英特爾回魂系列4一陳立武集結三星、高通、台積電傳奇大將，「新英特爾」黃金陣容切入AI逆襲戰

撰文‧羅之盈研究員‧劉騏瑋

科技

今周刊製圖

2026-06-10 12:00

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AI大浪洗刷出一波又一波的新王者，被狠狠甩落的半導體巨人英特爾，暴力瘦身、歸零心態、專注技術，終於在今年切入AI賽道，重回舞台中央，這是就任執行長435天的陳立武，憑藉誠懇務實的鐵血紀律，施展的絕妙回魂計。

展望英特爾未來，今年度開啟的代理式AI商機，正強力拉動成長。摩根士丹利預估，至30年前，代理式AI將為CPU創造高達325億至600億美元的龐大新增市場空間。

廣發證券研究則認定「伺服器CPU需求正以史無前例的速度成長」，推估今年伺服器CPU需求量將較去年顯著成長28％，需求量達3020萬顆，而整體伺服器CPU的市場規模則將從今年的425億美元，至30年達1346億美元，5年成長逾2倍；作為CPU龍頭的英特爾，正迎向成長大浪。

「在AI推論時代，運算架構已從GPU一枝獨秀轉向異質整合的多晶片共生模式，」台經院產經資料庫總監劉佩真分析，雖然GPU在AI訓練階段無可取代，但現在CPU的通用性、LPU（語言處理單元）的低延遲推理特點，以及DPU（資料處理單元）在資料傳輸上的減負作用，讓單一晶片的重要性被削弱，系統級封裝的整合能力成為勝負手段。

她指出，目前英特爾與超微正將AI引擎整合進CPU以固守領土，而輝達則透過自研CPU向上侵蝕傳統處理器市場；長遠看，能掌握軟硬體生態鏈，並具備「CPU＋GPU＋生態網絡」完整產品矩陣的業者，將有機會占據主導地位。劉佩真舉例，如輝達軟體平台CUDA、英特爾開發工具oneAPI等皆具潛力，「未來的市場版圖將不再以晶片種類劃分，而是以運算平台為競爭單位，這將迫使傳統晶片廠轉型為全方位基礎架構供應商。」

觀察英特爾今年第一季財報，單季營收135.8億美元，年增7.2％；毛利率回升至39.4％，較去年同期增加2.5個百分點；不過每股稅後則虧損0.73美元，遜於去年同期的每股虧損0.19美元。

這份成績單頂多只能稱作「回魂」的初步跡象；真正驅動股價飆漲的CPU大浪、先進封裝訂單，以及各路客戶加入「美國隊」的利多消息，其實尚未完全反映在財務數字上。若要完全站穩舞台中央，業界認為英特爾還有3大挑戰。

回魂後挑戰：18A良率、封裝競爭

一是18A製程的效能，還有待市場考驗。根據技術媒體Geekbench流出的測試數據，代號為Core Ultra 7 365的英特爾新款晶片效能不如想像，但數據是以工程樣品進行測試，正式量產版本是否改善，仍待後續驗證。

殘酷的是，18A產品效能，直接影響過往年虧百億美元的英特爾代工業務，因為先進製程非常現實，誰的技術好，誰就能獨得最肥美的頂級訂單。

「在我接任時，18A製程良率相當不理想，現在已經看到能夠每個月以7％、8％的提升速度推進，」陳立武五月中旬接受華爾街媒體訪談時表示，現在有幾個客戶表示「希望能參與其中」，「而我們也高度專注在下一代14A製程，預計在28年試產，29年量產。」

既然代工業務如此困難，是不是可以回到最初的商業模式，也就是獨家設計、自廠獨家生產的「一條龍」模式？

資深產業分析師直言，「回不去了，因為現在的先進製程實在太貴。」根據研究機構IBS分析，建造一座月產能五萬片晶圓的3奈米產線約需200億美元，2奈米產線建置更需280億美元，「除非英特爾CPU市占率回到7、8成的黃金時代，否則若晶圓廠只給自己用，一定虧。」但伺服器CPU戰局，二哥超微與台積電合作正好，市場上也有其他替代的ASIC（客製化晶片），英特爾終需尋求更明確的代工產能出口，才能擺脫虧損包袱。

此外，最受矚目的先進封裝訂單能不能「永續」，也還有風險。

目前與之競爭的台積電先進封裝CoWoS，雖然產能已是4年前10倍，但仍然無法回應所有需求，訂單滿足率僅維持在80％的低位；不過台積嘉義廠產線今年陸續就緒，年底時的月產能有望達到10萬片（12吋晶圓），明年底挑戰13萬片。隨CoWoS產能逐漸補上，客戶會不會增單或轉回台積電，仍是攸關英特爾前景的變數。