時又得持續提款支付生活費，等到後面市場反彈時，手上的資產可能已經少了一大截。

反過來，如果退休初期先碰上多頭，資產先累積出安全墊，之後即使遇上股災，承受能力也會高得多。

存1000萬0056退休，提領4％撐得住，7％、8％就危險了

這名退休人士最後能成功，另一個關鍵是：一開始只提領4％。

懶錢包進一步測試3％至8％等6種提領率，再搭配1.5％至3.5％不同通膨率，共30種情境。走過18年後，只有19種能一路存活。

其中，4％提領率，也就是第一年月領3萬3,333元，在5種不同通膨情境下，18年後剩餘資產仍大約介於2,096萬至2,659萬元。

提高到5％，第一年月領4萬1,667元，多數情況下仍能撐住；但到了6％，也就是第一年月領5萬元，本金消耗速度開始明顯加快；若再碰上較高通膨，甚至可能在回測尾端出現資金缺口。

7％、8％的情況則更加明顯。隨著每年依通膨調高生活費，這些高提領率情境最後都出現退休失敗，只是資金耗盡時間不同。

例如7％提領率、搭配2％通膨，會在2024年出現資金缺口；8％提領率、同樣2％通膨，更早在2020年底就撐不下去。

換個時間退休呢？2007年底其實已經很倒楣

有人可能會認為，一退休就遇上金融海嘯實在太倒楣，不能代表一般情況。因此懶錢包也把不同月份當成退休起始點進行滾動測試。

結果顯示，在固定2％通膨下，不論觀察10年或15年，4％提領率都沒有出現退休失敗；6％提領率也仍能撐住，只是剩餘資產明顯縮水。

不過，當提領率拉高到8％，15年的回測期間就可能出現資產提前歸零的情況。

而無論觀察10年或15年，最差的退休起始點，恰好都是2007年12月底。也就是說，最初那位一買0056就碰上金融海嘯的人，幾乎真的抽中了下下籤。

1000萬買0056就能退休？真正關鍵其實是「花多少」

如果2007年底拿1000萬元全買0056，按照4％初始提領率、每年依2％通膨調高生活費，歷經金融海嘯、疫情與暴力升息後，18年多領走近900萬元，最後帳上仍有2500多萬元。

從歷史結果來看，確實是一場成功的退休實驗。但這並不代表「拿1000萬元買0056就一定可以退休」。

真正決定退休計畫能不能撐得久的，還包括退休初期碰到什麼行情、每年提領多少，以及未來通膨多高。更何況，歷史回測終究只是後見之明。過去18年的台股表現，不代表未來18年一定能複製。

對準備退休的人而言，真正該問的或許不是「1000萬元夠不夠」，而是：如果退休第二年，1000萬元突然只剩不到500萬元，我還能不能照原定計畫繼續生活？

如果答案是否定的，那麼真正要調整的，可能不只是買哪一檔ETF、追逐高配息，而是準備更多本金、降低提領率，並為股災預留足夠緩衝，再透過全球分散與股債配置降低風險。

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