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2017年第一季績優公司(四)

2017年第一季績優公司(四)

呂宗耀

名人專欄

1052期

2017-02-16 14:10

農曆年後開盤,市場行情強強滾,但下單時間點難抓,使得許多投資人因搶不到股錢而沮喪;其實,只要有耐心做好功課,投資報酬一定是正相關,以下提供今年第一季追蹤標的。

二○一七年農曆開盤至二月十日,七個交易日(二月二日至十日)上市指數漲二.三%,上櫃指數漲三.八%,漲幅超過一○%的個股達一七五家(占集中市場及OTC(櫃買交易)一千六百家的一一%),大盤日均成交量近千億元,集中市場融資餘額增幅四.四%,超過指數漲幅,搶錢行情確實強強滾!

但,天空瑞氣千條,金光閃閃,真的去抓,抓不到半條,賺到錢的投資者有多少?

我的工作夥伴之一,這七天常帶沮喪,他向我說:「投資真難,掌握了產業脈絡,但時間點沒有掌握好,還是未能稱心;了解產業不是最難,但不了解股性,燃點同樣流逝,無法掌握。」令人不勝唏噓!

我想在此,藉由回答我的這位工作夥伴的話,與開春至今未有收穫的投資者共勉:「只要盡力,不須為新春紅盤後的股票亂跳燃點難抓而自責;時間會是聰慧者的朋友,它會補你日夜奮鬥的勤奮;股戰最重要的是,要有耐得住的剛毅,投資挫折誰都避不掉,只要做好功課,依自己的投資思惟去執行,就不要再想其他了。」

本文提出鈺邦、帛漢、韋僑三家公司與讀者作為第一季追蹤標的參考。

 

一、鈺邦(六四四九)


二○○五年成立,股本七.三二億元,為技術導向之專業導電高分子鋁質固態電容製造廠,為台灣最大固態電容廠,全球第二大,市占超過二○%,客戶涵蓋全球五大主機板廠。
主要產品比重:捲繞型與晶片型固態電容占比為九○%、一○%。終端產品應用PC領域八五%,非PC領域Power、網通、Server、車用等大幅成長。

以目前市場固態電容占有率僅一○%看,再加上公司的持續擴產,將迅速提高鈺邦產品在各領域的市占率,引領其在固態電容領域的成就風華展現。

另,一七年Intel推出新世代處理器(Kaby Lake),與前代Skylake相同,對於固態電容用量也具有催化效果。固態電容具耐高溫、穩定等特性,能大幅減少電容爆漿風險,符合最新處理器趨勢產品,業績將跟隨換機需求持續成長,值得追蹤。

 

二、帛漢(三二九九)


一九九二年成立,股本六.○八億元,為網路變壓器(九○%以上)大廠,網通應用八○%以上,客戶皆為國際知名企業(三星、華為、中興等)。

帛漢藉與客戶協同設計產品,專注前端繞線製程,將後端製造委外代工,展現優質,毛利率逐年拉升,一二至一六年第三季毛利率二○.六四%、二四.九三%、三一.二九%、三二.四八%、三四.八六%,營益率從四.九五%成長至一五.九九%,競爭力令人欽佩。

網路變壓器的成長,與物聯網風潮正相關,目前全球物聯網滲透率僅三%,帛漢後續成長空間非常大,在全球各大廠積極建置內網、私有雲下,網路交換器市場龐大,專注在網路變壓器大廠的帛漢將因此受惠。

 

三、韋僑(六四一七) 


一九九九年成立,股本三.五六億元,專注於RFID(無線射頻辨識系統)應用市場,擅長客製化需求,設計出適用於不同頻段、不同形式之解決方案;每年研發費用占營收比率皆超過五%,是一家具備天線設計、蝕刻、成品封裝及檢測等全製程技術的全球競爭力公司。

RFID產業正順利開展,應用領域持續擴增至零售、交通、醫療等,市場規模將由一五年一百億美元成長至二○年一三二億美元,呈現穩定成長趨勢。

從韋僑一六年營運觀察,毛利率持續提高,由第一季二五.九%上升至第三季二九.九%,值得追蹤。

上文由工作夥伴黃奕穎、陳克勤、張中宜共同撰述,「我的評語」從此出發。

呂宗耀的評語

1.今年農曆年後開盤行情,很多讀者因搶不到股錢,非常頹喪,我想告訴這些讀者,請不要悲愁,投資是一條無止境的路,只要不斷閱讀擴大思考層面,讓自己投資的磐石更穩,勝戰一定很快就來。


2.唐朝諫官魏徵(西元580~643年)說:「欲求木之長者,必固其根本;欲求流之遠者,必浚其泉源。」根越扎實,即使樹被雷擊倒了,經過一段時間,仍會重生茂盛;股戰投資,不也是如此嗎?持續勤奮打好基座,遠勝頹喪不前。


3.投資可以很簡單,也可以很複雜,一通電話或網路一個按鈕就可下單,但這個下單一定要以值「千金重」對待,這個「千金重」是要提醒自己:花了多少時間了解一家公司;多年來,我一直認為這與你能在其中獲得多少報酬是呈絕對正相關;短時間內不假思索,就決定投資,持有信心絕對不強,一有風吹草動必定出場,相對報酬當然有限,頻繁的讓相對報酬有限,投資這條路必然辛苦,投資者以為呢?


4.本文提出三家公司供投資者參考:


1、鈺邦:

是一家全球從固態電容取代液態電容趨勢下的受惠公司,2017年營收獲利值得期待。(2016年前三季稅後EPS:Q1:0.41元、Q2:0.73元、Q3:0.72元)


2、帛漢:

是當下全球物聯網不斷蔓延成長的浪潮中,最受惠的網路零組件公司之一,該公司以優質網路變壓器受國際大廠肯定,被取代性低,毛利率持續往上推升,值得注意。(2016年前三季稅後EPS:Q1: 1.24元、Q2:1.32元、Q3:1.32元)


3、韋僑:

是一家擅長RFID產品客製化的台灣優質公司,從近期美國RFID產品龍頭公司Avery Dennison(專精服裝商標、無線射頻識別標籤)股價創新高觀察,韋僑在趨勢線上,毛利率及EPS逐季提升,值得留意。(2016年前三季稅後EPS:Q1:0.39元、Q2:0.52元、Q3:0.72元)

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