勞退基金監理委員會成立，代表上班族每月滾入退休帳戶的資金終於可以活了起來，不再只是放在大額定存帳戶裡的一灘死水。而在勞退基金投資報酬率開始向上調整的此時，該不該自提六％的老問題，應該也會有新的答案。
沒想到今年五月底林小姐報稅時，赫然發現根據勞委會公布的新制勞退基金保證收益，只有二．三％左右，眼看身邊沒有參加自提的朋友，去年底才開始扣款的海外基金，到今年第二季報酬已有二○％，為了避免退休金愈存愈少，林小姐趕緊從六月開始停止自提，轉而向銀行購買基金。
林小姐這樣的狀況並非少數，勞退新制上路之初，參加自提的人數高達三十九．六萬人，不過到今年四月，自提人數下降到二十九．三萬人，足足減少了十萬人。這十萬名上班族不想再捧勞退基金的場，其中最主要的原因就是收益太低，如果和這幾年其他投資工具如海外基金、外幣定存相較，報酬動輒相差兩、三倍以上，勞委會想再用節稅來說服上班族參加自提也難。
即使自提具有節稅效果，為什麼還是有愈來愈多上班族從自提「抽腿」？如果依勞委會網站提供的「勞工個人退休金專戶試算公式」計算，月薪三萬元、薪資成長率三％、工作年資三十年的上班族，當基金報酬率僅一％時，退休後的所得替代率只有八％，也就是退休後每個月只能領到五五○二元。
報酬率拉高至四％以上
根據政大風險管理與保險學系教授王儷玲的估算，上班族如果只靠雇主提繳薪資的六％，那麼平均報酬率就必須高達五％以上，才能和勞退舊制領取相同的退休金；勞委會主委盧天麟更指出，只有基金報酬率達到七．五％時，這筆基金才具有對抗通貨膨脹的效果。
但勞退新制上路的兩年來，國內剛好處於低利環境，直到今年七月，這筆基金的保證收益才破二．五％，放眼海外市場、國內股市，要賺到比二．五％高的報酬可以說輕而易舉，也讓上班族對自提興趣缺缺。
不過隨著勞退基金監理委員會的掛牌成立，勞退基金可逐漸擺脫只能投資銀行定存的命運，隨著基金配置多元化，收益也可望逐步提高，根據目前所知的官方說法，在勞退基金監理會成立後，基金報酬率將可提高到四％甚至七％，這代表的是，所得替代率也將提高到一六％、三三％，每個月可以領到的退休金增加到一萬一○八五元、二萬二七七三元。官員口中誘人的高報酬有沒有實現的一天，五百多萬名擁有新制帳戶的勞工都抱著莫大期待。
勞退基金監理會成立的主要目的是決定勞退基金如何運用以提高收益，勞退基金監理會在掛牌當天，全體委員即火速開會，決定基金今年的資產配置和報酬率，年底規模將破二千億元的勞退基金，將有八成配置在固定收益商品，兩成為國內外股市，今年的報酬率則訂為三％。
由於目前上班族只要一年內自提的金額在十．八萬元以內，統統可以免稅，未來基金報酬提高後，上班族要不要「回籠」參加自提？弘利投顧總經理劉凱平指出，以一位所得稅課稅級距四○％的上班族為例，由於自提的六％可以免稅，等於已經先獲得二．四％（四○％ｘ六％）的無風險報酬，若加上個人帳戶內累積的基金有政府約二％的保證收益，自提的報酬至少可達四．四％，未來基金績效順利提高到三％，無風險報酬等於最高可以達五．四％。至於所得稅率級距最低六％的上班族，參加自提後基金未來的無風險報酬也有機會提高到三．三六％。
自提免稅誘因增強
劉凱平指出，所得稅率級距愈高的人，自提的免稅誘因愈大，至於所得稅率級距六％、一三％的上班族，也可以把自提當成強迫儲蓄，因為如果所得替代率不高，對低所得的人來說影響會比較大，所以低所得的人更應未雨綢繆，及早累積養老本。
勞退基金監理委員會副主委李瑞珠則建議，上班族要不要自提，主要可以從稅負、資產配置等角度綜合考量。以高資產人士來說，除了積極型的投資工具如股票外，一定會有定存的需求，如果每年定存的利息超過免稅額二十七萬元，就可以考慮再參加自提。
如果上班族自認是理財高手，不想自提而要自己投資，會計師分析，由於參加自提免稅，勞退金所得的保證收益二．五％算是稅後報酬，所以上班族可以找有保證收益，且稅後報酬高於二．五％的投資商品。
舉例來說，張先生的所得稅率級距是二一％，一年自提的金額共為一百萬元，若參加自提，政府保證二．五％的收益，一年等於賺到二．五萬元。不過，若張先生自行投資在保證收益四％的商品，一年等於賺到了四萬元，依二一％的稅率被課了八四○○元後，還有三萬多元，稅後報酬就比自提賺得多。
歸納市場上常見的保證收益商品，包括銀行定存、投資至到期的連動式債券，或是保險公司的儲蓄險、年金險。不過，由於選擇個人帳戶制退休金保管單位為政府機關勞保局，自行選擇保證收益商品，退休金的保管單位是銀行或保險公司，由於累積退休金所需的時間動輒二、三十年，會計師建議，也可找把商品交付信託的金融機構讓自己投資得更安心。
若想要追求更高報酬，銀行財富管理部主管表示，只要是可以定期或定額扣款的商品，包括基金、投資型保單、集合管理式帳戶或是具抗通膨效果的原物料、商品黃金等都是紀律投資的好標的。
自己額外投資的最大好處，就是可大大提高所得替代率，財務顧問指出，若從三十歲開始，每月花一六○○元定期定額年報酬率一○％的股票型基金，六十歲退休後所得替代率即可到四○％，再和企業提撥的部分相加就有六○％水準，和先進國家約七成水準已相去不遠。
今年報酬率3% 有影無？
勞退基金監理委員會喊出今年3％的報酬率目標，雖然已經遠低於勞委會主委盧天麟所期待的7.5％年化報酬率，但不少民眾仍然質疑，上半年只能賺取大額定存年息1.5％左右的勞退基金，要讓全年報酬3％恐怕不是簡單任務。只不過，如果真正了解勞退監委會口中的3％是如何計算，那麼就會恍然大悟，原來，今年3％報酬率還真的是簡單任務。
依據勞退基金監理會副主委李瑞珠的說法，所謂今年報酬率3％，指的是「自基金正式進場運作開始計算，到今年年底，這段期間的年化報酬率要達到3％。」簡單解釋，這代表勞退基金管理者不必因為過去報酬率不足而努力提高績效，只要進場後每個月的平均報酬率能夠達到0.25％，就能滿足長官口中所謂的「今年3％」。
以七月的保證利率2.5％計算，勞退基金就算繼續放在定存帳戶，每個月也能創造0.21％的報酬。依據目前規畫，勞退基金將有8成資金放在固定收益商品，這8成資金就算是用「定存等級」的每月報酬率0.21％試算，那麼，勞退基金每個月的報酬率已能達到0.17％（0.21％ x 80％）。接下來，2成資金投入股票市場的操作就簡單多了，因為只需要再貢獻0.8％的報酬率，就能完成每月0.25％、年化報酬率3％的目標。
說起來，只要每個月挑出一檔股票，等它漲了十分之一根漲停板就賣，似乎也就差不多可以達成目標了。
林小姐這樣的狀況並非少數，勞退新制上路之初，參加自提的人數高達三十九．六萬人，不過到今年四月，自提人數下降到二十九．三萬人，足足減少了十萬人。這十萬名上班族不想再捧勞退基金的場，其中最主要的原因就是收益太低，如果和這幾年其他投資工具如海外基金、外幣定存相較，報酬動輒相差兩、三倍以上，勞委會想再用節稅來說服上班族參加自提也難。
即使自提具有節稅效果，為什麼還是有愈來愈多上班族從自提「抽腿」？如果依勞委會網站提供的「勞工個人退休金專戶試算公式」計算，月薪三萬元、薪資成長率三％、工作年資三十年的上班族，當基金報酬率僅一％時，退休後的所得替代率只有八％，也就是退休後每個月只能領到五五○二元。
報酬率拉高至四％以上
根據政大風險管理與保險學系教授王儷玲的估算，上班族如果只靠雇主提繳薪資的六％，那麼平均報酬率就必須高達五％以上，才能和勞退舊制領取相同的退休金；勞委會主委盧天麟更指出，只有基金報酬率達到七．五％時，這筆基金才具有對抗通貨膨脹的效果。
但勞退新制上路的兩年來，國內剛好處於低利環境，直到今年七月，這筆基金的保證收益才破二．五％，放眼海外市場、國內股市，要賺到比二．五％高的報酬可以說輕而易舉，也讓上班族對自提興趣缺缺。
不過隨著勞退基金監理委員會的掛牌成立，勞退基金可逐漸擺脫只能投資銀行定存的命運，隨著基金配置多元化，收益也可望逐步提高，根據目前所知的官方說法，在勞退基金監理會成立後，基金報酬率將可提高到四％甚至七％，這代表的是，所得替代率也將提高到一六％、三三％，每個月可以領到的退休金增加到一萬一○八五元、二萬二七七三元。官員口中誘人的高報酬有沒有實現的一天，五百多萬名擁有新制帳戶的勞工都抱著莫大期待。
勞退基金監理會成立的主要目的是決定勞退基金如何運用以提高收益，勞退基金監理會在掛牌當天，全體委員即火速開會，決定基金今年的資產配置和報酬率，年底規模將破二千億元的勞退基金，將有八成配置在固定收益商品，兩成為國內外股市，今年的報酬率則訂為三％。
由於目前上班族只要一年內自提的金額在十．八萬元以內，統統可以免稅，未來基金報酬提高後，上班族要不要「回籠」參加自提？弘利投顧總經理劉凱平指出，以一位所得稅課稅級距四○％的上班族為例，由於自提的六％可以免稅，等於已經先獲得二．四％（四○％ｘ六％）的無風險報酬，若加上個人帳戶內累積的基金有政府約二％的保證收益，自提的報酬至少可達四．四％，未來基金績效順利提高到三％，無風險報酬等於最高可以達五．四％。至於所得稅率級距最低六％的上班族，參加自提後基金未來的無風險報酬也有機會提高到三．三六％。
自提免稅誘因增強
劉凱平指出，所得稅率級距愈高的人，自提的免稅誘因愈大，至於所得稅率級距六％、一三％的上班族，也可以把自提當成強迫儲蓄，因為如果所得替代率不高，對低所得的人來說影響會比較大，所以低所得的人更應未雨綢繆，及早累積養老本。
勞退基金監理委員會副主委李瑞珠則建議，上班族要不要自提，主要可以從稅負、資產配置等角度綜合考量。以高資產人士來說，除了積極型的投資工具如股票外，一定會有定存的需求，如果每年定存的利息超過免稅額二十七萬元，就可以考慮再參加自提。
如果上班族自認是理財高手，不想自提而要自己投資，會計師分析，由於參加自提免稅，勞退金所得的保證收益二．五％算是稅後報酬，所以上班族可以找有保證收益，且稅後報酬高於二．五％的投資商品。
舉例來說，張先生的所得稅率級距是二一％，一年自提的金額共為一百萬元，若參加自提，政府保證二．五％的收益，一年等於賺到二．五萬元。不過，若張先生自行投資在保證收益四％的商品，一年等於賺到了四萬元，依二一％的稅率被課了八四○○元後，還有三萬多元，稅後報酬就比自提賺得多。
歸納市場上常見的保證收益商品，包括銀行定存、投資至到期的連動式債券，或是保險公司的儲蓄險、年金險。不過，由於選擇個人帳戶制退休金保管單位為政府機關勞保局，自行選擇保證收益商品，退休金的保管單位是銀行或保險公司，由於累積退休金所需的時間動輒二、三十年，會計師建議，也可找把商品交付信託的金融機構讓自己投資得更安心。
若想要追求更高報酬，銀行財富管理部主管表示，只要是可以定期或定額扣款的商品，包括基金、投資型保單、集合管理式帳戶或是具抗通膨效果的原物料、商品黃金等都是紀律投資的好標的。
自己額外投資的最大好處，就是可大大提高所得替代率，財務顧問指出，若從三十歲開始，每月花一六○○元定期定額年報酬率一○％的股票型基金，六十歲退休後所得替代率即可到四○％，再和企業提撥的部分相加就有六○％水準，和先進國家約七成水準已相去不遠。
今年報酬率3% 有影無？
勞退基金監理委員會喊出今年3％的報酬率目標，雖然已經遠低於勞委會主委盧天麟所期待的7.5％年化報酬率，但不少民眾仍然質疑，上半年只能賺取大額定存年息1.5％左右的勞退基金，要讓全年報酬3％恐怕不是簡單任務。只不過，如果真正了解勞退監委會口中的3％是如何計算，那麼就會恍然大悟，原來，今年3％報酬率還真的是簡單任務。
依據勞退基金監理會副主委李瑞珠的說法，所謂今年報酬率3％，指的是「自基金正式進場運作開始計算，到今年年底，這段期間的年化報酬率要達到3％。」簡單解釋，這代表勞退基金管理者不必因為過去報酬率不足而努力提高績效，只要進場後每個月的平均報酬率能夠達到0.25％，就能滿足長官口中所謂的「今年3％」。
以七月的保證利率2.5％計算，勞退基金就算繼續放在定存帳戶，每個月也能創造0.21％的報酬。依據目前規畫，勞退基金將有8成資金放在固定收益商品，這8成資金就算是用「定存等級」的每月報酬率0.21％試算，那麼，勞退基金每個月的報酬率已能達到0.17％（0.21％ x 80％）。接下來，2成資金投入股票市場的操作就簡單多了，因為只需要再貢獻0.8％的報酬率，就能完成每月0.25％、年化報酬率3％的目標。
說起來，只要每個月挑出一檔股票，等它漲了十分之一根漲停板就賣，似乎也就差不多可以達成目標了。
