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八檔高殖利率潛力股 低檔布局慢慢存

八檔高殖利率潛力股 低檔布局慢慢存

周岐原

股債前線

shutterstock

934期

2014-11-13 12:39

在台股相對高檔區,投資人不能只依據去年股息殖利率,判斷買進價值,而是要拉長觀察區間,從歷年平均配息情況,和產業後續成長力道,以分批方式布局。《今周刊》根據歷年成績和已公布的財報,精選八檔定存好股。

存股,首重安全邊際。除了公司經營透明度,在九千點附近的歷史高檔區,投資人更需要仔細觀察公司的歷年股利政策,以及成長力道。因為在獲利良好的年度,公司通常會不吝惜配發較多股息,然而,投資人不能將景氣高峰視為常態,而是要拉長時間分析,盡可能降低買在高點的風險。

最理想的存股標的,本應是天然氣、電力或REITs(不動產投資信託基金)等獲利相對穩健的產業,但這些股息收益最穩定的企業,無論港、台股市,股價普遍已經拉高不少,因此退而求其次,在獲利有持續成長空間,或歷年配息率、平均股息殖利率相對穩健的個股中,仍可找出值得持續追蹤的標的。

從營收連續二年成長、今年營收較去年同期正成長,且獲利持續改善的公司中,《今周刊》選出興農、永記等八檔個股,可作為投資人布局參考。


半導體:
景氣降溫,矽品、超豐回檔可低接
 

在半導體業方面,封測大廠矽品是台灣高股息指數成分股,每年配息率都在九成左右,另一家同業超豐,配息情況也不錯,以目前股價衡量,矽品的五年平均股息殖利率逾四%,超豐則有四.六%。

個別標的有存股價值,但是觀察半導體景氣,在北美半導體訂單出貨比(B/B Ratio)跌破一之後,這一波榮景似乎告一段落,矽品就坦言將銳減資本支出;接下來獲利好壞,目前還難以預估,因此投資人宜觀察獲利表現,採取向下買的模式,以提高買進價位的安全邊際。


IC通路:豐藝採高配息政策,銷售升溫中


至於IC通路業者豐藝,在同業中作風相對低調,然而公司採取高配息政策,過去五年配息率都在九成左右,五年平均配息二.三元,以目前價位而言,現金殖利率約為六.四%。

今年六月,豐藝見到四十一元高點後,股價開始回檔。以IC通路而言,市場給予該類股的本益比向來不高;但觀察基本面,豐藝轉投資持股八八.五%的子公司勁豐,以自有觸控模組、POS零售機台為主要產品,銷售持續升溫,是帶動獲利的功臣。


產險族群:新產業績相對穩定,法人也青睞


今年上半年,豐藝認列近七千萬元獲利,較去年僅二四三萬元倍數增加,可見投資勁豐帶來的成長效益。然從籌碼面觀察,大戶近來對豐藝站在賣方,若股價回到三十元上下,將是不錯買點。

金融股中的產險族群,也是保守型投資人經常關注的標的。受限於國內實施IFRS(國際財務報告準則)制度之後,業者必須提列特別盈餘公積、特別準備金,因此無法提高配息率。以國內第三大產險業者新產來說,稅後EPS雖從一二年的二.四五元成長至一三年的三.○八元,然配息金額僅一元,相對往年較少。

不過,產險股業績相對穩定,獲利與配息將有穩健成長的空間,因此仍是法人機構的布局對象;例如近半年來,大戶對新產一路站在買方,看好態度較為顯著,故未來仍值得逢低著墨。


農金族群:興農下半年續旺,本業持續成長

 

此外,國內植物保護劑大廠興農,近年獲利表現逐漸成長,長期投資興農的股息和股價總和收益,也值得觀察。由於主要產品植物保護劑銷售成長及土地徵收款挹注,興農上半年稅後EPS達○.九七元,較去年同期○.六三元大幅提高。且下半年開始,興農經營的澳洲、巴西等南半球市場,進入耕作旺季,使植物保護劑的營收回升。

雖然興農第三季獲利低於去年,但今年前三季,營收成長已達一二%,法人樂觀估計,今年興農稅後EPS有機會挑戰一.七元,相當於連續四年正成長。

從股利政策來看,過去五年興農皆配發○.八元現金股利,若以目前價位衡量,股息殖利率仍有四.九%;稅後EPS則由○九年的一.○七元,增加到一三年的一.三七元,股價也創六年新高,一度來到十九.一五元。

由於興農本業持續成長,且近日回檔期間,籌碼重新流向大戶,籌碼面相對有利,若分批進場,有機會股價、股息兩頭賺。

 

存股標的

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