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攸關荷包 央行跟進美國升一碼 借錢買房負擔鐵定變重? 三張圖 看懂升息對房貸影響

攸關荷包 央行跟進美國升一碼  借錢買房負擔鐵定變重? 三張圖  看懂升息對房貸影響

梁任瑋

房地產

1318期

2022-03-23 13:09

高度備戰通膨的中央銀行,日前極度罕見跟進美國升息一碼。

不過,即使聯準會暗示今年內可能繼續升息六碼,國內金融業界卻普遍認為,央行持續跟隨美國腳步的可能性不高。

首先,台灣通膨率本就遠低於美國、歐洲,以目前部分機構對央行全年升息幅度的預估值來看,就多仍落在三碼之內。

 

再者,「別忘了,央行每年有巨額的盈餘繳庫壓力啊!」一位金融業者分析,央行的主要獲利來源,就是透過龐大的外匯存底買進美債,賺取美國公債與國內利率之間的利差,「為了賺更多錢,繼續上繳國庫,央行利率不會一路跟進美國。」他篤定地說。

 

八大行庫指數型房貸指標利率計算標準

 

房貸利率走勢跟誰亦步亦趨?

十年期公債殖利率、NCD利率

 

進一步看,即使央行以鷹派姿態調升政策利率一碼,對國內需求的壓抑程度,或許也不能等量齊觀。「這部分,可從民眾最關心的房貸利率來看。」業者攤開數據,在升息循環期間,房貸利率與央行重貼現率、即政策利率的相關性,其實並不算高。

 

以二○○三年至○八年的升息週期來看,政策利率總共調高一.三七五個百分點,但國內五大行庫的平均新承做房貸利率幾乎文風不動,「相較之下,當時房貸利率與台灣的十年期政府公債殖利率變化,反而更加貼近。」

 

再往下看,○九年後,公債利率持續下修,房貸利率跌幅相對趨緩,但與另一個央行貨幣政策工具的利率則又有高度相關性,即是「中央銀行定期存單(NCD)利率」,以資料最完整的央行九十一天期定存單申購發行利率變動來看,確實與主要行庫新承做房貸利率的走勢亦步亦趨。

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