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謹守選股三主軸 搶賺元月行情

謹守選股三主軸 搶賺元月行情
經過兩年的低迷期,全球LED產業已經觸底回升,相關個股股價開始表態。

唐祖貽

台股

攝影/陳永錚

887期

2013-12-19 13:27

即將進入二○一四年,投資人最期待的元月行情也將展開。從過往經驗看,指數空間並不大,因此選股又將是獲利關鍵。從獲利穩、基期低、具轉機三大方向,可以元月選對股、賺到紅包行情。

每年股市中,「元月行情」總是最受市場期待,不僅有除舊布新、新年新希望的含意,加上元月接近農曆新年,資金相對寬鬆,因此投資人都想在過年前賺個紅包。

不過,從法人的統計數字來看,台股在過去十年的元月,指數平均是下跌一.二%,顯示指數空間並不大,且以小跌機率較高,對照目前的盤勢,似乎也暗示明年元月指數可能仍是區間整理。

再看類股,金融股元月表現僅略優於大盤,電子股則和大盤相近;只有營建、鋼鐵、觀光、紡織、生技、汽車六類股,在元月呈現正報酬;但其中大多是今年漲幅已相當大的主流股,儘管基本面不錯,在基期已高的情況下,股價能否再有亮麗表現不無疑問。


億光、晶電股價逆勢上揚


從以上分析來看,想要賺元月行情的紅包,仍要遵循「選股不選市」的準則,且要以獲利穩、基期低、具轉機等三大主軸為依據。至於符合這三大主軸的族群,從營收、獲利等數據、法人看好度,以及近期股價表現來看,電子股以LED照明,傳產則是以航運較有機會。

LED的應用範圍,近年來已從電視的背光走向照明,但兩者的營運模式與生態卻大不同。根據外資報告指出,電視產業屬於全球大品牌寡占,只要接到大品牌廠訂單,背光滲透率可以很快拉高,但廠商議價能力較差,利潤不易提升;至於照明由於競爭激烈,因此照明市占率的提升速度較慢,但可以維持很久,且廠商的議價能力也較好,可望擁有較高的利潤。

歷經兩年低迷後,從今年下半年起,全球LED照明市場需求大幅起飛,研調機構LEDinside認為,由於LED燈泡與燈管需求日趨明顯,明年全球LED照明市場產值將可達到三五三億美元,年增率高達四七.八%,全球LED照明滲透率將從今年的二六%,提升為明年的三二.七%。

從供給面來看,中國新增產能速度明顯放緩,從前年大增一.一四倍,到今年僅年增一六%,預計明年還會再縮至九%,整體LED產業供給回到穩定狀態。更重要的是,最近CREE、歐司朗等全球一線大廠的LED燈泡售價,都已殺至十美元「甜蜜點」附近,與節能燈泡的性價比已相去不遠,加上各國政府持續補助,未來將更有效推動需求提升。

國內相關廠商也從下半年起,感受到產業復甦的力道,包括龍頭晶電(二四四八)與億光(二三九三),紛紛傳出接到歐美大廠訂單,不但第四季營運可望淡季不淡,更樂觀展望明年將有大爆發的商機。其中億光並經營LED照明品牌,近年來積極從事行銷活動與布建通路,成果可望陸續浮現。

至於晶電則是外資里昂證券認為LED產業復甦下最大的受益者。除了明年LED照明需求持續成長外,世界盃足球賽也將帶來LED戶外看板需求,晶電的藍光及紅光LED產品都將受惠。里昂預估晶電明年每股稅後純益(EPS)為二.二一元,相較於今年僅損益兩平,可說是爆發性成長。


航運股最壞狀況已過


億光、晶電的股價近期都逆勢上揚、站上所有均線,建議拉回至月線附近布局。另外,積極切入照明領域的東貝(二四九九)、專攻利基型產品的雷笛克(五二三○),以及隆達(三六九八)也都值得注意。

至於傳產股中低基期的代表則是航運股,尤其是散裝航運,受惠年底全球大宗原物料回補庫存需求暢旺,海岬型船舶載運熱絡、運價調升,BDI(波羅的海乾散貨運價指數)再創今年新高,近一個月漲幅超過三成,國內的散裝航運族群也大漲慶賀。

法人指出,以目前的運價計算,國內主要經營海岬型船舶的航商,如新興(二六○五)、裕民(二六○六)及中航(二六一二),第四季營運可望超出預期的好。

展望明年,相關業者與法人都認為,散裝航運受全球景氣影響相當大,而美國經濟穩健復甦,歐洲、中國也已逐漸轉佳,都有助於需求穩定提升;不過船舶供過於求的問題並未完全解決,一旦進入運載淡季,運價還是容易出現大幅震盪,影響航商獲利。

整體來看,只能說航運業最壞的情況已經過去,但要回到幾年前的榮景,還需要一段時間,建議投資人可利用目前旺季效應,針對龍頭股如裕民沿月線操作。

 

LED航運

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