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全球資金滿溢堆疊AI盛世

全球資金滿溢堆疊AI盛世

2023-07-12 13:27

全球股市重返多頭榮耀,目前仍資金滿溢,投資人無須過度悲觀,除了今年領漲的AI族群後市可期,擇優布局展望佳的個股及產業,仍有勝算。

二○二三年上半年正式收關,那斯達克綜合指數創下一九八三年來最佳上半年表現,累計漲幅達三一.七%,標普五百指數上半年漲幅約為十五.九%,也是一九年以來上半年表現最佳。

 

據彭博統計,當那斯達克一百指數上半年漲幅大於一○%,下半年平均回報約為十四%,全球股市一掃二二年空頭陰霾,重返多頭榮耀。

 

其中又以人工智慧(AI)相關個股漲幅最多,AI晶片領導廠輝達(Nvidia)自五月二十四日公布第一季財報以來,股價大漲三八.六%、通訊晶片大廠邁威爾科技(Marvell)同期上漲三○.一%;對比之下,各家最新一季獲利水準卻不及股價表現來得強勢:輝達及邁威爾科技第一季獲利分別為○.八三美元、○.三一美元,較去年同期增加二七.六九%、四○.四%。美國科技類股同期間本益比從四一.六倍推升至四六.六倍,在整體估值上調下,股價持續上行。

 

從資金面來看,全球三大央行歐美日的資產負債表,至去年縮表以來共減少約一.八兆美元,但對比疫情前,仍多了八.八兆美元的資金流通於市場之上;再者自六月通過債務上限後,美國財政部開始補充未來所需支出的資金(即TGA帳戶),市場原本擔心會因此抽走銀行的流動性,使美國銀行存款準備金再度快速下降,但實際上準備金僅下降六○○億美元,TGA已經補充四○○○億美元,雖後續仍須補充至一兆美元,但對市場流動性影響有限,全球資金持續推升股票估值。

 

細看美國幾大指標,美國主動型基金經理人(NAAIM)今年以來持倉指數從三八.七九上升至七五.九三,又大型機構投資總額占美股約八成比率,其資金為推升指數上半年表現強勁的主因之一。雖資金大幅湧入股市,然觀察最新經理人持倉指數對比過往高檔平均九○至一○○仍有增加空間;而散戶投資人目前股票配置比率六六%,未達七○%過熱區間,整體來看美股下半年仍有上漲空間。

 

國際研調機構顧能(Gartner)預估全球AI半導體市場二一至二六年複合成長率為十九.九%,在資金仍多的狀況下,AI具有高成長性,仍將受市場青睞。

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