在今天看見明天
熱門: etf推薦 退休金 00896 通膨 存股推薦

日本再起,發出強大訊號!

日本再起,發出強大訊號!

2013-10-10 11:01

「日圓先生」榊原英資日前發表將大買日股的訊息;近三個月來,日本經濟數據也頻頻報喜,在在顯示日本奮起的強大力道,九○年代跟著日本起來的台灣,應好好把握機會!

連續三年應《今周刊》之邀,來台發表對日本及全球經濟觀點的「日圓先生」榊原英資,最近又應《經濟日報》之邀來台參與論壇。這回他一改對日本經濟保守的看法,大喊日股上看二萬點。不同於先前保守態度,榊原對日本首相安倍晉三的三支箭信心大增,認為此時是大膽買進日本股票的好時機。

在此之前,《今周刊》記者已搶先一步到日本面晤榊原先生,上一期也大篇幅報導榊原的觀點。榊原的第四季投資地圖,包括對歐洲看法好轉,雖然歐洲結構問題仍在,但問題已縮小;對於新興市場,榊原比較保守,他建議遠離災區,尤其是印度及印尼;至於美國,榊原提醒大家要小心,因為美股已在歷史高峰,修正機率很大;對於日本,他則強烈推薦。

他指出,日本經濟的復甦力道比想像中更強,未來數據可能會讓大家大吃一驚。現階段日股的上漲只是外資法人的買盤,等到日本散戶進場,日股會有更大的漲幅,所以榊原說:「我會大買股票」。


看好安倍三箭 榊原英資從悲觀到強推

 

回頭看榊原的日本經濟論,去年下半年及今年上半年,榊原都應《今周刊》之邀來台演講。記得去年下半年安倍當選日本首相,日圓開始顯著貶值,榊原對日圓貶值看法很保守,他估計日圓貶破九○機率很低,日本經濟仍很悲觀;到了今年中,他仍然不認為日圓會貶破一○○,對安倍的三支箭也持保留看法。

我印象最深刻的是,榊原表示,安倍與中國鬧翻,日本一定會吃大虧,他強烈呼籲安倍要積極改善和中國的關係;也就是說,榊原由最悲觀,轉向觀望,到樂觀其成,這次則是強烈看好日本經濟及日本股市。

榊原是看了數字再說話的人,他一定是看到日本經濟數據中透露出好的端倪。從最近三個月日本陸續公布的幾樣數據來看,日本經濟起來的速度真的很快。例如,日本上修四到六月會計季度的GDP(國內生產毛額)成長率,從二.六%上升到三.八%,這是日本在首季四.一%之後持續的高成長,對照美國上修後的第三季GDP二.五%,歐洲的一.一%,日本在三個成熟經濟體中表現最優,這也意味日本可能成為下一個全球經濟成長的引擎。

除了GDP成長外,日本第二季上市企業淨利成長九四%,這是空前的成長數字,同時日本企業第三季的資本支出成長五.一%,公共投資年增率從七.三%上修到一二.七%,都是罕見的高成長數字。有了企業成長當後盾,日本企業展開海外購併的腳步也加快了,像日本的大酒廠三得利(SUNTORY)最近斥資二十一億美元收購英國葛蘭素史克(GSK)藥廠旗下兩大飲料品牌葡萄適(Lucozade)及利賓納(Ribena)。

另外,銀行業信貸在六月增加二.二%,創七年來新高;日本五月經常帳出現五四○七億日圓的順差,成長五八.一%,是兩年來最大成長;長期陷入通縮的日本核心消費物價指數(CPI),八月出現○.八%,為五年最大成長幅度。而日本五月海外投資收入一五二三兆日圓,成長八.六%,也是罕見的大成長。在眾多經濟數據持續報佳音的情況下,榊原很堅定地稱日本經濟還會旺三到四年。

 

日本經濟

▲日本企業獲利提升,開始加快海外購併,像大酒廠三得利近期就成功收購英國知名飲料品牌。(圖片來源/法新社)


經濟數據報喜 外資買超推升日股大漲

 

也許是受到好的經濟數據鼓舞,安倍在九月二十五日應邀到美國華爾街演講,一開場他便說:「今天,我在這裡告訴各位,日本將再度成為有錢可賺的國家,就像Gordon Gekko(電影《華爾街》主角)在金融界東山再起一樣,所以,我們現在可以說日本回來了!」把日本比成Gekko可能有點尷尬,其實安倍是想要告訴全世界:日本起來了。

日經指數去年封關日是一○三九五.一八點,一度漲到一五九四二.六點,最大漲幅達五三.三七%,最近日股受到消費稅衝擊,回檔到一三八五三.三二點,但今年漲幅仍有三三.二七%,在全球股市中仍居鼇頭地位。外資買超是推升日股的最大推手,今年以來,外資買超日本股市一○一八億美元,買超金額超過外資在亞洲其他市場加起來的總和,應驗了榊原的觀點,日股第一階段的上漲完全是外資買盤的推升。

今年外資買超日本力量之大,從今年買超金額幾乎是自金融海嘯之後,外資在日本買超金額的總和,即可看出端倪。像二○一二年外資買超日股是三一一.一億美元,一一年是二二二.五七億美元,一○年是三六五.四三億美元,○九年是一八五.九一億美元,這四年的買超金額是一○八五億美元,與今年旗鼓相當。日股的上漲,外資貢獻很大,但關鍵還是日本蟄伏了二十年之後,乍見的正向調整力。

我對日本經濟的關注從一○年起,一一年我帶領兩次考察團參訪日本,那時我參觀了像FAST RETAINING(UNIQLO)這類的大企業,隱約看到底層強韌的生命力,另外,在Livesense也看到像村上太一那種二十五歲創業有成的新一代企業主,當時我強烈看好日本經濟會再起,但是許多人都不太有把握。

我還發現到日本經濟失落二十年,日本人的投資信心都跌到谷底,像是參訪的大多數企業,他們的營運處所幾乎全用租的,我說房地產那麼便宜,為什麼不買下來?他們都說日本房地產每年都下跌,自購的房地產每年都要提列跌價損失,當然在那個時候,日本一般民眾也不敢碰股市,過去興旺的投資理財書刊雜誌,全都退到二線,不過那正是壓縮到極致的谷底反應。

到了一一年九月,安倍宣布出馬角逐自民黨黨魁,日圓開始顯著貶值,我第一個直覺是日本起來了,而且日本一定會起來。去年,日圓開始貶值,很多人問我,日圓會貶到哪裡?我當時說,日圓會貶到讓日本「舒服」為止,原因是美國戰略上加持日本,最大的變數是中國。

當中國在一九七八年開始踏上改革開放之路,從此展開三十年的驚人大成長,中國變成了世界第二大強國,這時美國在亞洲戰略必須趕快力挺日本,讓日本有能力與中國抗衡,才不會落入中國獨強的境地,安倍的三支箭,如果沒有美國點頭,根本不可能成功。

於是安倍當選後,日圓兌美元開始從七十七.一大幅貶向一○三.七四,日經指數從八八一四點快速大漲到一五九四二.六點,這是日本股匯市扭轉頹勢的初升段,現在是構築下一回合主升段的鞏固與整頓。

 

日本經濟


美國加持火力 二○年奧運可望創榮景


從大架構來看,美國的加持,讓日本可以有力牽制中國,這是美國亞洲戰略的重要一環,從此安倍啟動三支箭,甚至這次日本申奧成功,被當成第四支箭,也都可以算在美國加持日本的因素裡面。

這次在阿根廷舉行的二○二○年申奧會議上,安倍走訪多國,全力推銷日本,日本也請出人氣很高的憲仁親王妃久子親自飛往阿根廷拉票,並且在最後陳述中打頭陣;加上國際知名殘障女選手佐藤真海,也在投票大會上發表感人演講,最後日本終於以六十票對三十六票,打敗五度申奧的土耳其伊斯坦堡。

日本申奧成功帶來了龐大的經濟效應,但最直接的聯想,是一九六四年的東京奧運扭轉日本二戰後的頹勢,並且讓日本在工業化道路中取得成功的最重要轉捩點。

日本在二次大戰後由美軍統帥麥克阿瑟接管,第一個轉機是一九五○年韓戰爆發,日本快速奮起,到了六四年東京奧運,讓日本真正恢復元氣。從此,日本經濟急行軍,一直強大到九○年,日本差一點成為「日本第一」;這次日本申奧成功,一直到二○二○年,日本經濟可能在目前軌道上,創造另一次經濟奇蹟,所以,奧運對日本的助力,可以看到二○年。

除此之外,日本幾個大轉機,也相當令人矚目。一是日本的企業內容正在逐漸轉變,過去一年,日本再起,有幾個新變貌,以往日本以金融、地產的擴張為主,這回日本汽車業鞏固強大競爭優勢,豐田、本田、日產仍盤踞在前十大市值排行榜中,更值得注意的,是日本的網路產業崛起。

近一年變化最大的是孫正義領軍的軟體銀行,股價從二二○○日圓大漲到七五四○日圓,軟銀股價大漲帶動市值暴增,到目前為止,市值高達九二四億美元,已正式打敗三菱UFJ的八九四.七億美元,登上全日本第二大市值企業。

孫正義的軟體銀行擁有美國雅虎(YAHOO!)的二八%股權,日本雅虎五一%股權,加上即將掛牌的阿里巴巴,軟體銀行也是持股三八%的最大股東,未來不管阿里巴巴在哪裡上市,軟體銀行都會是最大贏家,同時軟銀控股的日本雅虎目前市值躥升到三一七.七億美元,已是全日本第二十一大市值的企業。在這一輪網路熱潮中,日本這回不掉隊,孫正義在日本企業的影響力持續加重。


軟實力吹亞洲 政壇也逐漸換血翻新

 

另一個焦點企業是索尼(SONY),過去十年索尼一蹶不振,但今年當大家看到摩托羅拉、諾基亞、黑莓機(RIM)的隕落,索尼買回了易利信股權,並且大力研發,索尼用高達二千萬畫素的鏡頭,讓手機可以外掛相機,因此XPERIA Z1在智慧型手機市場變得很有競爭力,同時索尼推出全世界最新的防水手機,都可看出日本在IT產業從敗部奮起的積極心態,今年索尼市值回升到二百億美元以上,開始找到絕地大反攻的起點。

第二個要重視的是日本的軟實力。過去十年來,韓流吹襲全世界,台灣的民眾都瘋韓劇;但今年日本的《半澤直樹》颳起一陣旋風,在日本創下超高收視率,並席捲兩岸三地觀眾。這幾年NHK的《大河劇》,到時興的《進擊的巨人》、《半澤直樹》,哈日風一波接一波。

由於一一年日本是文化產業的淨輸入國,出口一六二億日圓,進口七百億日圓,安倍上來之後,急於扭轉這個局勢。日本國會在兩個月前通過五億美元的「Cool Japan」基金,希望能拋磚引玉,吸引私人投資配對注資六億美元,今年申奧會上,多啦A夢搶盡鋒頭,這一輪日本若再起,日本的軟實力能不能跟上來,也是重要指標。

三是日本政壇過去暮氣沉沉,國會都是老人天下,所幸這兩年年輕世代奮起,像大阪市長橋下徹是一九六九年生,○八年當選大阪知事,只有三十九歲;目前最年輕的市長福岡市長高島宗一郎,一九七四年出生,已任職三年,今年只有三十九歲。日本國會也充滿了年輕的議員,年輕人當家懂得用網路溝通,用網路行銷城市,將讓日本政壇逐漸翻新。

這些都是日本快速翻升的新本錢,失落二十年的日本可望見到曙光,不管是股市與房地產,日本都將看到機會。現在日本起來了,九○年代跟著起來的台灣,應該好好抓住這個機會!

延伸閱讀

寶林刻意漏報「這分店」繼續營業、拿過期保單稽查「最高罰300萬」!粿仔條曾供貨雙北10小吃店

2024-03-28

寶林39歲男解剖發現「米酵菌酸」台灣首驗出!吃粿條如何迅速害肝衰竭?腎臟醫:這種白飯隔餐會出現

2024-03-28

寶林茶室40歲女肝腎衰竭昏迷,姊喊捐肝搶命!薛瑞元回應了…投保產險有過期?「仍不排除下毒可能」

2024-03-28

寶林茶室中毒事件》米酵菌酸有多「殺」?當年葬禮上的「一杯啤酒」 讓總統下令舉國哀悼3天

2024-03-28

寶林茶室66歲父「嚴重酸中毒」,強心針高蛋白救不回…女兒悲吃頓飯人就沒了:原本還有說有笑

2024-03-28