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如何開始指數化投資?施昇輝:透過複委託,避免變遺產困擾...現在買美金外匯風險低

如何開始指數化投資?施昇輝:透過複委託,避免變遺產困擾...現在買美金外匯風險低

青春向錢看—施昇輝

聰明理財

shutterstock

2021-11-02 10:26

前一篇文章「指數化投資是萬靈丹嗎?」刊出後,得到很大的迴響。綜合網友的提問,不外乎是「你會開始做指數化投資嗎?」和「你還會買0050、0056嗎?」

 

我完全認同約翰柏格「指數化投資」的精神,也就是「什麼都不必做,只要繼續持有。」然後去賺取可能帶來的近乎整體市場的總報酬。所以我決定拿1萬元美金出來買Vanguard Total(涵蓋全球股市)。我必須在這篇文章再強調一次,他的指數化投資只適用於「美國」和「全球」股市,而非任何一個國家的股市。

 

我會去我的往來券商開立複委託帳戶,而不會採用去美國開戶來購買的方式。雖然後者可能無須支付任何交易佣金,但我著眼的是不要造成家人在日後繼承這筆遺產時的困擾。

 

一文讀懂指數化投資》對美股是萬靈丹,對其他股市則不一定!施昇輝:0050適用「什麼都不必做,只要繼續持有?」

 

曾有網友跟我私訊說,她的先生突然過世,留下一些在美國開戶所買的股票,真的讓她很難處理。好不容易處理完,扣掉高額的稅負,及專業的服務費之後,幾乎所剩無幾。就算你現在年紀很輕,也不能排除突然過世,更何況我已經六十幾歲了。
 

現在進場,好嗎?他在《約翰柏格投資常識》2016年所寫的「全新增訂&十周年紀念版」(寰宇版,以下同)有一篇專章「當美好時光不再」(第9章)的第108頁提出警告:「未來10年內,我們即將再度面臨股票市場報酬轉為疲弱的時代。」難道意謂此時不宜進場?但這似乎與他不擇時進出的主張有些落差。

 

我不想煩惱這件事,所以我會立刻買進。既然要長期持有,甚至作為家人的遺產,又何必在乎2%的風險呢?(不過,當然也可能高於2%)

 

書中不斷提到「什麼都不必做」,是說一筆資金投入後就不再投入嗎?柏格在書中從沒有說過「持續投入」,所以應該是不建議這麼做。不過,我想修正一下,只要每跌5%,我就會再買1萬美元。

 

長期持有 現在買外匯風險低


現在進場,還有一個好處,因為台幣近年非常強勢。目前約在28元左右,比起很多早年用31元匯率買進的投資人,至少少賠了10%左右的匯差。這其實也是約翰柏格不建議大家投資其他國家股票的主因。

 

第229頁,他提到「我們賺的是以美元計值,花的錢是美元,儲蓄的錢也是美元,投資的錢仍然是美元,所以為什麼要承擔外匯風險呢?」不過,我們是台灣人,為了進行指數化投資,也只好被迫承擔匯率風險。好在我現在才進場,外匯風險相對較低。

 

他接下來更說「美國機構的健全程度,大體上不是勝過其他國家的對應機構嗎?美國企業的半數收益與利潤,不是已經來自海外了嗎?起碼美國的國內生產毛額(GDP)成長速度,不會輸給其他已開發國家,甚至更快。」所以再次證明他的理論只適用「美國」,而不該想當然爾也能用在台灣,因為我們的機構沒有美國健全、我們企業的收益與利潤來自海外的比例應該不會超過半數,唯一能贏的可能是GDP的成長速度。不過,中國GDP成長更快,但指數化投資顯然也不能適用在中國。(原因請參照前一篇文章)

 

既然台灣不一定適合,而且台灣也沒有真正的「指數型基金」(Traditional Index Fund,簡稱TIF),只有像0050、0056這種ETF,所以雖然約翰柏格在書中表明他對ETF的深惡痛絕,但我們國內的投資人被迫只能選擇ETF作為一種投資工具。

 

第176頁最後一段,約翰柏格提醒讀者「投資這些追蹤整體股票市場的ETF,絕對沒有問題,前提是避免進行短線交易。」畢竟他領導的Vanguard 集團,目前也有超過80檔的ETF在銷售。

 

上述文字提到的「整體」,是意謂任何一個國家的股市皆然,還是單指美國而言?我認為他在第28頁對「指數型基金」的定義中,已提到「買進美國股市幾乎所有的股票」,因此這裡的「整體」應該只限美國,而不及於世界每一個國家。換句話說,他認為美國市場的ETF應該避免短線交易,可沒有說「各國股市」都該避免喔!我們讀者只能就現有的文字來做理解,若做過度解讀,是很危險的。

 

既然如此,我不會改變我操作0050、0056的策略。VT只是我增加的投資標的,而金額也不大,所以絕對不會排擠到我去買0050、0056的資金。

 

 

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