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世界投資大師吉姆.羅傑斯:如果現在要開始投資股票,我建議不要買ETF

世界投資大師吉姆.羅傑斯:如果現在要開始投資股票,我建議不要買ETF
吉姆‧羅傑斯(Jim Rogers)在名校耶魯大學和牛津大學主修歷史,之後進入華爾街。與索羅斯(George Soros)共同創立了量子基金(Quantum Fund),2010年更因為創下4200%的基金報酬率而成為傳奇。

吉姆.羅傑斯, 大野和基

基金投資

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2020-03-04 09:42

如果AI人工智慧在投資上有效,幾乎所有的投資公司都會被人工智慧取代。相反的,自己調查,能夠發現人工智慧遺漏的東西,對這樣的人而言,是很大的機會。

 

高盛交易員從600人銳減為2人的原因

 

踏入未知的世界似乎很可怕,但是冒險可以豐富人生,而且最後將會帶來很棒的價值。

 

2018年6月21日,我踏入一個新的世界。我設立使用AI人工智慧的ETF。「Rogers AI Global Macro ETF」(代號:BIKR),並由我擔任董事長。

 

眾所周知,許多投資者都進入金融科技的世界。他們已經確立以電腦的投資系統,並要求我擔任董事長。這些人年輕而有才氣,我當然答應了。

 

老實說,我不知道能否順利?10年後就知道結果了,如果電腦如我們想的那麼優越,一定很順利。

 

我並不很熟悉電腦的領域,但是仍舊對投資提出建議,我能夠提出過去累積的經驗與知識。我將自己擁有的一切,分給人工智慧,讓人工智慧取代我投資。

 

BIKR的職員都很年輕,接觸人工智慧的人都很年輕。我們人類能夠做的事情有限,人工智慧卻有輕易凌駕人類的可能性。做更快、更多、更正確的工作。遲早,雖然我們活著時還不會,人工智慧將取代人類。

 

金融業界也認為AI人工智慧比人類還優秀,已經在進行裁員。例如,高盛於2000年紐約總公司股票交易部門有600位交易員,2017年時剩下2人。

 

由於AI人工智慧與區塊鏈技術,現在的銀行將消失。銀行或許還存在,但是現在銀行所實行的所有機能將轉移到網路。極端地說,日本現在的銀行將變成老人院。無法跟上新科技的老人才會光臨實體銀行。

 

舊商業淘汰時是新商業誕生的機會

 

但是不要悲觀地認為人工智慧的興起,會讓人類退出舞台。有消失的產業,也有興盛的產業。從歷史上看,舊商業淘汰時是新商業誕生的機會。電力的發明讓許多人倒閉,但也創造出許多就業機會。鐵路業衰退時,汽車業取而代之。

 

成長的產業例如技術者參與其中的產業,應該注意的是北韓,新的產業將陸續出現。

 

新產業最好的例子是亞馬遜、臉書、谷歌等。亞馬遜雖然破壞許多產業,也幫助了許多產業。個人商店等小零售業者可以簡單地設立網路商店。由於AWS(亞馬遜的雲端服務),個人或企業都能便宜地進行設備投資。

 

如果AI人工智慧在投資上有效,幾乎所有的投資公司都會被人工智慧取代。相反的,自己調查,能夠發現人工智慧遺漏的東西,對這樣的人而言,是很大的機會。例如沒有進入ETF的股票。

 

ETF好像是股票的籃子。與一次買進許多股票一樣的效果。不必一一詳細調查個股,能夠簡單地分散投資。如果無法花時間與精力調查,最好投資ETF。我很懶惰,所以經常在尋找好的ETF。

 

可是ETF之外也有許多股票,非常便宜,誰都沒有注意,連人工智慧也遺漏的股票。如果願意自己調查,你將會大成功。

 

ETF是好的投資標的嗎?

 

ETF是只有30年歷史的新金融商品。1990年在加拿大多倫多證券交易所上市的「TIPS35」是世界最初的ETF。

 

現在許多投資集中在ETF。2015年時,國際石油資本的「避險基金」的運用資產額還超過ETF(ETF、ETC、ETN的總稱)的運用資產額(參考圖26)。

 

(圖片來源:《世界經濟未來在亞洲》)

 

的確這可以理解。「避險基金」雖然有高運用收益,本錢也很貴,稍微的變動可能就會大虧損。最近幾年,「避險基金」的利益率持續下跌(參考圖27)。近來,世界經濟持續不安,以很少的本錢就能夠開始的ETF很有人氣。

 

(圖片來源:《世界經濟未來在亞洲》)

 

不過許多投資集中在ETF的狀態,今後一旦行情下跌,會對ETF產生破壞性的影響。人沒有知識與自信的時候,就有投資ETF的傾向。這個狀況會讓即將來臨的熊市更加破壞性。因為投資者會同時賣出股票,投資者如果賣出ETF,ETF中的股票就會大跌。

 

此外,ETF既會快速成長,也會快速縮小。尤其2004年之後,全世界ETF的數目繼續增加,從2008年起,許多ETF都被清算(參考圖28)。雖說是清算,卻不像企業的股票那樣破產,而是各ETF的出資者認為不划算,便停止交易了。由於ETF是個歷史很短的商品,所以不安定的要素還很多。

 

(圖片來源:《世界經濟未來在亞洲》)

 

今後要投資就選擇ETF以外的股票

 

現在許多運用資產集中在ETF,這是一大問題。但是當大家採取同樣的行動時,只有你一人,用自己的腦思考、投資的話,你會獲得大利益。老實說,聰明的投資人現在正在尋找ETF以外的股票。ETF以外的股票比ETF中人氣企業的股票還要便宜很多。

 

不景氣時,大家都會賣出ETF,所以ETF中的股票就會下跌最多。ETF以外的股票雖然也會下跌,下跌的幅度卻小很多。

 

如果我不懶惰,我會花所有的時間,尋找ETF以外的股票。如果檢索「ETF個股一欄表」,就會出現ETF中的股票。沒有在那個一欄表的個股就是我要的股票。

 

如果你現在要開始投資股票的話,我建議你買進ETF以外的股票。ETF有許多優良企業,包括亞馬遜與阿里巴巴,所以我並非叫你不要買。只是我若是年輕的投資人,我會從ETF以外的股票開始投資。這個領域有較高的稀少價值。許多人只以ETF為投資對象,那樣比較輕鬆,也可以讓AI人工智慧尋找。

 

正因為是AI人工智慧的時代,所以要尋找人工智慧做不到的。這是成功的捷徑。

 

作者簡介_吉姆‧羅傑斯 Jim Rogers

在名校耶魯大學和牛津大學主修歷史,之後進入華爾街。與索羅斯(George Soros)共同創立了量子基金(Quantum Fund),2010年更因為創下4200%的基金報酬率而成為傳奇。37歲時引退,在哥倫比亞大學擔任教授,講授金融課程,也在電視等媒體擔任節目主持人或講者。

 

本文摘自三采  《世界經濟未來在亞洲

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