跟著法人搶進第三季主流股

今年以來台股指數呈現箱形震盪，在最樂觀或最悲觀時，往往是反轉的時機。例如六月下旬正當投資人還在為美國ＱＥ（量化寬鬆貨幣政策）的退場驚嚇不已之際，加權指數卻在七六六三點低點展開反攻，且上漲超過四百點，再度讓砍在低點的投資人扼腕。

參考法人籌碼做指引

更鬱悶的是，今年個股表現差異非常大，看對指數已經不容易了，還要選對股才能賺到錢，操作難度更高。這時，法人籌碼剛好可以指引未來的方向，也是投資人接下來必須仔細做的功課。

這裡特別挑出從六月二十五日、本波指數低點七六六三點至今，外資與投信買超金額前十大個股。由於外資與投信較屬於波段操作，在七月大舉買進的標的，應是認可該公司第三季甚至下半年的營運狀況；若是外資與投信同步大買的標的，認同度就更高，所以鴻海（二三一七）與國泰金（二八八二）或許就是第三季台股的兩隻領頭羊，值得密切關注。

首先觀察外資前十大買超個股中，有三檔金融股、三檔電子股，塑化與電信各兩檔。看似平均，但和以往一面倒向電子股的手法大有不同，有一半是非電子股，也帶動金融指數與非金電指數在七月領先大盤創下今年新高，外資等於也點出第三季看淡科技股，以非電子股為主軸。

非電子股中，壽險業受惠於美、台長債殖利率持續走升，今年營運出現轉機。高盛證券近期的報告就指出，長債殖利率走升可讓壽險業的再投資收益提高，加上海外資產收益率走揚及美元升值，都對壽險業營運及獲利有正面助益。

而龍頭國泰金還因獲准認列一百億元的不動產利益並逐月認列，將貢獻今年ＥＰＳ（每股稅後純益）約一元，國泰人壽今年投資報酬率將顯著提升，負債資金成本也緩步下滑，改善過去利差損問題。上半年自結ＥＰＳ一．三元，高居金控第二名，前景展望佳，成為近期外資積極買超標的，值得逢低布局、長線持有。

英業達穿戴裝置受關注

或許是鴻海董事長郭台銘在股東會中猛批外資奏效，外資、投信從股東會後就一路買進。固然著眼於蘋果新款iPhone與iPad即將陸續發表，鴻海身為國內蘋概股總司令，下半年營運成長可期；但鴻海投標國內４Ｇ執照，以及長線布局「八屏一網一雲」、擴展科技服務業等，已有多角化經營雛形，應都是重獲外資青睞的原因。法人預估鴻海今年營收獲利都可比去年小幅成長，ＥＰＳ預估八．三三元，目前本益比仍偏低，也是值得逢低布局的龍頭股。

外資青睞的電子股中，英業達(二三五六)特別引人注目。目前英業達ＮＢ代工占其營收比重約六○％，其他包括伺服器、手機，以及太陽能、電子書等業務。今年的成長來源首先在於雲端運算、Data Center成為新趨勢，企業對伺服器需求量大增，帶動伺服器業績與毛利穩定成長。

手機部分，子公司英華達打入小米機供應鏈，未來表現看俏；且董事長李詩欽最近表示，要將手機擴大至智慧手持裝置，再加入穿戴裝置如iWatch等，擴大整合範圍；穿戴裝置也是英業達未來最具想像與成長空間的營運項目，也是外資大舉買進的主因。

英業達第一季ＥＰＳ為○．五元，法人預估全年應有一．六元，較去年○．九元成長八成以上。不過公司較為保守，認為第三季營收雖可望比第二季再增加，但第四季因ＮＢ旺季不旺，營收可能僅是持平。由於股價三個月漲幅超過一倍，追價風險已高，建議觀察後續營收狀況再布局。

至於投信則以中小型績優股為主，在前十大買超標的中就有五檔屬於中小型股，剛好也都是七月漲幅頗大的股票。

其中，近年來生技股在台灣愈來愈有主流架式，兩大隱形眼鏡龍頭之一的Ｆ-金可（八四○六），耕耘中國市場多年，加上中國近年掀起「短拋轉換潮」，短拋式鏡片大受歡迎，帶動公司營收獲利跳躍式成長。今年第二季營收十二．三一億元，再創單季營收新高，季增率二○％。法人預估第二季ＥＰＳ應有四元以上，全年應有十五．四元，明年更可望成長到二十元以上，長線營運成長動能仍強勁。