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美國禁令發威!華為「求生存」砍人10%砍單15% 哪些供應商受創最深?

林宏文

科技線上

達志

2020-01-06 15:29

華為近來兩個月智慧手機銷售情況轉弱,並且向包括台積電、日月光、京元電、中芯、江蘇長電等兩岸半導體供應鏈減少下單,由於華為是全球第二大手機品牌,華為的砍單動作,也成為牽動2020年眾多半導體廠商業績成長的重大因素,值得仔細分析探討。

「2020將是艱難的一年!」華為砍人砍單

 

根據華為輪值董事長徐直軍12月31日發布對員工和客戶的新年致詞時指出,華為2019年整年營收將增加18%,成為人民幣8,500億元,未達先前發布的預估值,增長幅度則低於2018年的19.5%。徐直軍更坦言,2020年將是「艱難的一年」,華為將以「生存」列為優先要務。

 

華為2019年度的營收表現,證實美國禁令對華為業績已產生衝擊,華為展望也因此轉為不明朗。徐直軍透露,2019年營收增長主要來自於上半年強勁表現,當時華為禁令尚未帶來衝擊。他指出,由於外部環境變得更加複雜,而且全球經濟走下坡壓力也越來越大,再加上長遠看來美國政府會繼續鎮壓領先技術,對華為的生存和發展而言,這將是一個充滿挑戰的環境。

 

徐直軍預期,假使美國持續制裁,2019年上半快速增長盛況將無法重現,華為在2020年將感到艱辛。因此,華為必須改善內部組織,2020年底前計畫淘汰10%主管,以擺脫內部滋生的自滿情緒。

 

華為第4季業績 預估比第3季減弱27%

 

在徐直軍的報告中,並未發布華為第4季(12月底截止)業績預估值,但根據路透(Reuters)估算,營收年成長率將達3.9%,成為人民幣2,392億元,成長動能遠比第3季的27%減弱。

 

其實,華為在11月、12月的兩個月期間,確實發生了一些狀況,讓華為手機銷售遇到瓶頸,其中主要原因就是,華為在去年底推出新旗艦手機Mate 30,因為美國禁令而未搭載Google安卓(Android)系統和GMS服務,也導致Mate30在中國以外市場銷售明顯受限。

 

因此,華為2個月前似乎還沒有受到影響,11月初還宣布智慧型手機出貨量已經達到2億支,主要動能來自5G手機,而且半數是在歐洲市場售出。但是11月及12月的銷售就急轉直下,此次徐直軍將華為2019年手機出貨量從2.7億支降為2.4億支,雖然還是比2018年增加兩成,但由此可見美國禁令正在發威。

 

根據摩根士丹利的最新報告,華為因為智慧手機銷售減弱,目前在通路上的庫存還有5000~6000萬台,因此今年第一季將會減少原本預估訂單的15%至20%,眾多半導體供應鏈也都陸續接到華為減單通知。

 

其實,由於華為目前是亞洲半導體供應商最大客戶,對每家龍頭廠的業績貢獻度都在10%至15%之間,因此,華為對供應鏈砍單,每家公司都可能受影響,但關鍵是每家公司承受力不同,而且產品是否處於缺貨狀態,還有其他客戶是否能夠順利補足缺口,目前確實每個產業或企業都很不一樣,不能一概而論。

 

日月光、中芯、江蘇長電等 影響較大

 

以台積電及日月光為例,根據摩根士丹利分析,華為佔台積電及日月光營收比重分別達15%及10%,但由於台積電其他客戶對高階製程需求很大,因此華為減少的訂單,很快就會被其他客戶瓜分掉,對台積電影響並不大。但華為智慧手機處理器封測的8成訂單都交給日月光,日月光若無法找到其他客戶來替代,影響就會大一些。

 

摩根士丹利也預期,在晶圓代工部分,中芯由於華為比重占15%,影響較大,至於聯電來自華為的業績只占5%,影響不大,另外砷化鎵廠穩懋來自華為的營收占比約10%,但因為在5G產業有高市占率,影響也不大。在封測部分,江蘇長電來自華為的訂單占10%,受到的衝擊較大,至於京元電、邤邦等影響也有限。

 

另外在IC設計部分,摩根士丹利預期,包括聯發科(華為營收只占3%)、瑞昱(華為營收比例很小)影響並不大,至於聯詠(占15%)、大陸的匯頂(占30%)、韋爾(占12%)等公司,由於來自華為的營收比重都比較高,不可能完全不受華為砍單影響,這些公司所受到的衝擊,需要繼續觀察,但還是給予強於大盤(OverWeight)的評等。

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