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互聯網+傳統產業 ——騰訊的八爪魚霸業

互聯網+傳統產業 ——騰訊的八爪魚霸業

2017-11-16 23:48

騰訊的互聯網應用,切入證券、健康養生、娛樂、社區服務等多元產業,與美國科技五天王FAAMG的競賽正式起跑,市值衝上5000億美元指日可待。

一個國家要向前奔馳,比拚的是科技創新的實力,而其中的一個指標是科技公司上市的市值,上周我提到全球十大科技公司領航,從美國的FAAMG前五大市值企業都超過五○○○億美元,可以看出實力,往下看中國的阿里巴巴騰訊都超過四五○○億美元,這就跟用GDP排序的順位是一樣的,也就是說,美國是當今世界最強的國家,而中國正緊追其後。

 

未來科技的競賽還會更激烈,但全球科技強國輪廓至少已浮現,美國的臉書(Facebook)、蘋果(Apple)、亞馬遜(Amazon)、微軟(Microsoft)及谷歌(Google)列居前五大,中國的阿里巴巴,騰訊緊追在後,未來有超車的機會,韓國的三星,目前市值三六六九億美元,而台灣最少有一家台積電市值超過二○○○億美元,現在來看,日本只剩一家豐田(Toyota)市值在二○○○億美元以上,未來要看軟銀(Softbank)能不能逆勢崛起。

 

軟銀持股阿里巴巴二八%,單是市值就超過一三○○億美元,但軟銀十一月十三日在日本的收盤價是九六七六日圓,市值一○・六五兆日圓(約九四三億美元),從軟銀市值偏低就可看出日本的投資保守心態,未來日本科技立國,軟銀市值能不能躍升?是重要指標之一。

 

騰訊與阿里巴巴之爭  未來科技業最大看點

 

如果從十一月十三日全球股市收盤後的股價來看,未來最有看點的可能是阿里巴巴與騰訊之爭,到十一月十三日為止,阿里市值是四七二六・三四億美元,而騰訊在香港股價像噴射客機一般節節走高,十一月八日一度創下三九五・六港幣歷史高價,市值是三・六八兆港幣,折算成美元約四七一九億美元,與阿里巴巴只在伯仲之差。今年以來阿里巴巴與騰訊股價奔騰,成了中國科技股在外與人比拚的國力指標之一。

 

 

中國擁人口紅利  發展互聯網最強優勢

 

如果從商業機制來看,阿里巴巴、騰訊與美國FAAMG可能還有一些差距,但中國享有人口優勢,根據中國互聯網訊息中心的統計,截至今年六月為止,中國的網民規模已有七.五一億人,其中九六.三%的人透過手機上網,中國在發展互聯網取得明顯優勢,未來這兩年進入到5G時代,中國的互聯網技術將實現跨越式發展,寬頻網路大普及,5G技術推進,雲端計算、大數據、物聯網及人工智慧等,新一代互聯網技術風起雲湧,中國有可能成為全球互聯網技術創新的領導者,而且不會比美國遜色。

 

如果照這個情況演變下去,下一步阿里巴巴可能超過亞馬遜,騰訊有可能追過谷歌。擺在眼前的如新零售、電子商務,金融及共享經濟,已如雨後春筍般在中國各地齊放,今年亞馬遜以三七○億美元購併全食超市(Whole Foods Market),引起全美關注,中國的阿里已率先提出新零售的概念,阿里巴巴先與蘇寧雲商達成戰略合作協議,接著又與上海百聯結盟,再進一步推出「生鮮食品超市+餐飲+電商+物流配選」,的新零售全套應用。

 

然後充分利用大數據、人臉辨識技術,在浙江杭州開張無人超市,現在全中國及香港股市最受歡迎的選股焦點是互聯網+傳統行業。如互聯網加房地產、金融、教育、娛樂、軟體、基建、電動車及物流等產業。最近香港股市最瘋狂的正是這個主流。

 

眾安、閱文、易鑫  掀起港股IPO狂潮

 

像眾安保險是互聯網+金融(保險),閱文是互聯網+閱讀,易鑫是互聯網+汽車銷售,這三家公司在香港IPO,居然掀起香港股市從未有過的IPO狂潮。打響第一炮的是九月二十八日掛牌上市的眾安集團,這家公司二○一二年才正式創立,這次凍結市場資金二三三六億港幣,超額認購三九一倍,參與認購的投資人超過一二萬。九月二十八日眾安掛牌首日股價以六九.五港幣開出,收盤六五・二港幣,首日上市最高漲一八・一%,收盤漲九・二%,但掛牌四日後,股價最高漲到九六.一港幣,比招股價漲了六一%。

 

其實眾安才開張不久,大約只有七十二億張保單,今年第一季虧損二.○二億人民幣,今年仍有重大虧損,但集中在互聯網+保險。中國有一七六張壽險執照,但互聯網+壽險的執照只有四張,眾安目前市占率領先,市場追捧之下,眾安十三日收盤七八港幣,市值達三六六・四五億港幣(約台幣一五○○億),市場可以給一家或成立不久的網路壽險公司有那麼高的估值,關鍵是眾安是「三馬」合體的組合,三馬指的是馬雲,馬化騰及馬明哲。翻開眾安的股權架構,馬雲的螞蟻金服持有一三・八二%,騰訊的子公司騰訊計算機系統持有一○・四二%,平安保險也是一○・四二%,大家對眾安那麼有信心,其實是對「三馬」有高度的信心。

 

今年是馬化騰威力四射的一年,除了眾安保險有他,往後上市的閱文、易鑫,及在美國即將掛牌的搜狗,都是騰訊的子公司,閱文集團上市引起香港股民瘋狂,這次閱文招股凍結資金超過五二○○億港幣,超額認購六二○倍,參加抽籤的人數高達四十二萬人,中籤率僅七・七二%。閱文認購太踴躍,也使得香港一個月期的短天期銀行同業拆款利率拉升到九年新高。

 

文學閱讀在台灣一定是冷門的產業,但閱文為什麼引起那麼多港人的搶購,這也是人口優勢創造的商機,閱文集團在二○一五年才由騰訊文學與盛大文學整合而成,旗下有QQ閱讀、起點中文網,除了網路文學市場,閱文也努力開發IP能力,像台灣很熟悉的《瑯琊榜》就是閱文旗下產品,閱文上市前,騰訊持有閱文六一・九五%,上市後為五二・六六%。閱文以每股五五港元掛牌,上市首日股價就到衝到一一○港元,股價正好漲了一倍,閱文發行九・○七億股,以十一月十三日的收盤價九六・五五港幣計,市值達九二八・七六億港元(約台幣三六二二億),這個市值跟台灣老牌的台達電可說是旗鼓相當。

 

互聯網

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騰訊相關上市企業逾十家  後市超帶勁

 

目前跟文學閱讀有關的上市公司,在上海掛牌有掌閱科技,今年股價從五・八元漲到七一元人民幣,漲幅達一一・一倍,前三季營收一二・二億人民幣,淨利九七六○萬人民幣,EPS○・二七人民幣,目前本益比高達二○四倍;另一家是在深圳上市的中文在線,前三季營收四・七二億,淨利三七一七・八萬元,EPS○・○五二二人民幣,本益比一五三・六七倍。

 

因為掌閱科技、中文在線都已達本夢比水準,閱文集團上半年淨利二・一億人民幣,是幾家中文閱讀互聯網平台獲利最好的一家,香港投資人也給予很高的本益比評價。

 

有閱文當先鋒,騰訊又推出購車的互聯網平台易鑫,這次凍結的資金三八二○億港幣,是香港史上第十大,易鑫承接閱文的後座力,超額認購五五九倍,這次掛牌承銷價是七・七港幣,主要大股東易車網占五一・六%,騰訊持有二四・三%,京東一二・七%,百度三・五%,易鑫上半年營收三・三二億人民幣,是市場十分看好的購車網路平台。

 

騰訊打鐵趁熱,今年再推搜狗在美國上市,搜狗類似谷歌,是中國的搜尋引擎公司,背後有兩大股東,騰訊持有四四%股權,搜狐有三八%股權,本來搜狗是搜狐的子公司,後來騰訊入股成為最大單一股東,目前百度是中國最大搜尋引擎的公司,搜狗排名第二,市占率約一七・八%,今年前三季營收六・三○六億美元,淨利六六七○萬美元,搜狗每股承銷價約一三美元,預計可籌資五・八五億美元。

 

從眾安、閱文、易鑫到搜狗,騰訊這三個月來已有四家公司陸續在美國、香港掛牌,在資本市場愈來愈重要,而且騰訊開始建立互聯網+傳統產業的模式,到目前為止,騰訊旗下已掛牌的公司,例如華南城在騰訊入股後是互聯網+大型商貿物流,騰訊入股的中金二○一六年收購中投證券全部股權,這是互聯網+證券。

 

同時騰訊也是金山軟件的股東,這是互聯網+軟體服務,這兩年騰訊也拿下華誼騰訊,這是互聯網+健康養生及娛樂、媒體,還有恆騰是互聯網+社區服務,如果加上騰訊入股五%的特斯拉(Tesla),算一算騰訊相關上市企業已超過十家,這次眾安、閱文、易鑫都帶給騰訊很大的想像空間。

 

騰訊

 

看好手遊獲利  摩根士丹利屢屢調高目標價

 

摩根士丹利最近又對騰訊發表一篇報告,目標價連續調升兩次,從原來三七○港幣,先調到四二○港幣,最高目標價可至五二六港幣,假如騰訊漲到這個價位,市值將達四・九九五兆港幣,那麼等於六四○○億美元,如果美國的FAAMG市值沒有變動,騰訊將是全球第四大企業。

 

騰訊二○一六年淨利四一○・九億人民幣,這幾天將公布第三季季報,市場上一片看好,摩根士丹利預測騰訊第三季淨利可達一六七・四六億人民幣,按年成長四二・七%,其中手機遊戲「王者榮耀」帶動第三季營收成長四○%,其中手機遊戲部分可成長七二%,第三季廣告收入一一二億人民幣,年成長五成。

 

到十一月十三日為止,騰訊與阿里巴巴市值大約都在四七二○億美元上下,阿里巴巴公布第三季季報業績也傳捷報,其中電商收入三九五億人民幣,成長六四%,Lazada等國際業務收入二八・七億人民幣,成長一一六%,雲端計算二九・七五億,成長九九%,數字媒體娛樂四七・九八億人民幣,成長三三%,阿里巴巴公布業績後股價一度漲到一九一・一二美元,市值推進到四八九七・九三億美元,未來騰訊與阿里巴巴,誰先觸及五○○○億美元市值,這是第一個看點。

 

然後是騰訊與阿里巴巴與美國前五大市值的FAAMG競賽,從現在開始正式起跑,目前蘋果市值在九○○○億美元附近,谷歌大約在七三○○億美元左右,微軟在六六○○億美元,亞馬遜接近五五○○億美元,臉書大約在五二○○億美元左右,以今年騰訊展現的企圖心,我看好騰訊市值可以快速衝過五○○○億美元門檻,而騰訊所確立的互聯網+傳統產業,可能是未來金融市場大家挖掘的選股主流。

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