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冷門的基礎建設基金為何異軍突起?

冷門的基礎建設基金為何異軍突起?
國際政經局勢不穩,今年基建基金卻繳出亮眼的成績。

陳姿蓉

債券基金

達志

1193期

2019-10-30 14:01

金融市場風波不斷,全球經濟成長放緩,債市殖利率走低,
基礎建設基金投資卻異軍突起,數檔今年來報酬率超過二成。

如果觀察本土投信發行的跨國股票型基金績效,截至十月二十三日,今年以來累積報酬率能夠超過二○%的實在不多,僅有十八檔。這當中,以中國股市為主要投資範圍的基金占比最大,約有六檔入列;另一個鮮明的族群,則是在基金市場當中一向相對冷門的類型——基礎建設基金。

 

保德信全球基礎建設、國泰全球基礎建設、第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金這三檔,今年以來報酬率分別達到二二.七%、二二%、二○.一%,表現不俗,紛紛躋身跨國股票型基金今年以來績效前段班;而在境外基金的部分,相關基金亦有類似演出,富蘭克林公用事業基金近一年報酬率近二三%,美盛睿安基礎建設價值基金則為二二%。

 

基礎建設基金之所以能異軍突起,自然與市場風險意識升高有關。顧名思義,這類基金主要投資於基礎建設相關個股,既然「基礎」,往往也具有爆發力不足,但獲利相對穩定的特質,也因此,基礎建設類股被認為具有較高防禦性;以基礎建設的大宗「公用事業類股」來看,歷史數據顯示,該類股與全球股市之間的相關係數只有偏低的○.二,因此當市場風險意識升高時,類股也容易受惠於避風港效應。

 

資金面〉搶先大型機構布局

 

而從反映基金淨值波動風險的年化標準差來看,前面提到的十八檔跨國股票型基金中,基礎建設基金的標準差,表現的確像是處在另一個風平浪靜的世界。有別於多數基金年化標準差都在十八%至二五%之間,三檔基礎建設基金均僅八%至一○%,這也凸顯基礎建設基金的確具有波動風險較低的防禦效果。

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