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年薪450萬,竟然零存款?一半美國人都是月光族...2張圖看為何武漢肺炎對美國傷害這麼大

日日牛

國際瞭望

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2020-03-25 15:00

美國民眾向來花錢花得兇、借錢也借得兇,這種「高負債、高消費」的生活模式是全世界都仰賴美國市場的原因,也是近幾年美國經濟得以繼續成長的主動力。不過,這種模式一旦碰到如這次肺炎疫情般的黑天鵝事件,馬上突顯出其「現金流短缺」的脆弱之處...

 

 

截至3/25上午,美國武漢肺炎累計確診病例已突破5萬、致死人數突破700,成為全球確診人數第3高的國家,僅次於中國和義大利。

 

美國50州均已傳出確診病例,疫情最嚴重的3個州:華盛頓州、紐約州和加州,已列入「重大災區」將由聯邦政府出面協助。更重要的是,全美現在已有16個州實施「居家禁足令」,等於全美將近4成人口、約1.4億民眾被限制在家無法任意外出,有一些州也已下令關閉所有非必要的公司行號。

 

這次肺炎疫情對經濟活動的打擊是史上罕見的,正常經濟活動瞬間熄火大半,而且幾乎是同步中斷,這種情況如果再持續2季以上,經濟活動停擺的時間和幅度或許只有1929年那次經濟大蕭條可堪比擬──那場大蕭條從1929年持續到1933年整整為時3年7個月(也因此不能稱為短暫的「衰退」,而是長時間的「蕭條」)。

 

對於美國民眾來說,這次的挑戰也格外巨大,因為這次肺炎風暴是在牛市氛圍下突然殺出的程咬金,雖然大家都認知牛市或許即將結束,但從未想到會如此倉皇地被迫中斷,許多人根本措手不及,而這也多少反映在最近市場大量拋售資產以套現的現象上

 

隨著經濟活動全面停頓,一波企業裁員和關閉潮也正在醞釀中,接下來美國民眾面對的壓力必然如山大,從下面2張圖即可窺見一二。

 

來自德意志銀行(Deutsche Bank)的下圖統計了美國不同家戶所得族群的應急資金儲備狀況,藍色柱體表示的是沒有儲備應急資金的比例,可以看到隨著家戶所得遞減,沒有儲備的比例越來越高,$40K(約新台幣120萬)以下族群沒有儲備的比例便開始超過6成,$20K(約新台幣60萬)以下族群更高達近8成。

 

值得注意的是,即便是年收超過$150K(約新台幣450萬)者──這在美國已經優於一般中產階級所得了──沒有儲備應急資金的比例也有25%,也就是說,這類中高所得族群竟有1/4無法在急用時馬上挪出現金來支應。

 

(圖表來源:德意志銀行)

 

事實上,根據官方的調查,2019年美國有53%的家戶沒有任何應急資金儲備,有40%的家戶沒法在急用時馬上挪出$400(約新台幣1.2萬)來支應。這對習慣儲蓄的華人來說可能很誇張,但這其實已經是近幾年來最佳水平了,2017年這個比例(沒法在急用時挪出$400)是41%,2016年是44%,2015年為46%,2013年更高達50%。

 

美國民眾向來花錢花得兇、借錢也借得兇,這種「高負債、高消費」的生活模式是全世界都仰賴美國市場的原因,也是近幾年美國經濟得以繼續成長的主動力(美國商務部資料顯示,2019年第4季經通膨調整後的消費者支出佔GDP的68%)。不過,這種模式一旦碰到如這次肺炎疫情般的黑天鵝事件,馬上突顯出其「現金流短缺」的脆弱之處,也對金融市場構成風險。

 

2019年美國家戶負債總共增加了6,010億美元,創下2008年金融海嘯以來最大年度增幅,也讓美國家戶負債總額在2019年第4季創下歷史新高紀錄,達到14.15兆美元(下圖),約佔美國GDP的67%──與上述消費者支出佔GDP比例幾乎一樣,代表推動美國經濟成長的消費者支出幾乎全部是透過負債而來的。

 

美國家戶負債的增加約有72%來自抵押貸款(例如房貸),其他主要增加部分則是車貸、卡債和學貸。值得注意的是,超過1/4的美國家戶背負的卡債竟然比應急資金儲備還要高,只要一個月沒收入就會陷入缺錢兩頭燒的困境。

 

另一數據更可具體看出美國民眾的負債程度:也是2019年第4季的最新資料,美國人均GDP為$58,388,人均負債則是$51,000,約為1.14:1。

 

 

上述財務狀況使多數美國民眾連一個月的工作暫停都無法承受,現金流中斷後基本生活都可能出問題,當然也無力繳付各種貸款(這又將對金融機構構成壓力),更遑論要他們花錢去做肺炎篩檢了(雖然目前許多州都已宣布篩檢免費,但仍須自行負擔數百至數千美元的費用),種種不利結果堆疊下,對金融穩定或疫情控管都會帶來重大風險。

 

所以,也難怪川普政府要直接發給全美納稅人每人$2,000美元作為緊急紓困之用了。

 

本文由日日牛授權轉載,原文刊於PressPlay

 

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