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美中消費不同調的環境思考 ——兼論LED驅動IC廠聚積

美中消費不同調的環境思考 ——兼論LED驅動IC廠聚積

2023-12-06 14:22

疫後經濟大洗牌,美國今年成長強勁但隱憂也陸續浮現,中國尚未復甦但可靜待消費回暖,如何校正回歸,讓經濟重回正軌考驗著各國政府的智慧,也考驗投資人的應對策略。

全美一年一度的黑色星期五(Black Friday)於十一月二十四日正式落幕,據美國零售會估計,共有一. 八二億人在這個周末購物,創下二○一七年來新高,整體銷售額達九十八億美元,YOY成長七.五%;而同年度中國雙十一購物節全網銷售額僅達一.一四兆人民幣,年增二%,對比一五至二一年平均年增超過三成的水準,民眾消費轉趨保守,美中兩大經濟體呈現截然不同的消費面貌。

 

從美股脈動觀察產業興旺,今年以來AI硬體及軟體商業化,帶動美股資訊科技、通訊服務兩大板塊上漲五○.八%、五○.五%,傲視群雄。不過,非必需消費品板塊卻在高利率環境下,逆勢表現亮眼,年初以來上漲三三.七%,是美股漲幅第三大的族群,業績成長突出。觀察該板塊中市值前三大企業,亞馬遜、特斯拉、麥當勞,今年前三季營收及營業利益平均成長十五.六%、七三.七%,其中市值占非必需消費族群比重近三○%的亞馬遜,展望年底購物季將延續成長動能,對內需消費占GDP七○%的美國經濟( 非必需消費占內需消費六五%),提供有力支撐。

 

儘管美國內需企業前三季表現出強勁韌性,但是與利率連動最敏感的房市,交易愈發低迷。

 

美國十月分成屋銷售月減四.一%,創近一年來最大跌幅,銷售量僅剩三七九萬戶,更是一○年來新低;再看到新屋銷售,最新十月新屋價格中位數年減十八%,創一九六四年以來最大跌幅,壓抑整體房價,是否連動影響整體消費力,仍待觀察。

 

經過前三季消費支出的大幅成長,美國民眾的超額儲蓄已回到疫情前水準,最新季度信用卡債務總額一.○八兆美元,創下歷史新高,銀彈用罄是隱憂。

 

反觀中國備受矚目的雙十一,GMV( 平台成交總額)雖較去年成長,但增長幅度遠不如疫情前的水準。觀察電商龍頭天貓○九至一九年雙十一的銷售狀況,年複合成長達一一七%,對比近兩年前兩大電商天貓與京東集團都未公布具體成交數據,只用「用戶規模」和「直播數據」說明,銷售狀況不復從前。

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