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樂見台灣高鐵重生!

樂見台灣高鐵重生!

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名人專欄

2017-07-12 07:54

台灣高鐵今天(10/6)開始受理競價拍賣,預計10月27日掛牌上市,競拍底價為每股11.64元,受到關注。根據網路媒體報導,近幾年高鐵運量穩定成長,上半年合併營收達 200.46 億元,每股稅後盈餘 (EPS) 為 0.4 元,均較去年同期成長。




多災多難的台灣高鐵公司即將股票上市,這是台灣公用事業跨出資本市場的重要一步!如果大家不健忘的話,在政黨輪替的一年多之前,交通幫主導高鐵財務重整,那時候,高鐵差點淪為破產命運。最後這個案子送進立法院,通過高鐵財改方案,才勉強死裡逃生。

高速鐵路的財改方案包括了幾個重點,一是減資60%,同時再次增資300億元,這其中限定原始五大家族股東不得參與增資,於是,1999年斥資4500億元籌建高鐵的原始股東,經過這個減資再增資,在馬政府時代,幾乎被掃地出門,五大原始股東剩下17%股權,泛官股再增資300億元,股權增至64%,高鐵從原來BOT形態變成國營企業。

二是變成官股的高速鐵路,把原來折舊35年的期限延長為70年,同時再把敬老愛心補貼的120億還給高鐵公司,這筆資金挹注,讓高鐵在去年下半年突然出現214.33億浄利,本來勉強打平的高鐡公司去年EPS達3.72元,再加上銀行利率大幅調降利率,於是在政客眼中即將破產的高速鐵路公司突然大復活。

高鐵最慘股價跌到3元以下,今年卻暴衝到21.9元,最難能可貴的是高鐵公司今年首度配出0.65元的現金股息,這次承銷底價是11.64元,承銷價是15.13元,以高鐵上半年度EPS0.4元估,今年Eps約0.8元,若維持0.65元配息,股價15元左右,息率約4.3%,已具投資價值。

1980年台灣已初步完成高速鐵路的規劃,1999年殷琪的團隊打敗劉泰英的團隊,以4500億元投入高鐵的建設,2007年正式通車,這是蔣經國完成10大建設以來,台灣最重要的公共建設。

在高鐵上市前,我帶同仁參訪高鐵行控中心,並且與劉維琪董事長及陳強營運長針對高鐵營運進行研討,我對高鐡公司的效率及執行力有深刻印象。這個貫穿南北的交通建設總算可以把成果與國人分享,這是十分令人欣慰的事!
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