美國商務部公告第三季國內生產毛額（GDP）年增高達4.9％，跌破專家眼鏡。貨幣緊縮效果使多數中小企業受害，大型企業卻幾乎沒受到影響；經濟增長的果實預期將分配更不平均。
今年十月二十六日，美國商務部公告最新經濟成長率，第三季國內生產毛額（GDP）年增高達四．九％，遠高於第二季的二．一％，也超出專家普遍的預測值四．七％，創下二○二一年以來的最快增速。其中，最讓經濟學家意外的，是占美國GDP高達七○％比重的個人消費區塊，美國第三季實質個人消費支出年增四％，相較第二季的○．八％大幅跳升，服務支出增幅更創下近兩年新高，商品支出也意外加速。總計個人消費支出貢獻美國第三季GDP增長達二．七％，占比超過五成。
經濟學家及各大投行從年初預期經濟衰退硬著陸、年中修正成軟著陸，到如今美國第三季經濟成長還加速、不著陸，跌破專家眼鏡！
細究原因，除了服務性消費支出大增外，商品消費也逐步回升，雖然多數專家預期此消費熱潮只能維持一季，並將在第四季大幅回落（預估第四季GDP僅增長○．九％）。然而，若回顧今年各大「專家」兩度被打臉而被迫大幅修正預估，顯示當下四十年未見的通膨加上後疫情時代的經濟變革，要準確預測未來的消費需求乃至經濟情境，仍然異常困難。
本文由工作夥伴江若寧（一九九○年～，台北大學經濟系）、黃奕穎（一九八七年～，中正大學會計與資訊科技所）、邱政緯（一九八八年～，台灣大學化學工程所）、陳宏富（一九九二年～，交通大學土木工程所）共同撰述。美國經濟今年以來持續加速增長，跌破專家眼鏡，以下試著分析，此次美國經濟能不著陸的主因——美國個人消費持續擴張，以及長期高利率環境對整體景氣循環產生的影響。
一、疫後大量儲蓄與低房貸利率促使美國家庭消費能力大增
二○年全球爆發新冠疫情，各國封城下造成需求大減，美國個人儲蓄率甚至一度飆高至三三．八％，為二戰以降所未見，之所以有如此高的儲蓄率，除了疫情帶來的不確定性外，另一主要原因，來自於封城使得幾乎所有的消費管道都被封閉，加上政府開始發放大量的補助至個人帳戶。以美國過去平均頂多五％的儲蓄率對比，疫情後至二一年底，全美因儲蓄率大幅上升，共累計將近二．三兆美元的超額儲蓄（Excess Savings）。
