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觸控筆電族群 下半年業績看俏

觸控筆電族群  下半年業績看俏
微軟新版作業系統Win 8.1將在六月下旬亮相,功能更貼近使用者,可望帶動觸控筆電銷售。

張弘昌

科技線上

攝影/吳東岳

860期

2013-06-13 13:30

英特爾和微軟六月分別發表新一代處理器平台Haswell和Win 8.1,主打觸控功能和價格戰,下半年筆電可望揮別首季銷售不佳的陰霾,IC設計、觸控面板、軸承、金屬機殼等將明顯受惠。

英特爾在台北國際電腦展(Computex)正式發表新一代處理器平台Haswell,主打效能改善,和上一代Ivy Brgidge相比,提升一○%以上;而六月二十六日微軟也將正式發表Windows 8.1(原Windows Blue,簡稱Win 8.1),Wintel(Windows+Intel)聯盟分進合擊,是否再激起銷售佳績,引發市場關注。

微軟去年第四季雖然推出Win 8,但由於使用介面不夠友善,對筆電和PC的銷售刺激有限,原本市場寄予厚望的觸控功能也大打折扣。根據國際研究暨顧問機構Gartner統計,今年第一季全球筆電銷售量為四三八七萬台,比上季衰退一六%,也比去年同期衰退一四%,創下歷年最高紀錄,各大廠中只有聯想和華碩勉強守住平盤,其餘廠商如宏碁、戴爾、惠普等都出現衰退。

不過,隨著Haswell和Win 8.1陸續問世,筆電的銷售和拉貨力道將在下半年逐漸回溫,尤其Win 8.1將提供Win 8消費者免費更新,不必擔心市場出現觀望氣氛;再者,微軟早在四月開始對品牌廠推出SST(Small Screen Touch Program)方案,針對十一.六吋以下的Win 8筆電提供權利金補貼,對於過去被平板電腦侵蝕的版圖,可望扳回一城。


觸控筆電滲透率提升


另外,過去觸控產能供給有限,使得相關成本居高不下,並限制住觸控筆電的滲透率,如今包括友達、群創加入供應行列,觸控面板出貨大增,意味著品牌大廠的成本將降低,而英特爾的Haswell處理器必須包含觸控功能,也加速觸控在筆電上的滲透率。

至於觸控的技術規格,過去的主流OGS(單片式玻璃觸控面板)成本相對較高,因此薄膜相關產品將繼之而起,有助於筆電價格更加親民,低價觸控筆電出貨量將明顯增加。

根據DisplaySearch指出,去年全球觸控面板在筆電的滲透率約三%,預估今年滲透率將從第一季的五%提升到第二季的八%至一○%,下半年估計可來到一五%,並預期明年將有四八%的年成長率,一五年將有四○%的筆電使用觸控面板(宏碁則認為會到五成)。

因此可預期,觸控面板相關的友達、群創、勝華、介面、洋華、F-TPK宸鴻,以及觸控IC的義隆電和禾瑞亞,將受惠最多。像義隆電的優勢是成本相對競爭對手較低,因此除了原本的客戶如宏碁、戴爾,今年也正式切入聯想、東芝、三星和惠普等供應鏈,第一季稅後EPS已經獲利近一元,法人估計全年營收上看九十四億元,較去年大幅成長二八%,全年稅後EPS達五.五一元。

和義隆電股本四十二億元相比,禾瑞亞僅有四.八二億元,同樣受惠於終端需求暢旺,前五個月累計合併營收為五.七億元,年成長率高達一三三%,第一季稅後EPS亦達二.二元,第二季隨著出貨量大增,單季可望超過三元,不排除達到三.五元,由於觸控滲透率未來三年一路走高,因此股價逢低可分批介入。


變形筆電供應鏈受惠


除了觸控功能,變形筆電也在這次台北國際電腦展大出鋒頭。國際大廠紛紛推出有插拔式、滑蓋式、翻轉式等不同機種,為了達到這些創新技巧,必須仰賴軸承的堅固設計,因此相關個股如新日興、兆利以及可成旗下的鑫禾將直接得利,尤其這些軸承設計複雜、單價較高,有利毛利率的提升。

雖然第一季因筆電銷售不佳,新日興營收表現平平,稅後EPS為一.二一元,低於市場預期,不過隨者Wintel積極推展銷售,加上蘋果也將推出新機,第三季起將邁入營運高峰,法人估計全年營收為八十六億元,稅後EPS為六.九元。

為了承受住軸承設計的多變和美觀,金屬機殼將成為標準配備,可成自然跟著水漲船高,公司累計前五個月合併營收為一六三.四億元,年成長率九%,第二季預期比第一季成長一五%至一九%的目標可輕易達陣;另外,像記憶體模組商威剛、散熱模組商超眾,也具有題材性值得關注,而健鼎、台燿、志超因筆電積極採用HDI(高密度連接)板,同樣可以追蹤。

這次Haswell亦納入嵌入式視訊傳輸介面(eDP)來加速繪圖處理能力、光感測IC、無線顯示(WiDi)技術,相關廠商如F-譜瑞、凌耀、瑞昱雖然股價今年漲幅不少,但因業績加持,在台股回檔修正之際,可以逢低積極布局。

 

Wintel概念股

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