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攻守兼備的二十檔高股息殖利率股

攻守兼備的二十檔高股息殖利率股
台股受到國內外雜音影響,指數呈現高檔震盪,高股息股成為市場資金轉進的新標的。

張弘昌

台股

攝影/劉咸昌

901期

2014-03-27 13:12

美國明春可能升息陰霾,以及國內《服貿協議》爭議不斷,讓台股三月下旬出現回檔走勢,並一度測試季線支撐。由於不確定性因素未除,投資人此時可留意上市櫃公司陸續宣布的股利政策,鎖定高股息殖利率股票作為資金的避風港。

近期台股可說是處於內憂外患的局面,外有美國聯準會主席葉倫,釋出二○一五年春季可能升息的訊號,以及中國企業陸續傳來債務違約;內有學生占領立法院,要求退回兩岸《服貿協議》等不確定因素,使得大盤一度直探季線支撐。

由於市場投機氣氛轉趨理性,於是資金開始尋找體質較佳的個股避險,此時各公司董事會正密集召開,承認去年年報並宣布股利政策,因此高股息個股就成為現階段資金的最佳去處,尤其股價經修正後,殖利率進一步上揚,更能吸引市場的青睞。


配息超乎預期 多能刺激股價


一般來說,上市櫃公司的除權息行情可分成兩個階段,一是每年三、四月間,董事會決定股利後,如果出乎或符合市場期待,股價會上演一段慶祝行情,例如國內知名KTV企業好樂迪(九九四三),在三月二十日公告配發現金股利三元後,二十一日就直奔漲停。

另外,大同集團的精英(二三三一)因去年處分大樓,也是在三月二十一日宣布配發現金股利三元後,因換算殖利率高達一四%,股價聞訊以兩根跳空漲停慶祝。因此投資人接下來可留意包括華碩(二三五七)、保全股的中保(九九一七)和新保(九九二五)、自行車的巨大(九九二一)和美利達(九九一四),以及汽車零組件等去年獲利不錯個股的現金股利配發情形。

另一個則是每年七、八月間的除權息日期,對中長線投資人而言,只要公司獲利穩定成長,未來填權、填息的機會就相當大,而這也成為各家壽險公司鎖定的標的。

只是財政部準備推動「財政健全方案」,將「股利可扣抵稅額減半」,並計畫調整所得稅率級距,於現行制度上增設四五%稅率,是否因此出現棄權息賣壓,成為市場關注的焦點。不過由於可扣抵稅額減半沒有包括法人,因此投信和壽險公司將不受影響,市場賣壓預料會比想像中還輕微一些。


後市保守 留意穩健配息防禦股


如果投資人擔心可扣抵稅額減半和二%的健保補充保費,那麼辦理現金減資的公司倒是可以留意,目前已經宣布的個股有南染(一四一○)、敦吉(二四五九)、鉅祥(二四七六)、中光電(五三七一)、茂達(六一三八)等,分別將退給股東每股二元、二元、二.六三元、二.五元和二.五元的現金。

另外精英除了配息三元外,還準備現金減資二.四五元,股東總計可獲得五.四五元,金額相當的高。這些現金減資的公司因股本減少,只要未來獲利維持不變或成長,將有助於提升股東權益報酬率(ROE)和每股盈餘(EPS),加上拿到的現金又可以節稅,對股東相當有利。

至於準備參與除息的中長線投資人,考量健保補充保費和可扣抵稅額減半的成本,且近期台股開始陷入整理,投資策略應防禦重於攻擊,因此可尋找股息殖利率高於六%且經營一向穩定的個股,包括通泰(五四八七)、潤泰新(九九四五)、互盛電(二四三三)、好樂迪、揚博(二四九三)等二十檔個股(詳附表)。

值得一提的是,潤泰新和潤泰全(二九一五)雖然去年稅後EPS分別高達二十九.○三元和五十四.八五元,但因轉投資高鑫零售依照IFRS(國際會計準則)認列的公允價值損益限制分配,因此各配發現金股利僅有四.四元和五元,不過換算股息殖利率也有七、八%的水準,在上市櫃公司裡頭表現相當突出。

此外,工業電腦的瑞傳(六一○五)、安勤(三四七九),以及美國景氣復甦概念的鑽全(一五二七)、年興(一四五一),因獲利一向平穩,過去幾年大致都能順利完成填息,也是可以追蹤的個股。

 

股息

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